進(jìn)口減少給國內煤炭市場(chǎng)帶來(lái)重大影響

 隨著(zhù)國際煤價(jià)的持續攀升，煤炭進(jìn)口數量終于實(shí)現了環(huán)比下降。據海關(guān)總署統計數據顯示，7月份，我國煤炭進(jìn)口總量為1389萬(wàn)噸，是去年同期的3.17倍，同比繼續保持快速增長(cháng)勢頭，但是與今年6月份相比，減少218萬(wàn)噸，環(huán)比下降13.6%。

對于占全國煤炭消費量近30%的華東及東南沿海地區來(lái)說(shuō)，7月份進(jìn)口量環(huán)比減少218萬(wàn)噸，相當于這一地區當月國內市場(chǎng)煤炭需求量增加3%以上。進(jìn)口下降除直接導致短期國內煤炭需求增加之外，對國內煤炭市場(chǎng)帶來(lái)的影響主要表現在以下幾個(gè)方面：

首先，由于進(jìn)口煤炭減少，恰好7月份正值迎峰度夏、季節性用煤需求增加，之前暫時(shí)依靠海外采購的用煤企業(yè)，再次將采購目標轉移至國內。受此影響，7月份，秦皇島港煤炭發(fā)運量環(huán)比快速增加。據秦皇島港統計數據顯示，7月份秦皇島港日均煤炭發(fā)運量為64.4萬(wàn)噸，與6月份日均發(fā)運量57.3萬(wàn)噸相比，大幅增加7.1萬(wàn)噸，增幅達12.4%。7月份發(fā)運量的環(huán)比大幅增長(cháng)是直接導致秦皇島煤炭庫存快速下降的主要原因之一。

其次，由于進(jìn)口煤炭減少，國際煤炭海運需求下降，受此影響，國際海運費持續回落，而進(jìn)口下降帶來(lái)的國內煤炭市場(chǎng)需求增加又導致沿海煤炭運輸需求快速增加，最終導致沿海煤炭運價(jià)指數快速增長(cháng)。統計數據顯示，8月12日，波羅的海干散貨綜合運價(jià)指數（BDI）收于2612點(diǎn)，與7月1日的3742點(diǎn)相比，大幅下降1130點(diǎn)，降幅為30.2%。與國際海運費大幅回落相比，國內沿海煤炭運價(jià)指數則從7月初開(kāi)始連續上揚。據上海航運交易所統計數據顯示，截止到8月12日，沿海煤炭運價(jià)總指數收于1219.48點(diǎn)，與7月1日的1108.58點(diǎn)相比，上漲110.90點(diǎn)，漲幅為10.0%，其中秦皇島至廣州航線(xiàn)運價(jià)漲幅最大，從7月1日至8月12日，秦皇島至廣州航線(xiàn)運價(jià)指數累計上漲266.61點(diǎn)，漲幅達到28.1%。從近期廣州港煤炭庫存情況來(lái)看，庫存總量持續穩定在230萬(wàn)噸左右，并沒(méi)有明顯變化，但是從廣州港在港作業(yè)船舶情況來(lái)看，7月份以來(lái)，來(lái)自于澳大利亞的煤炭卸船明顯減少，而來(lái)自于秦皇島的煤炭卸船則明顯增加。

再次，由于進(jìn)口煤炭減少，在一定程度上放大了7月份國內市場(chǎng)煤炭需求，給各方增加了市場(chǎng)需求回暖的印象，尤其是給煤炭經(jīng)銷(xiāo)商一種市場(chǎng)需求馬上就要回暖的假象，預期煤價(jià)上漲周期很快將再次到來(lái)。受此影響，部分中間商開(kāi)始囤煤，鐵路發(fā)運量減少，結果是秦皇島港煤炭調入量逐步下降。據秦皇島港統計數據顯示，7月份秦皇島港日均煤炭調入量為59.1萬(wàn)噸，與6月份的日均調入63.2萬(wàn)噸相比，減少4.1萬(wàn)噸，下降6.5%，進(jìn)入8月份，調入量繼續下降，數據顯示，8月1日至12日，秦皇島港日均調入量下降至57.6萬(wàn)噸。調入量的下降和發(fā)運量的增長(cháng)共同導致秦皇島港煤炭庫存快速下降。秦皇島港統計數據顯示，截止到8月12日，內外貿煤炭庫存合計為485.5萬(wàn)噸，與7月初相比，大幅減少165.5萬(wàn)噸，降幅為25.4%。

6月份以來(lái)，國際煤價(jià)一直在75美元/噸左右波動(dòng)，考慮到今后一段時(shí)間國際市場(chǎng)煤炭供求形勢依然寬松，我們預計未來(lái)國際煤價(jià)將繼續在這一水平震蕩調整，8月份之后煤炭進(jìn)口量將會(huì )繼續保持在一個(gè)較高水平。國內市場(chǎng)上，一方面原煤產(chǎn)量快速增長(cháng)將使動(dòng)力煤供給得到充分保障，另一方面8月份夏季用電高峰將逐步過(guò)去，在工業(yè)經(jīng)濟恢復缺乏有效支撐的情況下，電煤需求將再度下降，因此，國內市場(chǎng)供求形勢將繼續保持寬松態(tài)勢。

7月份進(jìn)口環(huán)比減少對國內市場(chǎng)所帶來(lái)的沖擊是短暫的，短暫的需求增加之后，國內市場(chǎng)將重新達到新的平衡：由于需求疲軟，供求形勢寬松，動(dòng)力煤價(jià)格上漲的可能性極??；沿海運輸達到新的平衡之后，海運需求增長(cháng)空間有限，沿海煤炭運價(jià)指數也將趨于穩定；在煤價(jià)上漲預期落空的情況下，供給的快速增加最終也將使秦皇島煤炭庫存再度回升。