市場(chǎng)分歧較大 煤價(jià)走勢成迷

環(huán)渤海港口煤價(jià)跌至限價(jià)位置后，本周，煤炭市場(chǎng)出現小幅反彈，部分煤種價(jià)格出現上漲;但煤價(jià)走勢并不明朗，市場(chǎng)參與者對后市看法分歧較大。

部分市場(chǎng)參與者認為，年前，環(huán)渤海港口煤價(jià)缺乏上行支撐，或將維持弱穩趨勢。首先，產(chǎn)地多數煤礦以保供長(cháng)協(xié)為主，坑口及站臺長(cháng)協(xié)煤發(fā)運積極，電廠(chǎng)補充及時(shí)。其次，環(huán)渤海港口及江內庫存保持高位，主力電廠(chǎng)采購市場(chǎng)煤并不積極。再次，終端需求疲軟、提前放假的工廠(chǎng)增多，下游采購低迷，坑口市場(chǎng)漲跌互現，觀(guān)望氛圍濃厚。第四，化工、建材等行業(yè)仍處于深度虧損狀態(tài)，水泥企業(yè)冬季錯峰生產(chǎn)100天，年前化工、水泥企業(yè)增產(chǎn)的難度較大，需求增加可能性微弱，對煤價(jià)支撐不足。本周，詢(xún)貨雖有增多，但下游采購出價(jià)偏低，市場(chǎng)交投氛圍冷清，港口市場(chǎng)弱穩運行。

也有市場(chǎng)參與者認為，元旦過(guò)后，市場(chǎng)緩慢轉好;且春節期間，煤價(jià)不易下跌，有望趨穩。首先，1月10日后，除國企大礦需要年產(chǎn)外，大量中小煤礦都要停產(chǎn)放假，目前很多煤礦僅在銷(xiāo)售庫存煤炭或剝離表層煤。上周開(kāi)始，陸續有煤礦停產(chǎn)放假，使得現階段煤炭供應量有所下降，在很大程度上減少了市場(chǎng)投放數量，抑制住了煤價(jià)下滑。其次，下游部分中小電廠(chǎng)簽訂的長(cháng)協(xié)煤覆蓋率不到60%，經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間消耗之后，后期需采購市場(chǎng)煤補充。再次，多數煤種發(fā)運到港成本倒掛，發(fā)運戶(hù)操作系數難度較大，紛紛減少了發(fā)運。一旦需求拉起，港口市場(chǎng)現貨會(huì )出現緊張，促使煤價(jià)小幅回彈。第四，印尼進(jìn)入雨季高峰期，部分地區出現強降雨，煤炭生產(chǎn)和外運受影響;疊加印尼本國煤企為完成DMO，逐漸增加對其國內用煤企業(yè)供應數量，減少出口。

預計此輪港口煤價(jià)漲幅在20-30元/噸，產(chǎn)地煤價(jià)也將隨之反彈。但是，后續市場(chǎng)并不樂(lè )觀(guān);隨著(zhù)春節的臨近，工業(yè)用電負荷回落，市場(chǎng)仍有下行可能，煤價(jià)還會(huì )跌一點(diǎn)。而煤市的強勢復蘇和價(jià)格的反彈，會(huì )出現在節后。那時(shí)的市場(chǎng)復蘇和價(jià)格反彈幅度有多高，主要取決于下游工廠(chǎng)復產(chǎn)速度、疫情緩解程度，以及進(jìn)口煤對國內市場(chǎng)的影響。預計二月份，煤炭市場(chǎng)先穩后漲。