中電聯(lián)發(fā)布 | 電煤日耗基本平穩 價(jià)格維持窄幅震蕩

中國電煤采購價(jià)格指數(CECI)編制辦公室發(fā)布的《CECI指數分析周報》(2024年第19期)顯示，本期(2024.05.23-2024.05.31)CECI曹妃甸指數期初平穩后窄幅下行、中樞上移。沿海指數中高卡現貨成交價(jià)繼續上漲。進(jìn)口指數到岸標煤?jiǎn)蝺r(jià)小幅上漲。CECI采購經(jīng)理人指數連續兩期處于擴張區間，分項指數中，供給、需求和庫存分指數處于擴張區間，價(jià)格和航運分指數處于收縮區間，供給和需求分指數環(huán)比上升，庫存、價(jià)格和航運分指數環(huán)比下降。

一、市場(chǎng)情況綜述

本期，電廠(chǎng)發(fā)電量和供熱量環(huán)比均基本持平，電煤耗量和入廠(chǎng)煤量環(huán)比均有所下降，庫存繼續快速上漲。根據中電聯(lián)燃料數據統計，本期納入電力行業(yè)燃料統計的發(fā)電集團燃煤電廠(chǎng)日均發(fā)電量環(huán)比減少1.3%，同比減少9.4%。電煤耗量環(huán)比減少1.4%，同比減少10.3%。電廠(chǎng)煤炭庫存繼續快速上漲，庫存可用天數29.2天，較上年同期增加2.4天。

煤炭產(chǎn)地供需方面，主產(chǎn)地部分煤礦受月度任務(wù)完成等影響，停產(chǎn)減產(chǎn)煤礦增多，產(chǎn)量較前期小幅收縮。當前坑口庫存普遍不高，大礦仍以長(cháng)協(xié)發(fā)運為主。近期南方部分地區降水量增多，電廠(chǎng)耗用維持在較低水平，庫存處于相對高位，暫未釋放較強補庫需求，非電終端企業(yè)需求保持平穩，煤炭市場(chǎng)供需基本平衡。港口市場(chǎng)方面，港口庫存持續偏高，貿易商出貨比較積極，部分煤價(jià)小幅下調，但大秦線(xiàn)發(fā)運量持續低位運行，優(yōu)質(zhì)貨源報價(jià)依舊堅挺。電廠(chǎng)少量剛需采購，且南方港口部分煤種價(jià)格較北方港口出現倒掛，部分電廠(chǎng)采購需求轉向南方港口，北方港成交量維持低水平運行。

綜合來(lái)看，主產(chǎn)地煤炭市場(chǎng)整體供應平穩，港口調入調出量相當，迎峰度夏補庫預期仍在。但近期南方地區降水量增多，煤價(jià)實(shí)質(zhì)性支撐較弱，煤價(jià)上漲的動(dòng)力略顯不足。

二、CECI指數分析

CECI沿海指數5500千卡/千克、5000千卡/千克現貨成交價(jià)環(huán)比分別上漲20元/噸、14元/噸。從樣本情況看，5500千卡/千克規格品的價(jià)格區間收縮，報價(jià)趨穩。5000千卡/千克規格品價(jià)格區間繼續擴張。從樣本熱值分布看，4500千卡/千克、5000千卡/千克、5500千卡/千克樣本在總量中占比分別為39%、47.1%、13.9%。

CECI曹妃甸指數5月30日5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克價(jià)格分別為879元/噸、780元/噸和684元/噸，各規格品本周價(jià)格平均值分別比上周平均值上漲16.2元/噸、14.2元/噸和16元/噸。電煤現貨價(jià)格小幅下行，現貨交易樣本數量與上周基本持平，其中，5000千卡/千克品種的現貨交易樣本數量較上周略有增加，4500千卡/千克品種的現貨交易樣本數量較上周略有減少。

CECI進(jìn)口指數到岸標煤?jiǎn)蝺r(jià)1013元/噸，較上期上漲4元/噸，環(huán)比上漲0.4%。其中，5500千卡/千克、4600千卡/千克價(jià)格較上期分別上漲5元/噸和10元/噸。到港樣本采購時(shí)間主要集中在4月底5月初，中高卡價(jià)格小幅上漲，外礦普遍看好后期亞太地區需求，報價(jià)相對堅挺。

