美煤歸零、蒙煤崛起、俄煤走弱——1-2月中國進(jìn)口煤格局重構

2026年1-2月，我國從哥倫比亞、蒙古國、澳大利亞和印尼進(jìn)口煤炭數量同比均出現不同程度的增加，增幅分別為155%、58%、4%和1%。此外，我國從南非進(jìn)口煤炭數量為8萬(wàn)噸，而去年同期為零。我國從俄羅斯、菲律賓和加拿大進(jìn)口煤炭數量同比下降15%、39%和49%。前兩月我國沒(méi)有從美國進(jìn)口煤炭。

從進(jìn)口煤來(lái)源國占比來(lái)看，前兩月我國煤炭進(jìn)口主要集中于印尼、俄羅斯、蒙古國和澳大利亞四國，我國從這四個(gè)國家進(jìn)口的煤炭數量占我國煤炭進(jìn)口總量的97.4%。具體來(lái)看，進(jìn)口印尼煤占總進(jìn)口量的比重基本未變，在45%左右;進(jìn)口俄煤占總進(jìn)口量的比重從去年同期的16.6%下降到了14%;進(jìn)口蒙煤占比從去年同期的14%上漲到了21.9%;進(jìn)口澳煤占總進(jìn)口量的比重從去年同期的15.8%上漲到了16.3%。

作為我國最大的進(jìn)口煤來(lái)源國印尼，前兩月雖受年度煤炭生產(chǎn)配額審批延遲、雨季、南蘇門(mén)答臘島運輸中斷等因素影響，但由于印尼低卡煤是我國沿海電廠(chǎng)核心剛需，進(jìn)口量同比仍實(shí)現微增。

蒙古國作為我國最大的煉焦煤進(jìn)口國，得益于甘其毛都、策克口岸通關(guān)效率大幅提升，陸運成本下降、時(shí)效提升，前兩月進(jìn)口蒙煤數量大幅增加。值得注意的是，前兩月我國從哥倫比亞進(jìn)口煤數量增幅最為明顯，且全部為煉焦煤，主要是哥倫比亞煉焦煤產(chǎn)能釋放、對華出口配額放開(kāi)，礦商積極開(kāi)拓中國市場(chǎng)以對沖歐美需求下滑。

今年年初，由于印尼、澳洲供應偏緊，貿易商試探性采購南非高卡動(dòng)力煤以豐富貨源、分散風(fēng)險。進(jìn)口南非煤從去年同期的零噸增加到了今年的8萬(wàn)噸。但這8萬(wàn)噸為小批量試單，尚未形成規模，后續取決于價(jià)格與供應穩定性。

從進(jìn)口下滑幅度較大的三個(gè)國家來(lái)看，作為我國主要進(jìn)口煤來(lái)源國之一，俄羅斯此次進(jìn)口下滑核心源于三重壓力的疊加。首先是價(jià)格與成本優(yōu)勢的喪失，盧布走強推高了俄羅斯煤炭的FOB成本，疊加遠東鐵路運費上漲，使得俄煤到岸價(jià)性?xún)r(jià)比優(yōu)勢消失。其次是國際需求分流的影響，韓國、印度及東南亞國家的季度性集中采購，讓俄羅斯礦商優(yōu)先選擇發(fā)運價(jià)差更高的國際市場(chǎng)，對華現貨供應大幅收縮。此外，遠東地區的運力瓶頸也加劇了下滑態(tài)勢。不過(guò)俄羅斯能源部表示，此次供應量小幅波動(dòng)主要受季節性因素及國際市場(chǎng)價(jià)格走勢影響，中國仍是俄羅斯煤炭出口的關(guān)鍵采購國。

菲律賓煤炭進(jìn)口同比呈現大幅萎縮態(tài)勢，核心原因在于其自身競爭力不足與外部替代效應的雙重擠壓。加拿大煤炭進(jìn)口同比降幅最為顯著(zhù)，主要是受到國際需求分流與國內替代的影響。具體到進(jìn)口煤種，加拿大出口中國的煤炭以煉焦煤為主，由于今年歐洲、日本、韓國的煉焦煤補庫需求旺盛，加拿大礦商優(yōu)先將優(yōu)質(zhì)煉焦煤發(fā)運至溢價(jià)更高的亞太及歐美市場(chǎng)，對華現貨供應銳減。與此同時(shí)，國內煉焦煤市場(chǎng)的替代效應持續凸顯，蒙古陸運煉焦煤憑借通關(guān)效率提升、運力改善的優(yōu)勢，成為中國煉焦煤第一大來(lái)源，大幅擠壓了加拿大煉焦煤的份額;而進(jìn)口澳大利亞優(yōu)質(zhì)硬焦煤又填補了進(jìn)口美國煤留下的缺口，進(jìn)一步壓縮了加拿大煤炭的進(jìn)口空間。

后期來(lái)看，由于2月以來(lái)進(jìn)口動(dòng)力煤較內貿煤價(jià)格優(yōu)勢收窄甚至倒掛，預計3月進(jìn)口印尼煤和澳煤將出現減少，進(jìn)口蒙煤數量或將繼續穩步增加，進(jìn)口俄煤數量或將繼續下降但降幅趨于平緩。