鼓勵兼并重組 光伏響起“漲聲”!

近日，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )在北京組織召開(kāi)光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì )。會(huì )議指出，要加強對于低于成本價(jià)格銷(xiāo)售惡性競爭的打擊力度;鼓勵行業(yè)兼并重組，暢通市場(chǎng)退出機制。

金融投資報記者注意到，今年以來(lái)，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)品價(jià)格持續下跌，同時(shí)光伏上市公司一季度業(yè)績(jì)也明顯承壓。業(yè)內人士指出，供需失衡使得光伏產(chǎn)品價(jià)格持續下行，部分產(chǎn)品甚至已跌破成本線(xiàn)，或有望加速供給端出清。

推進(jìn)價(jià)格指數模型搭建

近段時(shí)間以來(lái)，我國光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格一路下滑，企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓。在工業(yè)和信息化部電子信息司的指導下，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )在北京組織召開(kāi)光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì )。

會(huì )議指出，光伏行業(yè)是市場(chǎng)化程度非常高的行業(yè)，更宜通過(guò)市場(chǎng)化的手段解決目前的行業(yè)困境，但也應充分發(fā)揮好政府有形之手的作用，包括優(yōu)化光伏制造行業(yè)管理政策對行業(yè)產(chǎn)能建設的指導作用;規范管理地方政府的招商引資政策，建立全國統一大市場(chǎng);適應光伏技術(shù)迭代速度快的特點(diǎn)，建立有效的知識產(chǎn)權保護措施;鼓勵行業(yè)兼并重組，暢通市場(chǎng)退出機制;加大對于低于成本價(jià)格銷(xiāo)售惡性競爭的打擊力度;保障國內光伏市場(chǎng)穩定增長(cháng)，探索通過(guò)示范項目支持先進(jìn)技術(shù)應用，轉變低價(jià)中標局面等。

據悉，來(lái)自天合光能、協(xié)鑫科技、晶科能源、阿特斯、隆基綠能、通威股份、大全能源、國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家發(fā)改委能源研究所、硅基材料制備技術(shù)國家工程研究中心、國家開(kāi)發(fā)銀行、興業(yè)銀行等光伏企業(yè)、研究單位、地方政府、金融機構的14家單位的代表出席了本次會(huì )議。

接下來(lái)，中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì )將重點(diǎn)推進(jìn)以下工作：一是充分發(fā)揮《光伏制造行業(yè)規范條件》作用，引導和規范行業(yè)發(fā)展。二是繼續推進(jìn)價(jià)格指數模型搭建，通過(guò)光伏組件期貨等方式探索更為合理的海內外價(jià)格形成機制。三是計劃就TOPCon電池效率標定及入庫降檔問(wèn)題召開(kāi)座談會(huì )，探討產(chǎn)生原因及解決路徑。四是繼續加強行業(yè)監測，相關(guān)行業(yè)信息將及時(shí)對外發(fā)布。

光伏企業(yè)一季度業(yè)績(jì)承壓

2023年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節產(chǎn)品價(jià)格全線(xiàn)下跌，硅料價(jià)格下降約70%，硅片及電池片價(jià)格下降約60%，組件價(jià)格下降約50%。到了2023年四季度，組件招標價(jià)格跌至每瓦1元以下，無(wú)序低價(jià)競爭極大地拉低了企業(yè)的盈利水平，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績(jì)下行。

進(jìn)入2024年一季度，光伏新增裝機規模同比提升35.89%，但并未扭轉市場(chǎng)景氣度欠佳的基本面。以N型TOPCon組件價(jià)格為例，從1月中上旬的0.98元/W，到目前已降至0.86元/W，降幅超過(guò)10%。與此同時(shí)，多家光伏產(chǎn)業(yè)上市公司的業(yè)績(jì)表現不如預期。據Wind數據顯示，在光伏板塊86家上市公司中，有53家公司的歸母凈利潤在今年一季度出現了下滑。

具體來(lái)看，晶科能源在2024年一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入230.84億元，同比下滑0.3%;歸母凈利潤為11.76億元，同比下滑29.09%。對于業(yè)績(jì)下滑，晶科能源表示，主要系光伏組件價(jià)格下降所致。

天合光能表示，受光伏產(chǎn)業(yè)鏈供需影響，公司組件產(chǎn)品售價(jià)同比下滑，光伏組件盈利能力有所下降。今年一季度，天合光能實(shí)現營(yíng)業(yè)收入182.6億元，凈利潤5.16億元，同比分別下降14.37%和70.83%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為-43.9億元，同比大幅減少391.51%。

隆基綠能今年一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入176.74億元，同比下滑37.59%;凈利潤為-23.5億元，同比下滑164.61%。公司方面表示，報告期內，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節產(chǎn)品價(jià)格持續下行，公司整體毛利率明顯下滑，本期計提存貨資產(chǎn)減值準備26.49億元，計提固定資產(chǎn)減值準備1.52億元。

光伏行業(yè)有望加速出清

值得注意的是，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格普遍下跌的情況下，已有部分企業(yè)終止項目投資或推遲項目建設。

今年2月，艾能聚對多晶硅電池片生產(chǎn)線(xiàn)實(shí)施臨時(shí)停產(chǎn)，本來(lái)計劃停產(chǎn)至2024年3月31日，但由于在獲取訂單方面未獲得理想成效，公司決定對多晶硅電池片生產(chǎn)線(xiàn)繼續實(shí)施停產(chǎn)。

今年3月，海源復材宣布，終止滁州15GW N型高效光伏電池及3GW高效光伏組件項目，并以3800萬(wàn)元價(jià)格轉讓給愛(ài)旭科技。

業(yè)內人士分析認為，預期未來(lái)一段時(shí)間，組件價(jià)格有可能繼續下降，而低價(jià)競爭在一定程度上影響了行業(yè)的健康發(fā)展，也使得企業(yè)在研發(fā)和創(chuàng )新上的投入受到限制。

此次光伏行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì )鼓勵行業(yè)兼并重組，暢通市場(chǎng)退出機制，釋放了行業(yè)供給側結構性改革的積極信號。二級市場(chǎng)上，5月22日，光伏板塊午后拉升，金剛光伏、東方日升、金辰股份、清源股份等10余股漲停。

太平洋證券最新研報分析，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游極致低價(jià)持續，有望加速供給端出清，行業(yè)中期底部將很快到來(lái)。目前單晶致密料的主流成交價(jià)格為36元/千克，N型M10硅片的主流成交價(jià)格為1.25元/片。這種非理性的價(jià)格將加速二三線(xiàn)公司現金流的枯竭。

華安證券認為，產(chǎn)業(yè)鏈持續降價(jià)，各環(huán)節領(lǐng)先企業(yè)或進(jìn)入虧現金成本階段，行業(yè)出清將加速，當下位置應靜待產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格止跌帶來(lái)的板塊反彈機會(huì )，預計價(jià)格止跌或在今年下半年。