煤價(jià)小漲難掩需求弱勢

三月份，氣溫加快回暖，居民用電量快速下降。疊加新能源發(fā)電氣象條件轉好，其對火電的替發(fā)作用逐步增強，終端煤耗開(kāi)始高位回落。三月份，港口煤價(jià)跌幅100元/噸。四月份，上游發(fā)運穩定，下游拿貨謹慎，環(huán)渤海港口庫存和電廠(chǎng)存煤已搶在大秦線(xiàn)檢修前提至相對高位，因而單靠運煤主干線(xiàn)春檢的短時(shí)利好刺激，不足以扭轉港口市場(chǎng)的疲軟的被動(dòng)局面;但由于港口庫存下降過(guò)快，部分優(yōu)質(zhì)貨源緊缺，支撐貿易商報價(jià)小幅上漲。預計下周，港口煤價(jià)出現小幅探漲。

煤價(jià)處于相對低位，疊加大秦線(xiàn)檢修、港口庫存回落等因素影響，四月份煤價(jià)跌幅將較三月份跌幅明顯收窄。受優(yōu)質(zhì)煤緊俏影響，即使下周煤價(jià)有小漲，但應該是曇花一現，僅僅是缺貨造成貿易商抵抗式反彈而已，并不是需求增加拉動(dòng)的，因此，煤價(jià)漲幅有限，上漲時(shí)間很短。四月份，環(huán)渤海港口現貨煤價(jià)整體延續下行態(tài)勢，煤價(jià)呈“大跌、小漲、繼續跌”的走勢。

四月份，全國氣溫回升趨勢漸顯、北方地區結束供暖，居民采暖負荷加快撤出，部分削弱了工業(yè)復產(chǎn)對電煤消費的支撐，終端耗煤表現及預期逐步見(jiàn)頂回落。加之沿海電廠(chǎng)庫存儲備較足、長(cháng)協(xié)及進(jìn)口煤保障基本得力、市場(chǎng)煤價(jià)也未跌至心理價(jià)位，使得其無(wú)較大現貨采購必要和意愿。同時(shí)，房地產(chǎn)、基建行業(yè)仍舊處于底部調整和緩慢復蘇階段，建材行業(yè)整體開(kāi)工表現和購煤備產(chǎn)需求也不及預期，環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤需求整體較為疲弱。雖然大秦線(xiàn)檢修正酣，調入量減少，但電廠(chǎng)早已提前備煤，疊加進(jìn)口煤支撐，造成下游采購意愿低迷，環(huán)渤海港口庫存下降不明顯，使得港口市場(chǎng)供需關(guān)系并不緊張。本周，雖然詢(xún)貨有增多跡象，但電廠(chǎng)庫存充足，用煤淡季需求釋放有限，負荷難以提升，需求釋放有限，后期煤價(jià)小漲后可能會(huì )在下旬再次轉入弱勢運行。

四月份，晴暖天氣到來(lái)、傳統汛期將至，居民用電呈季節性萎縮，可再生能源開(kāi)始陸續發(fā)力，電煤消費繼續轉淡不可避免。電廠(chǎng)暫時(shí)沒(méi)有市場(chǎng)煤補庫的壓力和動(dòng)力，或僅在港口市場(chǎng)煤有較大經(jīng)濟性的前提下釋放少量剛需，以圖改善庫存熱值結構，造成四月份環(huán)渤海煤炭市場(chǎng)總體需求預期依然不強。