本周煤價(jià)能否止跌反彈?

寒潮來(lái)襲，沿海地區電廠(chǎng)日耗攀升速度加快，剛性采購需求存在進(jìn)一步釋放的空間;而鐵路發(fā)運量下降，港口調進(jìn)減少，壓力有所緩解。受需求轉好帶動(dòng)，部分貿易商盼漲心情急切，不愿低價(jià)出售;但大部分貿易商加快出貨，低于指數10-20元/噸報價(jià)。市場(chǎng)供強于需的情況下，本周，煤價(jià)無(wú)反彈可能。

近期，環(huán)渤海港口市場(chǎng)延續偏弱走勢，港口庫存持續攀升，價(jià)格重心加快下移;而下游終端尚未采購放量，在“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”心態(tài)影響下，觀(guān)望情緒較為濃厚。沿海電廠(chǎng)庫存充足，采購仍以長(cháng)協(xié)煤為主，僅限于部分品質(zhì)優(yōu)良、性?xún)r(jià)比突出的市場(chǎng)煤進(jìn)行零星補充采購。冬季的煤炭市場(chǎng)面臨高庫存與低需求的雙重壓制，市場(chǎng)情緒偏向悲觀(guān)，煤價(jià)底部支撐持續走弱。

本周，受寒潮天氣影響，部分賣(mài)方觀(guān)望情緒升溫，但由于集港成本回落，高庫存壓力倍增，導致市場(chǎng)交投氛圍延續冷清，下游壓價(jià)還盤(pán)，煤價(jià)重心繼續回落。一方面，短期寒潮影響中東部地區，為電廠(chǎng)補庫需求的釋放創(chuàng )造條件，并拉動(dòng)環(huán)渤海港口下錨船略有增多。另一方面，本周內貿煤價(jià)格仍處于大幅下跌中，進(jìn)口煤低卡煤下跌逐步收窄，高卡陸續到貨，下跌壓力增加;進(jìn)口仍保持價(jià)格優(yōu)勢，低卡價(jià)差收縮。寒潮影響下，部分主產(chǎn)區迎來(lái)降雪;而隨著(zhù)年度生產(chǎn)任務(wù)的完成，煤礦也將陸續進(jìn)入停、減產(chǎn)狀態(tài)，供應減少。需求恢復，供應減少，將促使市場(chǎng)出現改觀(guān)。但就目前的港口庫存來(lái)看，煤價(jià)反彈的難度依然較大;即使本周煤價(jià)有止跌企穩跡象，等待出貨的貿易商一擁而上，爭相銷(xiāo)售，煤價(jià)或再次加速回落。綜合分析，冷空氣雖頻繁出現，但強度較弱且時(shí)間太短，對沿海電廠(chǎng)日耗的提升幫助非常有限，補庫壓力整體可控，煤價(jià)短期無(wú)上漲可能。

終端對市場(chǎng)煤采購意愿低迷，市場(chǎng)交投清淡，預計短期內市場(chǎng)仍有下跌空間，市場(chǎng)看跌預期仍占主導。本輪寒潮過(guò)后，全國大部地區氣溫還將逐步回升，終端補庫壓力有限;疊加環(huán)渤海港口庫存接近飽和，去庫任務(wù)繁重，煤炭市場(chǎng)整體供需格局仍顯寬松，終端大規模集中采購的可能性不高。后續市場(chǎng)走勢需持續關(guān)注天氣變化、電廠(chǎng)日耗與環(huán)渤海港口去庫情況。