【江湖觀(guān)點(diǎn)】產(chǎn)區市場(chǎng)煤價(jià)短期易漲難跌

從上周至今，產(chǎn)區市場(chǎng)煤價(jià)延續區間內小幅震蕩運行格局，端午節期間煤礦價(jià)格調整表現為漲多跌少，當前剛需用戶(hù)維持拉運，而部分中間環(huán)節的需求端仍持觀(guān)望態(tài)度，拉運并不積極，加上港口市場(chǎng)煤價(jià)近期連續走平，拖累產(chǎn)區市場(chǎng)氛圍提升緩慢，部分即使銷(xiāo)售轉好的煤礦價(jià)格依舊保持平穩。

我們在上周的《主產(chǎn)區市場(chǎng)分析周報》中曾指出，從供應情況看，進(jìn)入6月份后部分煤礦恢復正常生產(chǎn)，仍有部分煤礦因安全環(huán)保檢查以及搬家倒面等因素影響而暫停生產(chǎn)，比如本周鄂爾多斯地區煤礦整體開(kāi)工率為67%，與5月初相比下降了3個(gè)百分點(diǎn)。當前內蒙和陜西地區動(dòng)力煤供應穩定，山西地區今年以來(lái)產(chǎn)量降幅較大，如果想完成全年13億噸的目標，那么后期存在加大產(chǎn)量的預期，但因為縮減的產(chǎn)量主要為焦煤，而且對一些復產(chǎn)復建的煤礦要求驗收從嚴，所以整體動(dòng)力煤增量非常有限。正是在此背景下，煤礦在面對當前不算旺盛的需求時(shí)，礦區就已經(jīng)處于低庫存的狀態(tài)。

需求方面，迎峰度夏已然來(lái)臨，不過(guò)電廠(chǎng)實(shí)際消耗不足且庫存安全，在長(cháng)協(xié)煤拉運及進(jìn)口煤的補充下，對市場(chǎng)煤的采購不會(huì )具有急迫性和連續性，雖然北方地區炎熱天氣加重，電廠(chǎng)預計將釋放一定新增采購需求，但增量仍會(huì )比較有限。此外5月份PMI指數并不理想，整體經(jīng)濟的回暖還需要時(shí)間，但可以肯定的是已經(jīng)在好轉，因此非電用煤需求后期預計將呈現穩中有升，但短期增量空間有限。

綜合上述分析，在當前主產(chǎn)地煤礦整體庫存偏低的情況下，隨著(zhù)迎峰度夏到來(lái)，市場(chǎng)剛需補庫需求持續存在，產(chǎn)地市場(chǎng)煤價(jià)格仍將是易漲難跌，后期如果需求逐漸得到鞏固，那么產(chǎn)區煤價(jià)重心仍有上行空間，但幅度也不會(huì )很大。