煤價(jià)小幅回落 暫無(wú)大跌可能

近期，部分煤礦安全檢查，部分煤礦生產(chǎn)受影響，主產(chǎn)區煤價(jià)穩中小幅調整。冶金、化工等非電行業(yè)剛需采購，優(yōu)質(zhì)煤種銷(xiāo)售順暢，煤炭產(chǎn)銷(xiāo)平衡;但受港口成交冷清影響，站臺等貿易商保持觀(guān)望，部分煤礦拉運需求下降。

從社會(huì )用電量來(lái)看，今年一季度保持增長(cháng)態(tài)勢，但市場(chǎng)煤價(jià)格卻是一跌再跌，或是“大跌小漲”走勢，讓人看不懂?有了去年春季煤價(jià)大跌的經(jīng)驗教訓，大部分貿易商對市場(chǎng)保持觀(guān)望，不敢輕易囤煤備貨。數據顯示，今年一季度，社會(huì )用電量同比增長(cháng)9.8%，從分產(chǎn)業(yè)用電看，第一產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(cháng)9.7%;第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(cháng)8%;第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(cháng)14.3%;城鄉居民生活用電量同比增長(cháng)12%。煤炭供應上也毫不示弱，供應上略低于需求，社會(huì )庫存在緩慢回落;由于需求不振，對煤價(jià)拉動(dòng)作用有限。大部分終端依靠長(cháng)協(xié)和進(jìn)口煤，積極消耗高庫存，造成煤價(jià)上漲無(wú)力。數據顯示，一季度，全國規模以上企業(yè)生產(chǎn)原煤11.1億噸，同比下降4.1%;累計進(jìn)口煤11589萬(wàn)噸，同比增長(cháng)13.9%。正值民用電淡季，疊加工業(yè)用電復蘇緩慢，電廠(chǎng)日耗低位，終端用煤并不緊張。進(jìn)口煤較好的補充了國內電廠(chǎng)的庫存，壓制了國內煤價(jià)反彈。截止目前，全國重點(diǎn)電廠(chǎng)存煤9917萬(wàn)噸，較年初減少了920萬(wàn)噸;但由于日耗偏低，且補充及時(shí)，電廠(chǎng)存煤可用天數高達23天。

中旬，受優(yōu)質(zhì)現貨庫存減少，疊加非電終端詢(xún)貨需求增加，環(huán)渤海港口貿易商挺價(jià)情緒持續，成交價(jià)格小幅上移。但等到階段性采購結束后，下游需求方減少拉運詢(xún)貨，開(kāi)始保持觀(guān)望態(tài)度，對高價(jià)現貨有抵觸，成交價(jià)格小幅探漲后再次回落。此外，鐵路運輸優(yōu)惠政策調整，環(huán)渤海港口煤炭?jì)r(jià)格倒掛情況有所好轉;但由于當前是買(mǎi)方市場(chǎng)，下游不斷壓價(jià)還盤(pán)。因此，鐵路優(yōu)惠后，減少的費用，無(wú)疑要讓利給下游，給煤價(jià)繼續下跌提供先決條件。

據了解，終端電廠(chǎng)負荷大都在50%左右，機組處于檢修期間，需求釋放有限，多數終端電廠(chǎng)庫存處于偏高水平;電廠(chǎng)采購基本以長(cháng)協(xié)為主，個(gè)別電廠(chǎng)有招標采購計劃，市場(chǎng)煤實(shí)際需求偏少。大部分下游客戶(hù)觀(guān)望為主，詢(xún)貨問(wèn)價(jià)稀少。短期內，大部分電廠(chǎng)負荷難以提升，后期煤價(jià)仍有下行可能;但受大秦線(xiàn)檢修影響，煤價(jià)跌幅有限。