十八屆三中全會(huì )：護航新經(jīng)濟布局新機會(huì )

即將召開(kāi)的中國共產(chǎn)黨十八屆三中全會(huì )吸引了全世界的目光，然而隨著(zhù)會(huì )期日益臨近，與改革以及經(jīng)濟轉型概念相關(guān)板塊在前期爆炒后近期卻相對平穩，主流資金此時(shí)選擇了減持觀(guān)望。這些資金撤退并非遠離股市，而是等待會(huì )議召開(kāi)后新的政策出臺。那么，十八屆三中全會(huì )將有哪些值得期待的重大改革呢？

“調結構”助力新經(jīng)濟破冰

從宏觀(guān)層面來(lái)看，新一屆政府成立以來(lái)大力推行“促改革、調結構”的主基調，但是由于穩增長(cháng)的壓力依然較大，一些地方政府就會(huì )以穩增長(cháng)為借口來(lái)“打折扣、搞變通”。隨著(zhù)近幾月經(jīng)濟數據的好轉，中國經(jīng)濟又重回“調結構”的主基調，日前，李克強總理在國務(wù)院常務(wù)會(huì )議上要求四季度要以更大力度推進(jìn)改革和結構調整。

今年以來(lái)貨幣政策風(fēng)格成功完成了切換，沒(méi)有再為了穩增長(cháng)而大幅“放水”，所以接下來(lái)的機會(huì )在于結構調整，過(guò)往投資拉動(dòng)型經(jīng)濟將逐漸讓位于新經(jīng)濟。政府提出“調結構”的目的就是為了“促內需”，黨的“十七”大就開(kāi)始提出，要通過(guò)提高居民的財產(chǎn)性收入來(lái)促進(jìn)內需消費，但時(shí)至今日，消費占GDP的比重并未有明顯的上升，2012年，居民消費占GDP的比重僅為35.7%，而這一數據在上世紀80年代是50%以上。未來(lái)幾年的任務(wù)就是要釋放內需消費潛力，將消費占GDP的比重拉上去，而改善民生消費也成為一切經(jīng)濟政策的落腳點(diǎn)。實(shí)際上，中國經(jīng)濟向消費驅動(dòng)增長(cháng)模式的轉變已經(jīng)進(jìn)行了一段時(shí)間，這種改變也已經(jīng)在經(jīng)濟數據中有所體現，比如這兩年，汽車(chē)銷(xiāo)售增長(cháng)14%~15%，是整體經(jīng)濟增速的兩倍。

但是大消費輻射領(lǐng)域非常廣泛，站在當前的時(shí)點(diǎn)，未來(lái)哪些才是最該值得關(guān)注的消費子行業(yè)呢？

老齡化社會(huì )關(guān)注養老股

改善民生，立足養老，這是近期政策的主要導向。我國正逐步步入老齡化社會(huì )，養老制度不僅是未來(lái)中國經(jīng)濟制度框架分配的重要部分，也是本屆政府民生導向政策重要組成部分。前段時(shí)間國務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于加快發(fā)展養老服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》，明確提出，明年將有規劃地在全國范圍內展開(kāi)以房養老相關(guān)試點(diǎn)，這意味著(zhù)我國養老產(chǎn)業(yè)全面開(kāi)啟。

2012年，全國60歲以上的老人達1.94億人，2013年突破2億人，未來(lái)將達到4.8億人。屆時(shí)，全國老齡人口數量將占全國總人口的三分之一，占世界老齡人口的四分之一以上。“未富先老”、“用工荒”與“養老荒”是這輪中國老齡化的標簽。民政部部長(cháng)、全國老齡委副主任李立國表示，人口老齡化已成為我國的基本國情之一。同時(shí)，這也是拉動(dòng)內需、促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展的優(yōu)勢所在。他建議在政府主導下，積極發(fā)揮市場(chǎng)和社會(huì )的力量，多渠道籌集資金，著(zhù)力夯實(shí)養老事業(yè)基礎，健全養老、醫療、社會(huì )服務(wù)體系。

數據顯示，55歲的老人其藥品消費量是50歲的3~5倍，過(guò)不了幾年我國就將成為全世界最大醫藥市場(chǎng)。短期養老改革推進(jìn)或將催化養老概念股。機構預計養老改革有望成為又一改革熱點(diǎn)，建議關(guān)注改革主題催化的養老概念股，如養老地產(chǎn)(金陵飯店、世聯(lián)地產(chǎn))、醫療保健用品(魚(yú)躍醫療、愛(ài)爾眼科、通策醫療)和養老院(復興醫藥)、老年專(zhuān)用消費品(江南高纖、衛星石化)以及保險公司等。

服務(wù)業(yè)迎爆炸式增長(cháng)

國務(wù)院總理李克強近日主持召開(kāi)經(jīng)濟形勢座談會(huì )時(shí)指出，須重新認識、高度重視新經(jīng)濟。專(zhuān)家表示，以電子商務(wù)、信息消費等為代表的新經(jīng)濟，不僅有利于促進(jìn)中國經(jīng)濟結構優(yōu)化，亦可為經(jīng)濟增長(cháng)提供新動(dòng)力，實(shí)現經(jīng)濟轉型的平穩換檔。今年7月，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議研究部署加快發(fā)展節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)信息消費，拉動(dòng)國內有效需求，推動(dòng)經(jīng)濟轉型升級。

