港口電廠(chǎng)加快去庫 煤價(jià)仍有反彈可能

上周，隨著(zhù)市場(chǎng)煤性?xún)r(jià)比凸顯，且南方地區普遍高溫天氣帶動(dòng)日耗提振，電廠(chǎng)及中間商抄底采購增加。疊加環(huán)渤海港口庫存快速去化后，市場(chǎng)可售貨源趨減，貿易商挺價(jià)意愿加強，繼而帶動(dòng)環(huán)渤?，F貨煤價(jià)觸底反彈。煤價(jià)上漲后，本周，需求端采購節奏較前期放緩，電廠(chǎng)接貨出價(jià)水平有限，昨日開(kāi)始，非電企業(yè)和貿易商詢(xún)貨增多。

我國經(jīng)濟及工業(yè)生產(chǎn)保持恢復態(tài)勢，且全國多地提前入夏，極端高溫天氣出現，國內用電用煤需求明顯提升。另外，長(cháng)江流域雖已全面進(jìn)入主汛期，但西南地區水電大省來(lái)水情況不及往年，水電無(wú)出色表現，帶動(dòng)電煤消費量同、環(huán)比繼續增加。值得注意的是，外部環(huán)境日趨復雜嚴峻，全球貿易投資放緩，國常會(huì )提出一系列穩定經(jīng)濟的政策措施，宏觀(guān)政策調控力度加碼，推動(dòng)下半年經(jīng)濟有望加快回升。

調入方面，煤炭發(fā)運倒掛時(shí)有發(fā)生，煤價(jià)起伏不定，貿易商市場(chǎng)煤發(fā)運積極性提振有限;疊加路港聯(lián)合，控制無(wú)效庫存，環(huán)渤海港口調入量回落。調出方面，南方多地氣溫走高，沿海電廠(chǎng)日耗快速回升，帶動(dòng)部分市場(chǎng)需求釋放，下游剛性拉運增多，環(huán)渤海港口出港量保持高位。整體來(lái)看，七月份，環(huán)渤海港口調出數量略高于調入，庫存呈現穩步回落態(tài)勢，但下錨船也不多。

全國大范圍炙熱天氣將時(shí)常在線(xiàn)，水電替發(fā)預期也不強，賣(mài)方對夏季用電、用煤需向好發(fā)展仍抱有期待。疊加貿易商以快銷(xiāo)模式為主，大量囤貨發(fā)運至港口的積極性不高，港口市場(chǎng)煤緊張狀況難有緩解。此外，坑口市場(chǎng)不弱，跌幅有限;在高成本支撐下，港口現貨報價(jià)繼續保持堅挺。但在“電煤高庫存、長(cháng)協(xié)及進(jìn)口煤穩供應”的大背景下，終端持續高價(jià)接貨的意愿不強，港口煤價(jià)出現趨勢性上漲的可能性很低，存在階段性或間隙性漲跌的走勢。

七月份，環(huán)渤海港口市場(chǎng)呈現“中位震蕩”態(tài)勢，煤價(jià)保持漲多跌少、積極上探走勢，預計月底逼近880元/噸。實(shí)際上，動(dòng)力煤市場(chǎng)仍在供需寬松的環(huán)境下運行，但旺季需求和進(jìn)口煤分流等雙因素對動(dòng)力煤市場(chǎng)的悲觀(guān)預期有所修正，動(dòng)力煤價(jià)格出現震蕩爬坡上行走勢。綜合考慮去年的煤價(jià)反彈幅度及高度，本月，動(dòng)力煤價(jià)格上漲力度依然較為溫和。