國際動(dòng)力煤價(jià)格連降六周，市場(chǎng)疲態(tài)盡顯

國際形勢動(dòng)蕩以及天然氣價(jià)格波動(dòng)影響，疊加海運動(dòng)力煤市場(chǎng)供需格局持續寬松，國際動(dòng)力煤價(jià)格已連續第六周呈現回落態(tài)勢。

一方面，印尼部分主產(chǎn)區降雨持續影響煤炭生產(chǎn)和出貨，加之澳大利亞熱帶氣旋潛在影響以及南非鐵路物流受限，海運高卡煤供應面臨收緊預期。與此同時(shí)，主要進(jìn)口國需求支撐不足，隨著(zhù)春節假期臨近，中國買(mǎi)家陸續進(jìn)入假期，詢(xún)貨意愿低迷，市場(chǎng)疲態(tài)盡顯。

供應端

| 印尼

近期，印尼東加里曼丹和蘇門(mén)答臘島多個(gè)礦區采礦作業(yè)和駁船運輸受到降雨限制，部分礦山因煤炭發(fā)運推遲而發(fā)布不可抗力聲明。截止上周晚些時(shí)候，印尼3800大卡巴拿馬型動(dòng)力煤離岸報價(jià)59-60美元/噸左右，相同品質(zhì)小船煤報價(jià)57-57.5美元/噸。

截至1月26日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為58美元/噸，較前一周持平，較上月同期下降0.5美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為83美元/噸，較前一周持平，較上月同期上漲0.5美元/噸。

與此同時(shí)，因文件未提交、罰款未付清或國內市場(chǎng)義務(wù)未履行等原因，印尼政府對礦商開(kāi)采工作計劃和預算(RKAB)的批復仍未完成，且目前尚不清楚具體完成期限。據了解，目前仍有大約五分之一的煤企提交的RKAB尚未獲得政府批復。

部分貿易商表示，隨著(zhù)后期印尼煤逐漸恢復出貨，海運市場(chǎng)供應增加，加之國際市場(chǎng)需求疲軟，遠期市場(chǎng)仍有走弱可能。

據了解，今年3月10日印尼將迎來(lái)齋月，期間海運市場(chǎng)上印尼煤供應可能會(huì )進(jìn)一步收緊。不過(guò)也有礦商表示目前供應維持在正常水平，影響暫時(shí)有限。目前市場(chǎng)情緒整體表現較弱，價(jià)格上漲或下跌都不易。

| 俄羅斯

隨著(zhù)亞太市場(chǎng)上中國買(mǎi)家趕在農歷新年之前囤煤，韓國煤炭消費者也有即期煤詢(xún)貨需求，為俄羅斯中卡動(dòng)力煤價(jià)格帶來(lái)支撐。同時(shí)，俄羅斯遠東港口貨源偏緊一定程度上支撐了亞太市場(chǎng)上的俄煤價(jià)格。

上周俄羅斯高卡動(dòng)力煤離岸價(jià)較前一周小幅回落。截止1月26日，CCI俄羅斯5000大卡動(dòng)力煤遠東港離岸價(jià)為85美元/噸，較前一周下降1美元/噸，較上月同期下降5美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)96美元/噸，較前一周下降1美元/噸，較上月同期下降7美元/噸。

| 澳大利亞

上周，受需求疲軟影響，澳大利亞高卡動(dòng)力煤市場(chǎng)維持弱勢。截止上周晚些時(shí)候，聽(tīng)聞?dòng)羞h期5500大卡煤到岸價(jià)報105美元/噸。

截止1月26日，紐卡斯爾港動(dòng)力煤價(jià)格為122.1美元/噸，較之前一周的126.8美元/噸下降4.7美元/噸，較前一月下降26美元/噸。

澳大利亞煤炭生產(chǎn)商表示，今年第一季度，現貨市場(chǎng)上的高卡和高灰澳煤貨源預計有限。同時(shí)，來(lái)自中國買(mǎi)家的需求相對疲軟，隨著(zhù)春節假期臨近，部分市場(chǎng)參與者提前放假，詢(xún)貨需求逐步放緩。

東北亞地區買(mǎi)家采購同樣陷入停滯。近期，日本國內庫存保持充足，市場(chǎng)參與者表示，當地港口外等待卸煤的船只排起長(cháng)隊。同時(shí)，日本北陸電廠(chǎng)1、2號機組仍處于下線(xiàn)狀態(tài)，而由于庫存已超過(guò)電廠(chǎng)最大存煤能力，該電廠(chǎng)正在考慮通過(guò)競拍向現貨市場(chǎng)提供煤炭。

| 南非

盡管鐵路運力和基礎設施受限，但由于歐洲和亞太地區買(mǎi)家需求有限，南非高卡動(dòng)力煤價(jià)格仍呈現下降趨勢。截止1月26日，南非理查茲灣動(dòng)力煤離岸價(jià)為91.9美元/噸，較前一周下降4.3美元/噸，較上月同期下降22.1美元/噸。

