需求提前釋放 煤價(jià)上漲或后勁不足

受安全環(huán)保檢查趨嚴等因素影響，主產(chǎn)地部分煤礦供應收緊;而化工、冶金等終端采購積極，補庫需求釋放，產(chǎn)地價(jià)格較為堅挺。與此同時(shí)，環(huán)渤海港口市場(chǎng)卻不樂(lè )觀(guān)，由于南方氣溫剛有起色，電廠(chǎng)負荷略有恢復，電煤消費剛剛開(kāi)始加快，電廠(chǎng)日耗暫未達到高位，庫存仍保持高位水平，暫不支撐煤價(jià)止跌反彈;預計本周，港口煤價(jià)指數還將出現2-3元/噸的小幅回落。

回顧四月中旬至五月上中旬，隨著(zhù)經(jīng)濟緩慢恢復，社會(huì )用電量出現正增長(cháng)，煤炭需求增加;貿易商抓住機遇，積極囤貨，提前備戰用煤高峰，促使環(huán)渤海港口市場(chǎng)煤價(jià)格從低谷中反彈，港口5500大卡市場(chǎng)煤價(jià)格從4月11日的813元/噸上漲至5月24日的885元/噸，累計上漲了72元/噸。而五月底至六月上半月，受下游需求遲遲未啟動(dòng)，疊加煤價(jià)漲至高位后，下游采購數量減少，促使市場(chǎng)需求低迷，上下游觀(guān)望氣氛濃厚;而下游電廠(chǎng)主要依靠長(cháng)協(xié)兌現和進(jìn)口煤來(lái)補充貨源，并未大量采購北港市場(chǎng)煤，港口煤炭交割僵持，煤價(jià)出現持續小幅回落。但受貿易商對用煤旺季存在期盼，疊加發(fā)運成本支撐，優(yōu)質(zhì)煤緊俏，大部分貿易商選擇挺價(jià)，并未出現恐慌性?huà)伿坌袨?，促使港口煤價(jià)從5月24日的885元/噸跌至目前的877元/噸，每周僅僅下跌了2-3元/噸。

上半月，之所以出現市場(chǎng)低迷運行，港口煤價(jià)持續小幅回落。原因如下：首先，南方地區持續降雨天氣，火電負荷偏低，大部分電廠(chǎng)庫存基數偏高，夏季前的備庫壓力不大。其次，賣(mài)家均在積極備煤，可事與愿違，終端用戶(hù)煤炭消耗緩慢，江內及華南港口被動(dòng)壘庫，場(chǎng)地和泊位緊張，下錨船排隊等卸船，部分煤炭只能改卸到廣西港口，抑制了各大電廠(chǎng)采購的積極性，電廠(chǎng)接貨價(jià)格持續小幅回落。再次，前期，大量市場(chǎng)煤向曹妃甸、京唐港方向集結，但由于市場(chǎng)持續低迷，港口煤價(jià)維穩不變，部分蒙煤貨主著(zhù)急出貨，其報價(jià)小幅下移;而此時(shí)，終端對高價(jià)市場(chǎng)煤接受度有限，觀(guān)望情緒遲遲不減，導致運輸需求持續疲軟，港口下錨船稀少，環(huán)渤海八港壘庫至2430萬(wàn)噸。

上周四開(kāi)始，華東華南沿海地區高溫天氣出現，沿海八省電廠(chǎng)日耗略有回升。各大主力電廠(chǎng)加快庫存消耗，或刺激一定數量的剛需采購釋放。預計港口煤價(jià)的拐點(diǎn)很可能在六月份最后一周出現，七月上中旬，煤價(jià)存在上漲機會(huì )，但漲幅不大。