下錨船被“腰斬” 港口煤價(jià)跌速加快

近期，全國大部分地區氣溫處于正常水平，電廠(chǎng)日耗水平明顯不及市場(chǎng)預期，沿海電廠(chǎng)耗煤量處于同期偏低水平，遲遲沒(méi)有增加的跡象。疊加長(cháng)協(xié)煤資源穩定兌現與進(jìn)口煤補充形成的雙重支撐，電廠(chǎng)庫存保持平穩小幅增長(cháng)態(tài)勢，當前補庫壓力明顯減小。本周，下游采購無(wú)力，下錨船減少，港口煤價(jià)以日均5元/噸的速度下跌。

本周，煤炭市場(chǎng)供強需弱格局更加明顯，市場(chǎng)看空情緒持續升溫，現貨價(jià)格下行速度加快，港口個(gè)別貿易商掛牌價(jià)甚至低于指數20-30元/噸。首先，社會(huì )庫存增加。環(huán)渤海港口及上下游不斷壘庫，市場(chǎng)供需逐漸偏向寬松化。在保供政策的強力支撐下，從產(chǎn)地到港口、終端等多個(gè)環(huán)節庫存呈現不同程度的壘庫，其中，在大秦線(xiàn)、朔黃線(xiàn)、唐呼線(xiàn)等主要煤運鐵路持續高效發(fā)運下，環(huán)渤海港口壘庫加快;截止目前，環(huán)渤海九港庫存月環(huán)比增加460萬(wàn)噸，增幅20.8%，部分港口面臨疏港壓力，市場(chǎng)看漲信心被徹底澆滅，悲觀(guān)看空情緒占據主流，大量手里有貨的貿易商叫苦不迭。其次，多個(gè)波次冷空氣來(lái)襲，但影響不大。目前，華東地區氣溫3-11攝氏度，氣溫雖低，但持續時(shí)間僅僅三四天，而華南地區氣溫14-23攝氏度，溫度適宜，民用電負荷偏低，旺季需求并未兌現。雖然冷空氣活動(dòng)頻繁，但主要位于北方地區，對整個(gè)煤炭市場(chǎng)影響范圍很小，沿海八省電廠(chǎng)日耗拉高至190萬(wàn)噸附近后，出現上漲無(wú)力的現象。且經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的積極存煤，電廠(chǎng)進(jìn)入消耗庫存階段，后續派船采購無(wú)力，環(huán)渤海港口下錨船減少了一半左右。前期的煤價(jià)超預期上漲，已經(jīng)透支了部分旺季預期;隨著(zhù)情緒性利好因素減少，供需基本面趨向寬松，煤價(jià)徹底撐不住了。再次，一些市場(chǎng)參與者在日照參加全國煤炭交易會(huì )，煤炭貿易趨向冷清，市場(chǎng)觀(guān)望情緒升溫;終端大戶(hù)接貨進(jìn)度放緩，部分賣(mài)家低價(jià)出貨清庫意愿強烈。除個(gè)別性?xún)r(jià)比優(yōu)越的資源以外，整體成交難度較大，也有個(gè)別下游用戶(hù)開(kāi)始嘗試低價(jià)鎖定遠期貨源。

近期天氣偏暖，電廠(chǎng)負荷不高，且整體日耗提升速度緩慢，市場(chǎng)正在對前期冷冬預期進(jìn)行修正;疊加持續上升的庫存，可流通資源逐步增加，市場(chǎng)整體呈現供強需弱的狀態(tài)。煤價(jià)壓制作用明顯，部分貿易商看空情緒升溫，也有部分貿易商對后市仍有期待，只是小幅降價(jià)或不出貨。短期來(lái)看，市場(chǎng)利好有限，預計煤價(jià)將繼續震蕩偏弱走勢。