李廷：近期秦皇島港煤炭市場(chǎng)運行情況分析及預測

 港口調入量平穩 發(fā)運量下滑

進(jìn)入8月份之后，受下游電廠(chǎng)耗煤量逐步回落、電廠(chǎng)電煤庫存高位運行等因素影響，秦皇島港日均煤炭發(fā)運量快速回落，而調入量卻相對較為平穩。據秦皇島港統計數據顯示，8月1日至8月18日，秦皇島港日均煤炭調入量為59.3萬(wàn)噸，與7月份日均調入量相比，略微上漲0.2萬(wàn)噸，相對較為平穩；同時(shí)，秦皇島港日均煤炭發(fā)運量為57.1萬(wàn)噸，與7月份相比，大幅下降7.3萬(wàn)噸，其中，8月15、16日兩天秦皇島港煤炭發(fā)運量分別為27.7萬(wàn)噸和36萬(wàn)噸，這主要是因為港口天氣狀況不好，發(fā)運量較正常值嚴重偏低，不包括這兩天在內，8月1日至18日秦皇島港日均煤炭發(fā)運量為60.2萬(wàn)噸，即便如此，仍然比7月份日均發(fā)運量減少4.2萬(wàn)噸，降幅達6.5%。

港口庫存下滑速度大幅放緩

在港口日均煤炭調入量與7月份相比沒(méi)有明顯增加的情況下，由于發(fā)運量的迅速回落，港口煤炭庫存下滑速度大幅放緩。據秦皇島港統計數據顯示，截止到8月15日，秦港內外貿煤炭庫存總量為485.7萬(wàn)噸，與7月末相比，下降40.5萬(wàn)噸，降幅為7.7%，而之前7月16日至7月31日的半月時(shí)間，秦港煤炭庫存由645.1萬(wàn)噸快速下降至526.2萬(wàn)噸，下降118.8萬(wàn)噸，降幅達18.4%。在調入量保持平穩的情況下，受15、16日兩天港口煤炭發(fā)運量較正常水平嚴重偏低影響，港口煤炭庫存由15日的485.7萬(wàn)噸快速回升至17日的545.1萬(wàn)噸，再度回升至7月底港口庫存水平。

港口各煤種價(jià)格較為平穩

7月末8月初，受港口庫存回落至接近500萬(wàn)噸水平、預期迎峰度夏電煤需求將會(huì )明顯增加等因素影響，市場(chǎng)上彌漫著(zhù)煤價(jià)上漲信息，此時(shí)，賣(mài)方抓住時(shí)機適當提高了各煤種報價(jià)。據秦皇島港統計數據顯示，7月27日至8月2日一周，秦皇島港各煤種價(jià)格普遍上漲了5-20元/噸不等。此后兩周（8月3日至8月16日），盡管秦皇島港煤炭庫存繼續下滑，但是受沿海主要航線(xiàn)煤炭運價(jià)連續走高、下游主要電廠(chǎng)電煤庫存高位運行以及電煤需求并未出現爆發(fā)式增長(cháng)等因素影響，秦皇島各煤種價(jià)格相對平穩。

預計港口庫存將逐步回升、煤價(jià)繼續保持相對平穩

雖然8月7日就迎來(lái)了立秋節氣，但是8月中旬全國各地還是出現了今年入夏以來(lái)第二波熱浪，用電量及耗煤量均明顯增加。8月23日將迎來(lái)處暑節氣，對于北方大部分地區來(lái)說(shuō)，這個(gè)夏天也將真正過(guò)去，“秋老虎”的威力逐漸消失，天氣逐漸轉涼，夏季用電高峰將真正過(guò)去。筆者預計未來(lái)秦皇島港煤炭庫存將逐步回升、煤價(jià)繼續保持相對平穩，如果港口煤炭庫存回升過(guò)快，不排除煤價(jià)存在小幅回落的可能。

首先，港口煤炭發(fā)運量或將有所回落。未來(lái)港口煤炭發(fā)運量回落的原因主要有兩點(diǎn)：一是隨著(zhù)夏季用煤高峰過(guò)去，電廠(chǎng)耗煤量將有所回落，而電廠(chǎng)煤炭庫存又較高，電廠(chǎng)煤炭采購積極性下降。統計數據顯示，截止到8月19日，直供電廠(chǎng)煤炭庫存累計為3129.1萬(wàn)噸，平均可用17天，與去年同期相比，增加787.5萬(wàn)噸，增長(cháng)33.6%，平均可用天數增加5天。二是沿海煤炭運價(jià)持續上漲，煤炭運輸成本增長(cháng)較快，在電廠(chǎng)煤炭庫存保持較高水平的情況下，電廠(chǎng)采購量必將受到一定影響。據上海航運交易所統計計數據顯示，7月29日至8月19日的3周時(shí)間里，沿海煤炭運價(jià)總指數累計上漲7.27%，其中，秦皇島至廣州航線(xiàn)上漲30.99%，漲幅最大，秦皇島至上海、寧波、福州航線(xiàn)運價(jià)指數分別累計上漲3.68%、7.86%、9.33%。

其次，鐵路調入量將繼續保持相對平穩，或者說(shuō)鐵路調入量至少不會(huì )下降。有兩方面的因素支撐未來(lái)鐵路調入量不會(huì )下降：一方面是調入地原煤產(chǎn)量快速增長(cháng)，調入資源量是有保障的。據山西省煤管局統計數據顯示，7月份山西省完成原煤產(chǎn)量5906.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加114.4萬(wàn)噸，增長(cháng)1.97%，今年以來(lái)連續6個(gè)月保持環(huán)比增長(cháng)態(tài)勢。另?yè)让晒琶罕O局統計數據顯示，1-7月份內蒙古全區累計完成原煤產(chǎn)量33200萬(wàn)噸，同比增長(cháng)29.9%，增幅比1-6月份擴大4個(gè)百分點(diǎn)。二是考慮到今年大秦鐵路計劃將向秦港供煤2-2.1億噸，剩下的幾個(gè)月時(shí)間，大秦鐵路每天將向秦港供煤56-63萬(wàn)噸，平均調入量為59.5萬(wàn)噸，因此，從鐵路完成運輸計劃角度考慮，港口鐵路煤炭調入量也會(huì )相對平穩。

最后，在港口調入量保持平穩，發(fā)運量有所回落的情況下，秦皇島港煤炭庫存逐步回升也將在預料之中。在港口庫存逐步回升、電廠(chǎng)庫存高位運行、耗煤量有所回落的情況下，煤價(jià)上漲也就失去了支撐。由于前期動(dòng)力煤坑口價(jià)普遍有所回落，在港口煤炭庫存回升到一定程度的時(shí)候，不排除港口煤價(jià)出現短期小幅回落的情況。