中旬煤價(jià)跌幅有限

產(chǎn)地方面，坑口煤價(jià)較為堅挺，部分煤礦小幅調整。近期，部分煤礦有減產(chǎn)計劃，供應逐步收緊。煤炭市場(chǎng)以剛需節前補庫為主，疊加大集團外購價(jià)上浮，大部分煤礦價(jià)格保持堅挺。但臨近春節，部分貿易商放假，站臺拉運需求一般，整體需求釋放有限;市場(chǎng)處于供需兩弱行情，少數煤礦根據庫存和拉運情況小幅調整價(jià)格。

環(huán)渤海港口市場(chǎng)交投氛圍冷清，貿易商報價(jià)維穩，下游需求減少，采購壓價(jià)，較難成交。目前，市場(chǎng)需求以剛需為主，實(shí)際采購低迷，價(jià)格上行動(dòng)力不足，后期隨著(zhù)需求進(jìn)一步減弱，煤價(jià)將緩慢下跌。但由于坑口價(jià)格依然堅挺，活躍程度好于港口，造成市場(chǎng)煤發(fā)運持續倒掛;在成本端支撐下，預計煤價(jià)回調幅度有限。一方面，產(chǎn)地煤炭供應存在逐步收縮的可能，環(huán)渤海港口庫存去化節奏將放緩，但可售流動(dòng)資源仍較為緊張。另一方面，在長(cháng)協(xié)穩定供應的情況下，終端用戶(hù)對現貨的采購需求有所萎縮;下周，部分工業(yè)企業(yè)將陸續進(jìn)入停工放假狀態(tài)，非電行業(yè)用煤需求將減弱，煤價(jià)支撐力度不夠，或適度回調。

目前，電廠(chǎng)庫存充足，有序采購長(cháng)協(xié)，并增加進(jìn)口，少量采購優(yōu)質(zhì)低卡低硫的市場(chǎng)煤;而貿易商請車(chē)減少，清庫結賬為主。下周，沿海電廠(chǎng)日耗將加速下降，環(huán)渤海港口下錨船將繼續減少，預計煤價(jià)將緩慢回落。利空因素：首先，終端電廠(chǎng)日耗加速回落。距離春節長(cháng)假越來(lái)越近，疊加電廠(chǎng)庫存高位，用戶(hù)繼續高強度壓價(jià)且緩采，幾無(wú)大規模釋放采購需求可能。其次，終端電廠(chǎng)庫存去化緩慢。入冬以來(lái)，沿海電廠(chǎng)無(wú)去庫跡象，內陸地區電廠(chǎng)庫存補充及時(shí)，可以平安度過(guò)春節。預計產(chǎn)業(yè)鏈高庫存狀態(tài)可能延續到年后，給后續市場(chǎng)走勢帶來(lái)壓力。再次，臨近年關(guān)，大量貿易商清庫離場(chǎng)，轉入放假模式。據貿易商張經(jīng)理介紹：他手中的五萬(wàn)噸現貨已經(jīng)逢高點(diǎn)清倉出貨、回籠資金。他判斷：年后的煤炭市場(chǎng)供大于求概率較大，市場(chǎng)偏悲觀(guān);若節日期間，環(huán)渤海港口得到壘庫的話(huà)，年后煤價(jià)下跌的概率較大。

本周，環(huán)渤海港口市場(chǎng)交易熱度下降，市場(chǎng)報貨見(jiàn)多;但交易量偏少，貿易商報價(jià)先漲后穩。目前，環(huán)渤海港口下錨船船舶保持低位，秦港下錨船降至4艘，下游對高價(jià)貨抵觸情緒較強，市場(chǎng)成交困難。臨近春節，下游需求持續收縮，但供應也在減少，市場(chǎng)將呈供需兩弱態(tài)勢。下周，市場(chǎng)煤價(jià)格或將先穩后跌，但跌幅有限。