環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數715元/噸 環(huán)比下行2元/噸

本報告期(2024年6月26日至2024年7月2日)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數報收于715元/噸，環(huán)比下行2元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位76家，樣本數量為298條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現貨綜合價(jià)格為853元/噸，長(cháng)協(xié)綜合價(jià)格為700元/噸，現貨與長(cháng)協(xié)的計算比例為1：9。從計算結果看，本報告期24個(gè)規格品中，有7個(gè)規格品價(jià)格出現下行，降幅均為5元/噸。

分析認為，旺季預期遲遲未得到兌現，煤炭市場(chǎng)整體呈現供強需弱的特征，市場(chǎng)信心被不斷消磨，疊加自燃、資金等因素給予的出貨壓力影響，沿海煤炭市場(chǎng)底部支撐持續走弱，煤炭?jì)r(jià)格延續陰跌狀態(tài)，本期，環(huán)渤海地區動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格繼續下行。

一、高庫存對沖旺季預期，煤價(jià)季節性“加持”顯弱。在能源保供政策方向不變下，煤炭生產(chǎn)和供應有序進(jìn)行，且進(jìn)口煤貨源充足，終端消耗被有效覆蓋，導致各環(huán)節庫存居高不下，數據顯示，近一個(gè)月時(shí)間，環(huán)渤海九港庫存保持在2600萬(wàn)噸左右，沿海八省電廠(chǎng)庫存基本在3700-3800萬(wàn)噸以上，南方港口庫存近4000萬(wàn)噸，均處于同期高位水平，持續居高的庫存水平，對期待旺季消費的預期起到持續削弱作用，市場(chǎng)挺價(jià)信心逐漸消退。

二、出貨壓力增加，低價(jià)成交的出現拉低價(jià)格重心。降雨、高溫迭加影響，港口堆存煤垛自燃風(fēng)險加大，且部分貨源長(cháng)期堆存也影響貨主資金周轉，在對后市預期出現分歧情況下，市場(chǎng)出現報價(jià)下行、低價(jià)成交的情況，對市場(chǎng)情緒起到降溫作用的同時(shí)，價(jià)格重心也在不斷被拉低。但由于成本支撐以及對超長(cháng)伏天帶來(lái)的電煤消費攀升的預期影響，價(jià)格下行空間有限，基本呈現陰跌狀態(tài)。

三、水電機組負荷增加，對火電的替代作用凸顯。隨著(zhù)梅雨季的發(fā)展，南方地區及部分北方區域降雨充沛，多流域水電利好，水電機組負荷逐漸增強，對火電的替代作用較往年明顯，因此，隨著(zhù)高溫區域的蔓延，終端電廠(chǎng)日耗卻未出現明顯攀升，沿海八省電廠(chǎng)日耗連續三周在190萬(wàn)噸左右震蕩，延緩了終端及中轉環(huán)節的去庫節奏。

綜合來(lái)看，入伏之前，煤炭市場(chǎng)供強需弱格局或不會(huì )出現較大改變，煤炭?jì)r(jià)格大概率繼續承壓，入伏之后，隨著(zhù)高溫天氣大范圍蔓延，終端或進(jìn)行有效去庫，或對煤價(jià)形成底部支撐。

沿海航運市場(chǎng)方面，秦皇島海運煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運煤炭運價(jià)指數(OCFI)顯示，本報告期(2024年6月26日至2024年7月2日)，沿海煤炭運價(jià)小幅下探。截至2024年7月2日，運價(jià)指數報收602.90點(diǎn)，與6月25日相比下行14.81點(diǎn)，降幅為2.40%。

具體到部分主要船型和航線(xiàn)，2024年7月2日與2024年6月25日相比，秦皇島至廣州航線(xiàn)5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)報32.7元/噸，環(huán)比下行0.9元/噸;秦皇島至上海航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)報18.6元/噸，環(huán)比下行1.2元/噸;秦皇島至江陰航線(xiàn)4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運價(jià)報19.4元/噸，環(huán)比下行0.9元/噸。