煤價(jià)能否重返880元/噸

南方多地快速升溫，民用電需求增加，沿海八省電廠(chǎng)日耗回升至220萬(wàn)噸以上;但各環(huán)節高庫存尚待去化，加上水電、新能源補位以及進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢等利空因素仍未消除，均對終端需求形成抑制，導致其采購計劃并未放量，繼續以消耗自身庫存為主。此次煤價(jià)上漲，市場(chǎng)重新得到重振，主要是貿易商借助高溫到來(lái)、日耗增加，而出現的積極挺價(jià)。由于下游釋放需求有限，不能積極響應，判斷此輪煤價(jià)漲幅有限。

江南、華東地區出梅，更多地方將加入高溫陣營(yíng);但尚未入伏，本周后半程，氣溫還將小幅回落，沿海電廠(chǎng)高日耗難持久，電廠(chǎng)去庫幅度一般，需求大幅釋放可能性較小。目前，環(huán)渤海港口市場(chǎng)延續弱勢，下游采購壓價(jià)還盤(pán)，市場(chǎng)交易僵持。市場(chǎng)分歧逐漸顯露，部分貿易商不愿低價(jià)出貨，觀(guān)望下游需求提升情況而定。有貿易商認為，迎峰度夏在即，下游煤炭耗用量會(huì )有提升，煤價(jià)反彈幅度不會(huì )太小。但也有貿易商認為，目前，中間環(huán)節及下游庫存爆滿(mǎn)，庫存去化緩慢，煤價(jià)漲不了幾天，還得跌下去。綜上所述，利好利空因素交織在一起，煤炭供需雙方博弈日益加劇，中下旬，預計港口煤價(jià)或將圍繞著(zhù)860元/噸上下窄幅震蕩運行。近期，江南、華南等地氣溫明顯升高，桑拿天到來(lái)，悶熱無(wú)比，電廠(chǎng)日耗大幅提升，利好庫存去化，或帶動(dòng)終端剛性補庫需求增強，煤價(jià)能否在月底重返880元/噸，還要看日耗的攀升空間以及去庫效果。

南方雨水逐漸消停，高溫悶熱天氣取而代之;疊加近期三峽主動(dòng)降低出庫流量，水電出力減少，沿海電廠(chǎng)日耗回升速度加快，但庫存仍處于近年來(lái)高位水平，電廠(chǎng)補庫空間極為有限。因此，終端仍以剛需拉運為主，并未加快采購節奏。一方面，高溫天氣帶動(dòng)電廠(chǎng)日耗攀升，庫存加速去化;加之宏觀(guān)經(jīng)濟政策預期向好，提振市場(chǎng)需求。同時(shí)，產(chǎn)地供應受限，安全監管趨嚴，市場(chǎng)資源偏緊。另一方面，中下游庫存偏高，電廠(chǎng)采購策略靈活，加之高耗能行業(yè)復蘇緩慢，新能源補位，電煤消費暫不會(huì )大幅增加。在此背景下，貿易商情緒受南方高溫影響，報價(jià)有所上漲，但下游需求支撐偏弱，此輪煤價(jià)漲幅有限。