40度的高溫，卻難掩煤市冷清，旺季行情還須突破這“三重”壓力!

雖然已經(jīng)進(jìn)入用煤旺季，但是近期動(dòng)力煤市場(chǎng)表現卻不及預期，價(jià)格穩中偏弱運行。

主產(chǎn)地來(lái)看

內陸地區日耗表現相對較好，疊加仍在鐵路運費優(yōu)惠期內，因此剛需和長(cháng)協(xié)拉運較為平穩，但是受市場(chǎng)預期轉弱影響，流通環(huán)節觀(guān)望情緒持續升溫，投機囤煤需求明顯減少，坑口交投活躍度不斷下降，部分性?xún)r(jià)比一般的煤礦已經(jīng)開(kāi)始小幅降價(jià)促銷(xiāo)。據CCTD監測，周末以來(lái)榆林區域降價(jià)煤礦有所增加，部分煤礦單次降價(jià)達到20元/噸。

港口來(lái)看

庫存高位運行，疊加自燃風(fēng)險上升和進(jìn)口煤性?xún)r(jià)比擴大影響，貿易商出貨意愿持續提升。不過(guò)，當前旺季預期尚存，疊加發(fā)運成本仍明顯倒掛，因此貿易商抵抗降價(jià)的心態(tài)明顯，下跌多集中在煤質(zhì)不具備優(yōu)勢的資源。截至6月17日，“CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現貨參考價(jià)”5500K、5000K、4500K三個(gè)規格品分別收于877、775、680元/噸左右，日環(huán)比下跌-1、-2、-2元/噸。

現階段來(lái)看，雖然談“旺季落空”為時(shí)尚早，但是動(dòng)力煤市場(chǎng)也確實(shí)面臨不小的挑戰。

可再生能源發(fā)電量增速保持高位

對火電的擠壓明顯

受裝機容量持續上升和來(lái)水偏豐影響，今年以來(lái)可再生能源發(fā)電量持續保持高速增長(cháng)。統計局最新數據顯示，5月份，規模以上水電、太陽(yáng)能發(fā)電同比增長(cháng)達到38.6%、29.1%;而同期火電則同比下降4.3%。從往年數據和今年的氣象條件來(lái)看，7、8月份可再生能源繼續明顯增長(cháng)的可能性較大，對火電的擠壓將進(jìn)一步明顯。

國際動(dòng)力煤市場(chǎng)仍顯寬松

煤炭進(jìn)口量持續超出預期

今年以來(lái)，受經(jīng)濟復蘇乏力和供給增長(cháng)影響，國際動(dòng)力煤市場(chǎng)仍偏寬松，因此流向我國的資源仍在增加。統計局最新數據顯示，前5月，我國進(jìn)口煤炭2.0億噸，同比增長(cháng)12.6%，5月份進(jìn)口煤炭4382萬(wàn)噸，同比增長(cháng)10.7%。而6月份以來(lái)，受終端需求低迷影響，進(jìn)口煤的出貨壓力持續上升，部分進(jìn)口貿易商加大降價(jià)促銷(xiāo)力度，據CCTD調研，目前沿海地區大多數進(jìn)口煤較內貿煤具備30元/噸以上的價(jià)格優(yōu)勢。

中下游環(huán)節庫存高企

終端采購缺乏動(dòng)力

入夏以來(lái)中下游環(huán)節庫存始終居高不下，CCTD數據顯示，目前環(huán)渤海主要港口煤炭庫存2662萬(wàn)噸，為今年以來(lái)的最高水平;而終端庫存方面，不管是和沿海還是內陸，其庫存均處于歷史絕對高位水平。高庫存壓制下，部分終端甚至尋找廠(chǎng)外堆場(chǎng)以保障長(cháng)協(xié)兌現，因此更鮮少采購現貨資源。

綜合來(lái)看，4月中下旬到5月份的上漲已經(jīng)一定程度上反映了今夏消費預期，進(jìn)入6月后，由于預期不斷轉弱，導致市場(chǎng)情緒開(kāi)始理性修復，而后期隨著(zhù)高溫天氣增加，煤炭日耗將確定性提升，但是在高可再生能源發(fā)電量、高進(jìn)口量、高庫存的“三高”壓制下，要想出現旺季行情也并非易事。