4月前瞻：產(chǎn)地市場(chǎng)或沒(méi)那么差!

供應端增長(cháng)乏力

國家統計局發(fā)布數據顯示，今年1-2月份，全國規上工業(yè)原煤產(chǎn)量7.1億噸，同比下降4.2%。

3月份，主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)逐步恢復至正常水平。截至目前，鄂爾多斯地區煤礦開(kāi)工率已穩定在75%高位水平，榆林地區在產(chǎn)煤礦恢復至100處左右。但需要注意到，山西地區正在進(jìn)行“三超”整治，對于檢查后確認存在超產(chǎn)問(wèn)題的煤礦，已責令其進(jìn)行停產(chǎn)整頓。此外，產(chǎn)地在經(jīng)歷較長(cháng)時(shí)間的銷(xiāo)售不暢后，多數礦庫存累積，后續或面臨頂倉的風(fēng)險，因此，預計3月份產(chǎn)地煤炭供應同比增幅將有限。4月份，仍處于用煤淡季，綜合考慮供需兩端，預計產(chǎn)地煤炭供應同比增幅亦有限。

非電行業(yè)采購需求有望增加

但不宜高估

取暖季結束后，非電采購節奏將成為市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。今年全國“兩會(huì )”指出將大力推進(jìn)現代化產(chǎn)業(yè)體系建設，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，出臺包括大規模設備更新和消費品以舊換新等在內的一系列政策措施，有望對后續工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展形成有力推動(dòng)。今年“金三”期間非電行業(yè)采購需求遲遲未有提振，進(jìn)入“銀四”，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟形勢好轉，預計非電行業(yè)采購需求將增加。但由于國務(wù)院曾發(fā)文指出，今年津、蒙、遼等12個(gè)地方負債過(guò)高省市的基建需緩建停建，因此，后續非電行業(yè)采購需求或難以大量釋放。

非化石能源出力增加

近年來(lái)，我國非化石能源快速發(fā)展，截至2023年底，我國非化石能源發(fā)電裝機容量比重已經(jīng)超過(guò)50%，煤電裝機占比降至40%以下。4月份，南方地區將進(jìn)入雨季，水電出力有望增加，加之太陽(yáng)能、風(fēng)能等新能源陸續發(fā)力，火電需求將受到擠壓。

綜上，4月份，產(chǎn)地市場(chǎng)供需寬松局面將有所改善。非電行業(yè)采購需求有望增加，但不宜高估，加之非化石能源出力增加將替代部分火電需求，市場(chǎng)將延續弱勢?？紤]到產(chǎn)地煤炭供應增長(cháng)乏力，預計煤價(jià)降幅將逐步收窄。