進(jìn)出口評述：2月中國動(dòng)力煤進(jìn)口量創(chuàng )三年低位 短期內或繼續承壓

2026年2月份，中國動(dòng)力煤進(jìn)口量連續第二個(gè)月顯著(zhù)下滑，進(jìn)口量創(chuàng )過(guò)去三年來(lái)低點(diǎn)。當月，我國動(dòng)力煤多數進(jìn)口來(lái)源國供應量同環(huán)比均下滑。

海關(guān)總署最新數據顯示，2026年2月份，中國動(dòng)力煤(非煉焦煤)進(jìn)口量為2287.3萬(wàn)噸，較上年同期的2551.1萬(wàn)噸減少10.34%，較前一月的3452.25萬(wàn)噸下降33.74%。

當月中國動(dòng)力煤進(jìn)口量顯著(zhù)下滑，部分是受海外供應收縮影響。印尼作為中國動(dòng)力煤最大的進(jìn)口來(lái)源國，2026年初，為維持煤價(jià)高位，印尼政府計劃下調全年煤炭產(chǎn)量目標，并收緊對工作計劃和預算(RKAB)生產(chǎn)額度的審批。

這一政策變化導致部分印尼煤礦、特別是中小型礦山因未獲得新的生產(chǎn)額度而暫停出口，同時(shí)優(yōu)先履行國內市場(chǎng)義務(wù)(DMO)供應。此外，2月份恰逢印尼雨季和齋月，進(jìn)一步影響了當地煤礦的生產(chǎn)和發(fā)運效率，造成市場(chǎng)上可流通的現貨資源持續偏緊。

在印尼供給收緊的預期下，海外礦方挺價(jià)意愿強烈，推動(dòng)國際動(dòng)力煤價(jià)格持續上漲;與此同時(shí)，國內需求受春節因素影響表現疲弱，內貿煤價(jià)漲幅有限，使得進(jìn)口煤較相同品質(zhì)國內煤價(jià)格逐漸喪失價(jià)格優(yōu)勢，甚至出現階段性倒掛情況。于是，部分對價(jià)格敏感的沿海電廠(chǎng)和貿易商轉向采購內貿煤，對高價(jià)進(jìn)口煤的接受度顯著(zhù)下降。

此外，今年2月份國內正值春節假期，沿海地區工業(yè)企業(yè)普遍停工放假，導致工業(yè)用電需求進(jìn)入低谷，電廠(chǎng)日耗煤量降至年內低點(diǎn)。多數電廠(chǎng)節前已完成補庫，加之節日期間全國大部氣溫偏暖，居民用電需求平穩，下游用戶(hù)并無(wú)剛需補庫壓力，采購活動(dòng)基本停滯，主要以消耗庫存和執行長(cháng)協(xié)合同為主。

由此來(lái)看，供應端收緊、需求端放緩，加之進(jìn)口煤價(jià)格空間收窄，共同對進(jìn)口市場(chǎng)帶來(lái)沖擊，使得2月份市場(chǎng)呈現“供需兩弱”格局，動(dòng)力煤進(jìn)口量?jì)r(jià)格年至多年低位。

2026年2月份，中國動(dòng)力煤進(jìn)口額為14.23億美元，同環(huán)比分別下降18.18%和38.61%。由此推算當月動(dòng)力煤進(jìn)口均價(jià)為62.19美元/噸，同比下降8.74%，環(huán)比下降7.3%。

累計來(lái)看，今年1-2月份，我國動(dòng)力煤進(jìn)口總量為5739.55萬(wàn)噸，同比微增0.21%;動(dòng)力煤進(jìn)口額為37.4萬(wàn)美元，同比下降8.8%。由此推算今年前兩月我國動(dòng)力煤進(jìn)口均價(jià)為65.16美元/噸，同比下降8.99%。

分煤種來(lái)看，2月份，我國進(jìn)口褐煤量最多，為1252.28萬(wàn)噸，同比下降7.93%，環(huán)比下降26.07%，占當月煤炭進(jìn)口總量的40.5%，高于前一年的36.6%。

當月，中國進(jìn)口其他煙煤815.62萬(wàn)噸，同比下降7.31%，環(huán)比下降41.55%，占比26.4%;進(jìn)口其他煤130.17萬(wàn)噸，同比下降28.03%，環(huán)比下降49.9%，占比4.2%;進(jìn)口無(wú)煙煤89.22萬(wàn)噸，同環(huán)比分別下降31.47%和13.53%，占比2.9%。

分來(lái)源地來(lái)看，2026年2月份，中國動(dòng)力煤進(jìn)口主要來(lái)源國為印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古和菲律賓，我國從前五大來(lái)源國進(jìn)口動(dòng)力煤占進(jìn)口總量的99.6%。

2月份，中國從印尼進(jìn)口動(dòng)力煤最多，為1415.2萬(wàn)噸，同比減少6.86%，環(huán)比下降30.64%，占當月動(dòng)力煤進(jìn)口總量的61.9%，高于1月份的59.1%;從澳大利亞進(jìn)口動(dòng)力煤349.4萬(wàn)噸，同比下降8.87%，環(huán)比下降52.55%，占比15.3%。

當月，中國從俄羅斯進(jìn)口動(dòng)力煤237.6萬(wàn)噸，同環(huán)比分別下降36.8%和19.08%，占比10.4%;從蒙古國進(jìn)口動(dòng)力煤231.3萬(wàn)噸，同比增長(cháng)16.61%，環(huán)比下降34.44%，占比10.1%;從菲律賓進(jìn)口動(dòng)力煤44.6萬(wàn)噸，同比下降33.43%，環(huán)比大增113.72%。

總體來(lái)看，盡管2月份中國動(dòng)力煤進(jìn)口量已創(chuàng )下三年來(lái)新低，但短期來(lái)看，海運市場(chǎng)供應側持續收緊、進(jìn)口價(jià)格依舊處于高位;中東地緣沖突持續，國際原油、LNG價(jià)格大幅上漲，帶動(dòng)國際煤價(jià)不斷攀升，短期內或將使進(jìn)口量繼續承壓。

隨著(zhù)國內即將進(jìn)入傳統電煤消費淡季，后期，北方地區集中供暖陸續結束，居民用電需求回落，化工、建材需求預期提升但難以完全緩沖電煤需求的下降，加之電廠(chǎng)庫存處于合理水平，補庫以剛需為主，缺乏大規模采購進(jìn)口煤的動(dòng)力，短期內動(dòng)力煤進(jìn)口預計仍將維持疲弱態(tài)勢。