需求低迷+供應過(guò)剩，國際動(dòng)力煤價(jià)格普遍回落

在需求低迷和供應過(guò)剩的共同影響下，過(guò)去一周，國際動(dòng)力煤市場(chǎng)整體需求不振，煤價(jià)普遍回落。海運市場(chǎng)供應較為充足，主要進(jìn)口國庫存高企積壓，而主要出口市場(chǎng)大量煤炭積壓，急于尋求買(mǎi)家。

上周，中國和印度觀(guān)望情緒較濃，日韓放緩采購節奏，歐洲市場(chǎng)前期利好因素基本出盡，大西洋煤價(jià)回落幅度較大。當前，買(mǎi)家對長(cháng)期合同的達成興趣正在減弱，采購重點(diǎn)已經(jīng)逐步轉向現貨貨物，希望以相對較低的價(jià)格達成交易。與此同時(shí)，貨運市場(chǎng)繼續走軟，給全球煤炭貿易帶來(lái)進(jìn)一步的壓力。

—— 供應端 ——| 印尼

過(guò)去一周，印尼假期結束，礦方陸續恢復生產(chǎn)，但由于中國內貿煤價(jià)企穩，礦方報價(jià)較為堅挺。截至上周晚些時(shí)候，印尼3800大卡巴拿馬型動(dòng)力煤離岸價(jià)報50.8-51美元/噸;4700大卡煤報指數+2美元/噸。

截至1月10日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為49.5美元/噸，較前一周下跌0.3美元/噸，較上月同期下跌2.2美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為74美元/噸，較前一周持平，較上月同期下降1.5美元/噸。

印尼動(dòng)力煤市場(chǎng)維穩運行。隨著(zhù)外礦假期結束，礦山和貿易商逐漸回歸，市場(chǎng)報盤(pán)有所增多。同時(shí)，今年印尼齋月將于2月底開(kāi)始，較往年時(shí)間偏早，即便買(mǎi)家需求對印尼出口市場(chǎng)的支撐偏弱，但進(jìn)入2月底之后外礦報價(jià)或繼續堅挺。

臨近年末，國內貿易商及工廠(chǎng)參與市場(chǎng)積極性較低，盡管市場(chǎng)低需求趨勢下，礦方報價(jià)水平仍趨于穩定，整體成交氛圍仍較為僵持。 | 俄羅斯

過(guò)去一周，受中國和韓國買(mǎi)家需求低迷影響，亞太地區俄羅斯動(dòng)力煤價(jià)格小幅下降。國外假期過(guò)后，俄羅斯供應商逐步回歸，市場(chǎng)貿易活動(dòng)復蘇緩慢。

上周晚些時(shí)候，俄羅斯5500大卡煤遠東港離岸價(jià)接近76.7美元/噸，較前一周下跌2美元/噸左右。

截至1月10日，CCI俄羅斯5000大卡動(dòng)力煤遠東港離岸價(jià)為74美元/噸，較前一周持平，較上月同期下降8.5美元/噸;CCI俄羅斯5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)84美元/噸，較前一周持平，較前一月下降8.5美元/噸。

| 澳大利亞

上周，由于中國買(mǎi)家需求疲軟，澳大利亞高灰動(dòng)力煤價(jià)格進(jìn)一步下跌，6000大卡動(dòng)力煤價(jià)格繼續下跌，跌破117美元/噸。截至1月10日，紐卡斯爾港動(dòng)力煤價(jià)格為115美元/噸，較之前一周下跌5.5美元/噸，較上月同期下跌17.6美元/噸。

在海運市場(chǎng)整體看跌的情況下，澳大利亞動(dòng)力煤價(jià)格已跌至三年半以來(lái)最低水平，中國買(mǎi)家采購維持低迷，東南亞買(mǎi)家暫未開(kāi)始大量采購。隨著(zhù)全球主要消費國需求下降，以及來(lái)自哥倫比亞和蒙古國等其他出口國的競爭加劇，澳大利亞動(dòng)力煤價(jià)格承壓下行。

| 南非

隨著(zhù)歐洲市場(chǎng)下行，南非高卡動(dòng)力煤價(jià)格維持弱穩運行。由于庫存較高，印度及其他亞太地區買(mǎi)家補庫需求有限，南非主要出口碼頭煤炭庫存積累。

