動(dòng)力煤需求減緩煤價(jià)上漲缺乏動(dòng)力

繼本月同煤集團、中煤集團等煤企取消了一些優(yōu)惠政策后，市場(chǎng)上又有消息稱(chēng)神華集團5月份的煤炭報價(jià)也將取消部分的優(yōu)惠政策，這些消息促使市場(chǎng)看漲情緒有所回升，但從供需面來(lái)看，進(jìn)口煤可能沖擊國內沿海市場(chǎng)，水力發(fā)電對火電造成一定的擠出效應，電廠(chǎng)對動(dòng)力煤需求有所減緩，煤價(jià)上漲缺乏足夠動(dòng)力。

近期，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數已連續兩期小漲1元/噸，秦皇島港的庫存由年初的800多萬(wàn)噸降至現在的450多萬(wàn)噸。從表面上看，當前環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數走勢及秦皇島港庫存情況類(lèi)似于去年10月份的局面，但是二者之間卻有著(zhù)本質(zhì)的不同。

首先，去年年末，一些下游企業(yè)在去年進(jìn)口煤價(jià)較低時(shí)已將進(jìn)口煤配額用完，因此不得不轉向內貿煤市場(chǎng)，提高了當時(shí)內貿煤市場(chǎng)的活躍度?，F今進(jìn)口煤的價(jià)格雖處于倒掛狀態(tài)，但一旦出現內貿煤價(jià)格企穩并上漲的現象，進(jìn)口煤就將乘虛而入，沖擊國內沿海市場(chǎng)，搶占國內煤炭市場(chǎng)份額。其次，去年處于煤電長(cháng)協(xié)合同談判的前夕，各大煤企為能在談判中占有一定的話(huà)語(yǔ)權，紛紛提高煤價(jià)來(lái)加大談判的砝碼。最后，去年已臨近冬季，火電成為當時(shí)社會(huì )發(fā)電的主力，因此動(dòng)力煤需求巨大，但現在雨水充沛，水力發(fā)電頻頻發(fā)力，對火電起到一定的抑制，限制了當前火電的規模，電廠(chǎng)對動(dòng)力煤的需求也有所減緩。

2014年2月和3月，水電產(chǎn)量同比增速分別為12.68%、10.60%，水力發(fā)電強勢對火電造成了一定的擠出效應。同時(shí)，目前處于火力發(fā)電淡季，部分機組進(jìn)行了檢修，電廠(chǎng)的日均耗煤量逐漸下降，六大發(fā)電集團日均耗煤量由2月底的78.8萬(wàn)噸下降至當前的66.1萬(wàn)噸，煤炭庫存可用天數由此前的16天增至19天。此次港口庫存下跌僅是大秦線(xiàn)檢修引起的運量不足所導致的，下游實(shí)際需求并未好轉，后期供應壓力將繼續加大，市場(chǎng)缺乏支撐動(dòng)力煤繼續上漲的動(dòng)力。