可見(jiàn)，未來(lái)機會(huì )在于即將到來(lái)的服務(wù)業(yè)的爆炸式增長(cháng)。按照機構預期，2014年年中我國人均GDP將突破7000美元，而7000美元之后，服務(wù)業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展階段，根據復星投資集團的測算，7000美元之后每五年就將崛起一個(gè)規模約在3萬(wàn)億的新服務(wù)產(chǎn)業(yè)，其規模相當于如今的醫藥醫療產(chǎn)業(yè)的規模，相關(guān)的財富管理服務(wù)、信息消費、精神文化產(chǎn)業(yè)的消費將快速崛起。

實(shí)際上，近幾年新興起來(lái)的信息消費、文化消費、環(huán)保消費等產(chǎn)業(yè)規模從無(wú)到有，從小變大，增長(cháng)勢頭尤為迅猛。比如文化方面，有研究顯示，當人均GDP超過(guò)3000美元的時(shí)候，文化消費會(huì )快速增長(cháng)；而當人均GDP接近或超過(guò)5000美元時(shí)，文化消費則會(huì )進(jìn)入“井噴時(shí)代”。按國家統計局數據，2012年中國人均GDP已經(jīng)超過(guò)6000美元，這也就意味著(zhù)中國的文化消費已經(jīng)進(jìn)入“井噴時(shí)代”。

隨著(zhù)《泰囧》、《致青春》等影片的熱映，中國電影市場(chǎng)迎來(lái)新一輪消費高潮，并拉動(dòng)全國電影票房收入首次在上半年突破100億大關(guān)。從消費總量來(lái)看，2010年全國城鄉文化消費總量約1萬(wàn)億元，機構預計，到2020年全國文化消費需求總量將達16.65萬(wàn)億元。事實(shí)上，隨著(zhù)居民收入水平的提高，人們的精神需求也在不斷提高，加之國家現在非常重視文化內容建設，這都為文化消費創(chuàng )造了巨大空間。文化消費既包括文化產(chǎn)品、文化用品的消費，也包括文化服務(wù)的消費。值得注意的是，隨著(zhù)文化產(chǎn)業(yè)數字化，青少年逐漸成為消費主體，消費行為也出現新的變化，電子書(shū)、在線(xiàn)視頻等數字文化產(chǎn)業(yè)消費支出逐漸上升。

在新興消費中，圍繞互聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)消費近幾年對經(jīng)濟的貢獻度較大。據測算，互聯(lián)網(wǎng)今年的銷(xiāo)售額能占到社會(huì )零售總額的9%，即9%的社會(huì )零售總額是通過(guò)電子商務(wù)的。業(yè)內預計該比例將來(lái)每三年翻一番，幾乎所有的商品售賣(mài)渠道都將受到互聯(lián)網(wǎng)的影響。當互聯(lián)網(wǎng)顛覆傳統行業(yè)的時(shí)候，互聯(lián)網(wǎng)本身正在被移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)顛覆。截止到今年5月份，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)數已經(jīng)比互聯(lián)網(wǎng)高出了28.9%，而且這一比例還在迅猛增長(cháng)，業(yè)內預計年底移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)有望將比PC互聯(lián)網(wǎng)高出50%，未來(lái)高成長(cháng)的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)就是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)金融和大數據，還有伴生出來(lái)的一些高成長(cháng)行業(yè)，如物流、快遞、分布式倉儲等等。

從政策角度上看，高速率、高效能的網(wǎng)絡(luò )設施是發(fā)展智慧城市、電子商務(wù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型經(jīng)濟體的基礎，成為未來(lái)經(jīng)濟轉型升級的重要保障。與落后產(chǎn)能相比，信息消費尚處起步階段，流量、終端、內容及多樣化的信息尚處于爆發(fā)增長(cháng)初期，這種形態(tài)下的消費，短期不會(huì )出現供過(guò)于求的風(fēng)險，作為基礎承載的網(wǎng)絡(luò )設施，短期內也不會(huì )出現所謂的產(chǎn)能過(guò)剩。接下來(lái)，政府有可能隨著(zhù)信息消費需求的不斷增長(cháng)，進(jìn)一步加大基礎網(wǎng)絡(luò )方面的建設投資。

環(huán)境治理迫在眉睫

在制造業(yè)方面，加快實(shí)施創(chuàng )新驅動(dòng)戰略，大力培育新興產(chǎn)業(yè)，解決能源治理污染是當前輿論與政策的焦點(diǎn)。近日，華北多地連現嚴重霧霾天氣，隨著(zhù)天氣轉寒，火電企業(yè)及居民取暖用煤需求量也呈現上升趨勢，預計各地PM2.5值將迎來(lái)年度高峰。

環(huán)境保護法修訂案(草案)10月21日進(jìn)行了三審。草案新增加規定，各級人民政府應當加大保護和改善環(huán)境、防治污染和其他公害的財政投入，提高財政資金的使用效益。草案明確，國家采取財政、稅收、價(jià)格、政府采購等方面的政策和措施，支持環(huán)境保護技術(shù)裝備、資源綜合利用和環(huán)境服務(wù)等環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

環(huán)保部污染防治司原司長(cháng)趙華林曾經(jīng)透露，“大氣十條”的投資需求將達1.7萬(wàn)億元。北京市環(huán)保局副局長(cháng)方力曾經(jīng)公開(kāi)表示，在未來(lái)5年治理大氣污染的過(guò)程中，全社會(huì )預計將投入資金近萬(wàn)億元。日前，中央財政安排50億元資金，全部用于京津冀及周邊地區(蒙晉魯)大氣污染治理工作。

隨著(zhù)政策的不斷加碼，環(huán)保股的機會(huì )也將層出不窮。從當前涉PM2.5的題材來(lái)看，空氣環(huán)保治理概念股主要有：防塵口罩、脫硫脫硝、PM2.5監測、空氣污染治理等4個(gè)方面。