20天!降了10%，降幅已超80元/噸，港口煤價(jià)深陷泥沼

今年上半年我國煤價(jià)整體表現不佳，自年初至6月，一直呈現下行走勢，以5500大卡煤價(jià)為例，6月中旬降至年內煤價(jià)最低點(diǎn)，單噸煤價(jià)615元。

進(jìn)入下半年后，煤價(jià)出現強勢反彈，雖然8月26日開(kāi)始煤價(jià)出現了一段時(shí)間的下行，但在15天后的9月10日，煤價(jià)開(kāi)始止跌，隨后煤價(jià)一路強勢向上，10月下旬開(kāi)始屢創(chuàng )年內最高記錄，到11月12日一度漲到832元/噸，與6月份的年內低點(diǎn)相比，漲幅達35.28%。

雖然，之后港口漲價(jià)動(dòng)力明顯不足，11月13日開(kāi)始北方港口煤價(jià)開(kāi)始走平，832元/噸的價(jià)格高點(diǎn)支撐了12天之后，煤價(jià)便掉頭下行。但是，在剛開(kāi)始降價(jià)的那幾天，不少貿易商還在認為，市場(chǎng)還有一次機會(huì )。

然而，港口煤價(jià)卻一路下行，12月5日跌破800元/噸，12月11日，煤價(jià)已經(jīng)比年初的770元/噸還要低，此后港口煤價(jià)還在繼續走低。

從走勢圖可以看出，11月25日以來(lái)的這波降價(jià)，降幅之大。截至12月15日，本輪煤價(jià)已經(jīng)下降了83元/噸，降幅達10%。

今日，港口煤價(jià)還在繼續下行。

2025年12月15日北方港口煤炭交易價(jià)格參考如下：

5500大卡：750元/噸(-8)

5000大卡：647元/噸(-9)

4500大卡：547元/噸(-9)

此次價(jià)格下滑的核心因素主要還是高企的社會(huì )庫存和低迷的市場(chǎng)需求的矛盾。

整體上來(lái)看，今日國家統計局最新數據顯示，11月，我國原煤生產(chǎn)保持穩定，規上工業(yè)原煤產(chǎn)量4.3億噸，同比僅下降0.5%，而規上工業(yè)火力發(fā)電同比下降4.2%。

截至今日，北4港庫存2923萬(wàn)噸，同比上來(lái)看，由12月1日的同比下降321萬(wàn)噸轉變成了同比上漲153萬(wàn)噸。

除北港外，下游港口庫存也處于高位，截至今日，沿江8港庫存793萬(wàn)噸，同比上漲142萬(wàn)噸，較12月1日上漲了67萬(wàn)噸;廣州港庫存259萬(wàn)噸，同比增加3萬(wàn)噸，變化不大。截至上周，舟山港煤炭庫存也較月初上漲了近60萬(wàn)噸，同比漲幅更是達到了近80萬(wàn)噸。

與此相對，市場(chǎng)需求卻持續低迷。今年電廠(chǎng)日耗遲遲沒(méi)有起來(lái)，去年從11月16日開(kāi)始沿海6大電日耗就一直處于80萬(wàn)噸以上水平，而今年11月下旬至12月9日均為達到80萬(wàn)噸以上水平，雖然10日開(kāi)始，日耗升至80萬(wàn)噸以上，但仍低于去年同期水平。

目前，煤炭主產(chǎn)地降雪天氣結束，隨著(zhù)路面恢復，部分地區拉運車(chē)輛增加，價(jià)格跌勢略有放緩，但仍有部分煤礦庫存及銷(xiāo)售壓力較大。同時(shí)臨近年底，完成生產(chǎn)任務(wù)煤礦已經(jīng)開(kāi)始陸續發(fā)布停產(chǎn)、檢修計劃，個(gè)別煤礦停產(chǎn)至明年。產(chǎn)地供應有望在年底收緊。但需求疲軟仍然限制了對煤價(jià)的提振作用。

與此相對，北港因庫存高位，部分碼頭已經(jīng)限制點(diǎn)菜單。隨著(zhù)價(jià)格不斷走低，采購需求持續低迷，市場(chǎng)再現低價(jià)拋售。

天氣預報顯示，12月后半月我國共經(jīng)歷兩次主要冷空氣影響，分別為18—20日中等強度冷空氣和27—29日弱冷空氣。與上旬相比，下旬冷空氣影響范圍更廣，但除東北、內蒙古局部外，全國大部地區未突破“冷冬”閾值，整體氣溫較上旬下降2—3℃，但仍高于2024年同期。