“一腳油門(mén)、一腳剎車(chē)”，電煤市場(chǎng)呈現新特點(diǎn)!

過(guò)去的5月份，國內電煤市場(chǎng)呈現新的變化，電煤價(jià)格總體呈現震蕩上行趨勢，從電煤價(jià)格走勢以及北港的庫存變化情況來(lái)看，國內電煤市場(chǎng)呈現新的特點(diǎn)。

一、影響電煤價(jià)格的不是供需

從價(jià)值規律來(lái)看，供需關(guān)系影響價(jià)格變化。但是，從5月份電煤市場(chǎng)變化情況來(lái)看，電煤價(jià)格走勢不受供需關(guān)系影響。上旬，在“迎峰度夏”需求預增的預期下，電煤市場(chǎng)出現小幅增長(cháng)。下旬，在央行“三連發(fā)”房地產(chǎn)貸款新政連續出臺，以及國能銷(xiāo)售集團上調外購煤價(jià)格影響下，電煤價(jià)格再次出現上漲。兩次價(jià)格上漲均受市場(chǎng)預期影響，并非電煤供需旺盛引導。同樣，在沒(méi)有下游需求支撐的背景下，兩次電煤價(jià)格上漲并未得到有力支撐，可謂“一腳油門(mén)，一腳剎車(chē)”。

二、價(jià)格和庫存呈現正相關(guān)

以往，在北方港電煤庫存較低或是北方港電煤出港量上升時(shí)，電煤價(jià)格會(huì )出現上漲。但是，5月份，在電煤價(jià)格上漲，疊加鐵路運力優(yōu)惠，坑口企業(yè)以及貿易商發(fā)運積極，在需求并未完全釋放的情況下，北方港電煤庫存出現連續累庫，電煤庫存上升。然而，在電煤價(jià)格企穩并有回落趨勢時(shí)，在高發(fā)運成本以及下游需求未釋放的背景下，貿易商及坑口煤礦企業(yè)發(fā)運并不積極，北方港電煤庫存出現下降。

三、內陸需求影響港口發(fā)運

東部省份向來(lái)是電煤消費比較集中的區域，內陸的電煤生產(chǎn)企業(yè)只有通過(guò)運煤大通道發(fā)往環(huán)渤海港，否則煤礦企業(yè)將出現脹庫或減產(chǎn)。近年來(lái)，隨著(zhù)輸煤改輸電，以及中部、西部經(jīng)濟發(fā)展，內陸地區，特別是產(chǎn)煤省份本身的電煤需求也在持續增加，坑口煤炭生產(chǎn)企業(yè)除了發(fā)往北方港以外，坑口當地銷(xiāo)售也占了很大的份額。

綜上，5月份電煤市場(chǎng)運行出現的一些變化，可以看出國內電煤市場(chǎng)愈發(fā)呈現新的格局。

短期來(lái)看，在沒(méi)有需求支撐的背景下的電煤價(jià)格上漲，決定了“迎峰度夏”期間電煤價(jià)格的高度，也預示了，一旦情緒面上的需求轉弱，電煤價(jià)格會(huì )加速下跌。

長(cháng)期來(lái)看，東西部電煤需求在經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的背景下逐漸縮小差距，煤炭生產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售方式多樣化，未來(lái)影響東部沿海用煤企業(yè)電煤采購成本的除了進(jìn)口煤，電煤發(fā)往港口銷(xiāo)售的經(jīng)濟性也將是一大要素。