噴吹煤：需求提升 價(jià)格止跌反彈

噴吹煤作為冶金用煤的一個(gè)小眾品種，全國用量約在1.3-1.4億噸。它看似簡(jiǎn)單，卻構成復雜，包括無(wú)煙噴吹煤、貧瘦噴吹煤、煙噴煤等不同產(chǎn)品，甚至蘭炭、焦沫等也可經(jīng)加工后部分摻配噴吹煤。噴吹煤的用量取決于鋼鐵生產(chǎn)中生鐵的產(chǎn)量，我們國家鋼鐵長(cháng)流程生產(chǎn)占90%以上，噴吹煤是不可或缺的燃料之一，一般每生產(chǎn)一噸鐵需要噴吹煤150-180公斤，增加噴吹煤可以減少焦炭用量來(lái)降低成本。

近年來(lái)鋼廠(chǎng)為降低成本，優(yōu)化了磨機的性能，一直被業(yè)界認可衡量噴吹煤優(yōu)選指標的哈氏可磨系數(HGI)也失去了性?xún)r(jià)比優(yōu)勢。由于鋼廠(chǎng)有了更多的選擇，加之黑色系市場(chǎng)下行，進(jìn)口無(wú)煙煤大量涌進(jìn)，使得國內噴吹煤價(jià)格大幅下降，2023年無(wú)煙煤樣本企業(yè)噴吹煤價(jià)格年內下跌38%，成為黑色系中最弱的產(chǎn)品之一。今年一季度噴吹煤延續了上年的趨勢，再度大幅走低。截至3月末，主流品種價(jià)格收報于1030-1050元/噸，較年初下跌160-210元/噸。

噴吹煤的走勢與鋼鐵行業(yè)息息相關(guān)。一季度鋼鐵行業(yè)走勢低迷，鐵水日常維持在220萬(wàn)噸的低位，拖累鋼鐵原燃料價(jià)格大幅下降，焦炭八輪下跌累計800-880元/噸，主焦煤下降500-600元/噸。另外港口動(dòng)力煤價(jià)格不斷回落，鋼廠(chǎng)傾向于增加煙噴煤來(lái)降低成本，畢竟煙噴煤比無(wú)煙煤噴吹煤價(jià)格相差280元-330元/噸。進(jìn)入4月中旬以來(lái)，鋼價(jià)企穩，焦炭三輪上調300-330元/噸，焦煤價(jià)格漲200元/噸以上，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格均出現上行走勢，給了噴吹煤上調價(jià)格的機會(huì )。最近，長(cháng)治、晉城、陽(yáng)泉等無(wú)煙煤主產(chǎn)區，市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格開(kāi)始上漲。4月20日，沁和能源城西噴吹煤上調10元/噸，掛牌1090元/噸;長(cháng)治屯留地區潞安郭莊礦競拍噴吹原煤(Q≥5500，M≤8，S≤0.5，A≤28，HGI75)1.5萬(wàn)噸，起拍價(jià)890元，且全部成交均價(jià)952元。4月23日，唐山遷安九江招標采購噴吹煤，無(wú)煙噴吹(A11，V10，S0.85，M10，HGI58，Q7600)1170，較上期4月19日價(jià)格漲10元/噸。

從進(jìn)口看，今年一季度，我國累計進(jìn)口無(wú)煙煤293.9萬(wàn)噸，同比下降39.8%，也是煤炭進(jìn)口唯一同比減量的品種，其中俄羅斯進(jìn)口量減少是主要原因。營(yíng)口鲅魚(yú)圈港是俄煤的集散地，目前港口噴吹煤價(jià)格1250-1280元，比一個(gè)月前上漲80-100元，以1250元成交為主，港口庫存40萬(wàn)噸，處于中游水平。

噴吹煤能否持續走強?要關(guān)注鋼鐵市場(chǎng)的變化以及相關(guān)焦炭、焦煤的走勢，以及進(jìn)口無(wú)煙煤量。目前，焦炭上漲了三輪300-330元，第四輪提價(jià)也在節前啟動(dòng)，焦煤價(jià)格維持1950-2000高位，鐵水日產(chǎn)達到228萬(wàn)噸，預計還有一定的提升空間至230萬(wàn)噸，對噴吹煤價(jià)格將是穩定的支撐。據此分析，噴吹煤價(jià)格將有望穩步上漲。