CECI采購經(jīng)理人指數為50.02%，連續2期處于擴張區間，環(huán)比下降0.17個(gè)百分點(diǎn)。分項指數中，供給、需求和庫存分指數處于擴張區間，價(jià)格和航運分指數處于收縮區間，供給和需求分指數環(huán)比上升，庫存、價(jià)格和航運分指數環(huán)比下降。其中，供給分指數為51.90%，環(huán)比上升0.30個(gè)百分點(diǎn)，連續12期處于擴張區間，表明電煤供給量繼續增加，增幅有所擴大。需求分指數為50.95%，環(huán)比上升1.52個(gè)百分點(diǎn)，在連續9期處于收縮區間后上升至擴張區間，表明電煤需求量由降轉增。庫存分指數為51.89%，環(huán)比下降0.54個(gè)百分點(diǎn)，連續13期處于擴張區間，表明電煤庫存量繼續增加，增幅有所收窄。價(jià)格分指數為49.14%，環(huán)比下降6.67個(gè)百分點(diǎn)，在連續3期處于擴張區間后下降至收縮區間，表明電煤價(jià)格由增轉降。航運分指數為48.36%，環(huán)比下降5.57個(gè)百分點(diǎn)，在連續3期處于擴張區間后下降至收縮區間，表明電煤航運價(jià)格由增轉降。

三、相關(guān)信息和建議

5月29日，國務(wù)院發(fā)布《2024-2025年節能降碳行動(dòng)方案》，要求嚴格合理控制煤炭消費。加強煤炭清潔高效利用，推動(dòng)煤電低碳化改造和建設，推進(jìn)煤電節能降碳改造、靈活性改造、供熱改造“三改聯(lián)動(dòng)”。嚴格實(shí)施大氣污染防治重點(diǎn)區域煤炭消費總量控制，重點(diǎn)削減非電力用煤，持續推進(jìn)燃煤鍋爐關(guān)停整合、工業(yè)窯爐清潔能源替代和散煤治理。對大氣污染防治重點(diǎn)區域新建和改擴建用煤項目依法實(shí)行煤炭等量或減量替代。合理控制半焦(蘭炭)產(chǎn)業(yè)規模。到2025年底，大氣污染防治重點(diǎn)區域平原地區散煤基本清零，基本淘汰35蒸噸/小時(shí)及以下燃煤鍋爐及各類(lèi)燃煤設施。

根據國務(wù)院物流保通保暢工作領(lǐng)導小組辦公室監測匯總數據，5月20日-5月26日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物7701.6萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)0.62%;全國高速公路累計貨車(chē)通行5428.7萬(wàn)輛，環(huán)比下降1.81%。

根據中國國家鐵路集團有限公司消息，6月15日零時(shí)起，全國鐵路將實(shí)行新的列車(chē)運行圖。調圖后，全國鐵路開(kāi)行貨物列車(chē)增加74列，鐵路客貨運輸能力、服務(wù)品質(zhì)和運行效率進(jìn)一步提升。其中，蘭新鐵路增開(kāi)貨物列車(chē)6列，進(jìn)一步提升疆煤外運能力。

根據國家氣候中心預測，6月份華東南部、華中南部、華南西部、西南地區等降水偏多，東北南部、華北東部、黃淮大部等地降水偏少，預計有1個(gè)臺風(fēng)登陸或影響我國華南沿海。

綜合以上分析，煤礦產(chǎn)銷(xiāo)基本平衡，價(jià)格較為堅挺。港口市場(chǎng)穩中偏弱運行，多數貿易商報價(jià)暫穩，市場(chǎng)實(shí)際需求仍顯疲軟，價(jià)格支撐不足。后期來(lái)看，6月是傳統安全生產(chǎn)月，產(chǎn)地煤礦安監力度仍較大，預計煤炭整體供應增量將受限。但目前電廠(chǎng)庫存高位，北港庫存壓力凸顯、水電向好等因素將利空煤價(jià)，供需博弈，預計短期內煤價(jià)將繼續震蕩偏弱運行。建議：一是近期應重點(diǎn)關(guān)注天氣情況，以及水電出力、進(jìn)口煤變化等，根據電量計劃、耗煤水平、庫存目標等綜合因素，適時(shí)調整采購策略。二是夏季暴雨及大風(fēng)等極端天氣頻發(fā)，須高度重視惡劣天氣對迎峰度夏期間電煤保障的影響，提前制定來(lái)煤接卸、儲煤場(chǎng)地防汛應急等相關(guān)預案。