節后動(dòng)煤略降!10月或小幅震蕩運行

前言

節后，下游電煤與非電采購需求均偏弱，而在宏觀(guān)預期向好、港口庫存下降等因素影響下，貿易商觀(guān)望情緒濃厚，報價(jià)穩中小幅下跌。截至10月9日，“CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現貨參考價(jià)”5500K、5000K、4500K三個(gè)規格品分別收于870、772、682元/噸，日環(huán)比分別下降0、1、1元/噸。9月底至今，宏觀(guān)經(jīng)濟利好政策頻出，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒改善，在此背景下，后期煤炭市場(chǎng)實(shí)際采購需求怎么樣?煤價(jià)表現如何?

①電煤需求將自10月下旬起增加

節前，電廠(chǎng)積極補庫，同時(shí)，受降溫、國慶假期影響，下游電廠(chǎng)日耗大幅下降，庫存水平明顯提升。CCTD中國煤炭市場(chǎng)網(wǎng)監測數據顯示，截至10月初，沿海和內陸區域動(dòng)力煤終端用戶(hù)庫存已提升至1.2億噸左右，較去年同期增長(cháng)3%。預計10月中旬，電廠(chǎng)將保持剛需采購，下旬，隨著(zhù)部分北方地區正式進(jìn)入到了供暖季，各大供熱公司對于煤炭的需求量將增加。

②非電行業(yè)采購需求值得關(guān)注

據10月8日國務(wù)院新聞辦新聞發(fā)布會(huì )消息，我國將加力推出一攬子增量政策，推動(dòng)經(jīng)濟持續回升向好，但政策落地生效尚需時(shí)日，且“金九銀十”接近尾聲，隨著(zhù)供暖季來(lái)臨，新一輪的工業(yè)企業(yè)“錯峰生產(chǎn)”將開(kāi)啟，預計10月中、下旬，非電行業(yè)采購煤炭的積極性難有提升。

③水電出力偏強 替代部分火電

據中央氣象臺消息，未來(lái)10天，青海東南部、四川、重慶、云南北部、貴州西部、湖南西部等地多陰雨天氣，大部地區雨日可達6-8天，部分地區累計降水量較常年同期偏多1-3倍。預計整體水電出力將偏強，替代部分火電。

④產(chǎn)地煤炭供應將高位運行

10月中、下旬，隨著(zhù)“迎峰度冬”用煤旺季臨近，產(chǎn)地優(yōu)質(zhì)煤炭產(chǎn)能將有序釋放，其中，考慮到降雨天氣屈指可數、安監趨于常態(tài)化等因素，產(chǎn)煤大省——晉、陜、蒙、新煤炭產(chǎn)量將保持在較高水平。

結論

10月中、下旬，非電行業(yè)采購煤炭的積極性難有提升，電廠(chǎng)開(kāi)啟冬儲后，長(cháng)協(xié)拉運將更為積極，其對現貨將保持剛需采購，同時(shí)，水電出力增強后，火電需求將減少。綜上，需求端難有亮眼表現。

供應端來(lái)看，產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量將保持在較高水平，但大秦線(xiàn)秋季檢修開(kāi)始后，鐵路更加側重長(cháng)協(xié)煤調入，市場(chǎng)煤調入量將受限，北方港口現貨資源偏緊將對貿易商情緒形成支撐。

綜上，預計10月中、下旬，煤炭市場(chǎng)現貨資源供需兩弱，市場(chǎng)煤價(jià)將震蕩運行。