由于鐵路運輸中斷影響煤礦交貨，2023年，南非最大煤炭出口港煤炭出口量創(chuàng )30多年來(lái)新低。南非理查茲灣煤碼頭首席執行官艾倫·沃勒(Alan Waller)近日表示，2023年，理查茲灣煤碼頭(RBCT)共出口煤炭4720萬(wàn)噸，較2022年的5035萬(wàn)噸下降6.26%，創(chuàng )至少1992年以來(lái)最低水平，而這一出口量也遠低于2017年創(chuàng )下的7647萬(wàn)噸歷史高位及其額定吞吐能力9100萬(wàn)噸。

為規避鐵路運力限制，不少南非礦商轉而使用卡車(chē)運輸煤炭，由于當前煤價(jià)仍處于相對高位，使用卡車(chē)運輸煤炭仍有利可圖。

需求端

| 中國

上周，進(jìn)口市場(chǎng)上低卡和高卡煤詢(xún)貨增加，但部分貿易商持捂貨惜售心態(tài)，高卡煤貨源較少。國內電企發(fā)布的進(jìn)口煤招標中，2月下旬至3月份船期3800大卡進(jìn)口煤投標價(jià)到岸含稅537-539元/噸，接近540元/噸。

截止1月26日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國南方港到岸價(jià)為67美元/噸，較前一周上漲0.5美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為90美元/噸，較前一周上漲0.5美元/噸;CCI進(jìn)口5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為108美元/噸，較前一周下降1美元/噸。

受近期國內多地持續寒潮和降雪影響，部分煤礦高卡煤生產(chǎn)受到影響，疊加春節假期前補庫需求，有國外貿易商預計，這或將帶動(dòng)中國買(mǎi)家對進(jìn)口煤的詢(xún)貨。

不過(guò)也有市場(chǎng)參與者表示，目前國內電廠(chǎng)庫存仍充足，一定程度上抑制了對進(jìn)口煤的詢(xún)貨需求。另外，隨著(zhù)印尼煤企開(kāi)采計劃逐步得到批復，未來(lái)幾周進(jìn)入市場(chǎng)中的印尼煤可能會(huì )逐漸增多，從而對低卡煤價(jià)帶來(lái)下行壓力。

| 日韓

受需求疲軟影響，澳大利亞高卡煤日本到岸價(jià)上周繼續下跌。日本電力交易數據顯示，截止1月28日當周，日本在運營(yíng)煤電能力預計為4.49萬(wàn)兆瓦，較前一周下降1%，截止1月26日，日本燃煤電廠(chǎng)運行效率達到85%。

日本輸電系統運營(yíng)商數據顯示，1月19日-1月25日，日本電力需求為11.18萬(wàn)兆瓦，較前一周下降1.4%，但較上年同期下降5.8%。上周，日本主要城市東京和大阪平均氣溫較往年高1.4攝氏度。

根據韓國電力交易所對電廠(chǎng)的維護計劃，1月22日-1月28日，韓國在運營(yíng)燃煤發(fā)電能力預計為3.31萬(wàn)兆瓦，較前一周下降2.8%。截止1月25日，韓國電力需求平均峰值為8.12萬(wàn)兆瓦，較前一周增長(cháng)3%。近日，韓國雨雪天氣刺激了用電需求，同時(shí)強降雪也限制了韓國西部地區太陽(yáng)能發(fā)電出力。

| 歐洲

隨著(zhù)氣溫變暖、燃煤發(fā)電占比升高、煤炭庫存增加、天然氣價(jià)格波動(dòng)下降以及可再生能源發(fā)電量升高，上周歐洲市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格跌破100美元/噸。截止上周晚些時(shí)候，歐洲動(dòng)力煤價(jià)格連續第五周下降，降至98美元/噸左右，較前一周下降超6美元/噸。

因預計3月氣溫上升以及國際緊張局勢影響，歐洲天然氣價(jià)格波動(dòng)加劇，對液化天然氣供應產(chǎn)生了負面影響。1月26日，洲際交易所(ICE)TTF基準荷蘭天然氣期貨收于28.079歐元/兆瓦時(shí)，較前一周上漲1%。目前，歐洲ARA三港煤炭庫存較前一周增加10萬(wàn)噸至670萬(wàn)噸。