影響原油期貨價(jià)格包括一些關(guān)鍵因素，這些影響因素是通過(guò)對供求關(guān)系造成沖擊或短期內改變人們對供求關(guān)系的預期而對石油價(jià)格發(fā)揮作用的。

（1）突發(fā)的重大政治事件：原油期貨除了一般商品屬性外，還具有戰略物資的屬性，其價(jià)格和供應很大程度上受政治勢力和政治局勢的影響。近年來(lái)，隨著(zhù)政治多極化、經(jīng)濟全球化、生產(chǎn)國際化的發(fā)展，爭奪石油資源和控制石油市場(chǎng)，已成為油市動(dòng)蕩和油價(jià)飆漲的重要原因。

（2）原油以及原油期貨交易所的庫存變化：原油庫存是供給和需求之間的一個(gè)緩沖，對穩定油價(jià)有積極作用。庫存水平已經(jīng)成為國際油價(jià)的指示器，并且商業(yè)庫存對石油價(jià)格的影響要明顯強于常規庫存。當期貨價(jià)格遠高于現貨價(jià)格時(shí)，石油公司傾向于增加商業(yè)庫存，刺激現貨價(jià)格上漲，期貨現貨價(jià)差減??；當期貨價(jià)格低于現貨價(jià)格時(shí)，石油公司傾向于減少商業(yè)庫存，現貨價(jià)格下降，與期貨價(jià)格形成合理價(jià)差。

（3）OPEC和IEA(國際能源署)的市場(chǎng)干預：OPEC控制著(zhù)全球剩余石油產(chǎn)能的絕大部分，iea則擁有大量的石油儲備，他們能在短時(shí)期內改變市場(chǎng)供求格局，從而改變人們對石油價(jià)格走勢的預期。opec的主要政策是限產(chǎn)保價(jià)和降價(jià)保產(chǎn)。iea的26個(gè)成員國共同控制著(zhù)大量石油庫存以應付緊急情況。

（4）國際資本市場(chǎng)資金的短期流向：20世紀90年代以來(lái)，國際石油市場(chǎng)的特征是期貨市場(chǎng)的影響顯著(zhù)增強，目前已經(jīng)形成了由期貨市場(chǎng)向現貨市場(chǎng)傳導的價(jià)格形成機制。盡管?chē)H原油市場(chǎng)的投機活動(dòng)不是油價(jià)上漲的誘發(fā)因素，但由于全球金融市場(chǎng)投資機會(huì )缺乏，大量資金進(jìn)入國際商品市場(chǎng)，尤其是原油市場(chǎng)，不可避免地推高了國際油價(jià)，并使其嚴重偏離基本面。

（5）匯率變動(dòng)：石油價(jià)格變動(dòng)和美元與國際主要貨幣之間的匯率變動(dòng)存在弱相關(guān)關(guān)系。由于美元持續貶值，以美元標價(jià)的石油產(chǎn)品的實(shí)際收入下降，導致石油輸出國組織以維持原油高價(jià)作為應對措施。

（6）異常氣候：歐美許多國家用石油作為取暖的燃料，因此，當氣候變化異常時(shí)，會(huì )引起燃料油需求的短期變動(dòng)，從而帶動(dòng)原油和其他油品的價(jià)格變化。另外，異常的天氣可能會(huì )對石油生產(chǎn)設施造成破壞，導致供給中斷，從而影響油價(jià)。

（7）利率變動(dòng)：在標準不可再生資源模型中，利率的上升會(huì )導致未來(lái)開(kāi)采價(jià)值相對現在開(kāi)采價(jià)值減少，因此會(huì )使得開(kāi)采路徑凸向現在而遠離未來(lái)。高利率會(huì )減少資本投資，導致較小的初始開(kāi)采規模；高利率也會(huì )提高替代技術(shù)的資本成本，導致開(kāi)采速度下降。

（8）稅收政策：政府干預會(huì )使得市場(chǎng)消耗曲線(xiàn)凸向現在或未來(lái)?？鐣r(shí)期石油開(kāi)采模式的稅收效應依賴(lài)于稅收隨時(shí)間變化的現值。例如，稅收現值隨時(shí)間減少會(huì )改變開(kāi)采順序的決策。和不征稅相比，稅收最終還是會(huì )減少任意時(shí)點(diǎn)上的凈收益，也就減少了相應時(shí)期開(kāi)采的積極性。而且稅收會(huì )降低新發(fā)現儲量的投資回報。