截至1月10日，南非理查茲灣動(dòng)力煤離岸價(jià)為100.1美元/噸，較前一周持平，較前一月下跌7.6美元/噸。

上周，南非動(dòng)力煤價(jià)格明顯下降，當前該價(jià)格正處于10個(gè)月以來(lái)的低位水平?，F階段買(mǎi)家對南非煤還盤(pán)壓價(jià)明顯，同時(shí)市場(chǎng)對2月船期煤需求減弱。盡管?chē)H市場(chǎng)正在從新年假期中緩慢復蘇，但南非煤需求整體弱于上年同期水平。

—— 需求端 ——

| 中國

過(guò)去一周，隨著(zhù)近期人民幣匯率持續走低以及海運費上漲，同時(shí)國外指數價(jià)格堅挺以及外礦報價(jià)持穩，進(jìn)口煤到岸成本再次上升。盡管近期水泥、化工等非電行業(yè)對進(jìn)口煤詢(xún)貨興趣增加，但在全國大部分地區氣溫偏暖之下，電廠(chǎng)成交意愿不強。

截至上周晚些時(shí)候，國內電廠(chǎng)招標3800大卡煤中標價(jià)降至460元/噸以下，相當于巴拿馬型煤離岸價(jià)略高于50美元/噸。

截至1月10日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國南方港到岸價(jià)為55.7美元/噸，較前一周下降0.3美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為78美元/噸，較前一周下降0.5美元/噸;CCI進(jìn)口5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為92.5美元/噸，較前一周下降0.2美元/噸。

目前國內大部氣溫偏暖、降雨偏少影響，盡管終端電廠(chǎng)日耗小幅提升，但高庫存仍未明顯去化，下游用戶(hù)觀(guān)望心態(tài)持續存在，需求釋放較為謹慎。電力行業(yè)用煤需求不溫不火，進(jìn)口煤投標價(jià)穩中偏弱。部分市場(chǎng)參與者預計，今年春節偏早，后期進(jìn)入1月中旬后，工業(yè)企業(yè)陸續停產(chǎn)，電廠(chǎng)日耗預計將進(jìn)入下行通道，終端庫存有望再次積累，補庫壓力進(jìn)一步減弱。

| 日韓

由于澳大利亞紐卡斯爾動(dòng)力煤離岸價(jià)下跌，上周海運高卡煤日本到岸價(jià)隨之回落。據日本氣象局預計，到3月份之前，日本平均氣溫將高于平均水平。日本電力交易數據顯示，截至1月7日當周，日本平均燃煤發(fā)電能力為4.75萬(wàn)兆瓦，較前一周增加2900兆瓦，高于五年來(lái)平均水平。

韓國電力交易所數據顯示，截至1月9日當周，韓國電力需求平均峰值為8.01萬(wàn)兆瓦，創(chuàng )去年9月16日以來(lái)新高，較上年同期高1%。同時(shí)，由于預計氣溫進(jìn)一步下降，短期內韓國電力需求有望繼續上升。與此同時(shí)，盡管近期韓元兌美元匯率小幅上漲，但從歷史上看仍然疲弱，可能會(huì )進(jìn)一步抑制采購需求。

| 歐洲

隨著(zhù)天然氣和電價(jià)下跌，疊加歐洲ARA三港煤炭庫存上升，上周歐洲動(dòng)力煤價(jià)格再次回落，降至110美元/噸以下。

截至1月10日，洲際交易所(ICE)TTF基準荷蘭天然氣2月期貨收于45.008歐元/兆瓦時(shí)，較前一周的49.622歐元/兆瓦時(shí)下降9.3%。

自年初俄羅斯經(jīng)烏克蘭向歐洲的天然氣供應中斷之后，近期，挪威向歐洲的天然氣供應同樣放緩，而目前歐盟天然氣儲存設備容量不足70%。