煤市利空壓頂，大家都在看空!實(shí)際情況如何?

近期動(dòng)力煤市場(chǎng)運行狀況產(chǎn)地方面，由于下游需求持續疲軟，煤礦銷(xiāo)售不暢，連續下調煤價(jià)、山東自備電廠(chǎng)連續降價(jià)采購，大礦競拍頻繁流標等利空因素累積，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒彌漫，參與者均謹慎采購，坑口煤價(jià)正式進(jìn)入下跌通道。昨日某公司因中標客戶(hù)提煤拉運不積極，造成庫存過(guò)高影響正常銷(xiāo)售，特發(fā)清庫通告督促客戶(hù)積極拉運并嚴格考核。當前下游企業(yè)庫存高企，補庫需求低迷，市場(chǎng)暫無(wú)回暖跡象，交投活躍度偏低，預計短期內煤價(jià)仍將繼續承壓。

今日榆陽(yáng)某大礦競拍配焦38塊較上期下跌37元/噸，配焦815塊較上期下跌44元/噸。曹家灘原煤本期成交均價(jià)695元，較上期下跌17元;曹家灘原煤本期成交均價(jià)695元，較上期下跌17元/噸;袁大灘煤礦原煤本期成交均價(jià)426元較上期下跌43元/噸，混煤本期成交均價(jià)440元較上期下跌27元/噸

港口方面，本周北港市場(chǎng)延續上周弱勢運行局面，貿易商報價(jià)自6月份以來(lái)基本維持一字持平，累積下跌幅度10元左右。行情沉悶令人窒息。究其原因，主要還是下游需求疲軟，庫存較為充裕，持續壓價(jià)詢(xún)貨，而貿易商因發(fā)運倒掛成本高企，且對迎峰度夏猶抱期望，不愿低價(jià)出貨，從而整體成交冷清，港口庫存居高不下。截至6月26日環(huán)渤海九港累計庫存2696.3萬(wàn)噸，日環(huán)比減少11.7萬(wàn)噸，較5月底增加177萬(wàn)噸。近期部分貿易商面臨高溫自燃和疏港壓力，出貨意愿有所增強，后期或下調煤價(jià)促進(jìn)成交。預計短期內煤價(jià)維持偏弱運行。截至2024年6月24日，內蒙煤5500到港成本940.0元/噸，發(fā)運利潤大約-70.0元/噸;山西煤到港成本920.0元/噸，發(fā)運利潤大約-50.0元/噸。內蒙煤5000到港成本830.0元/噸，發(fā)運利潤大約-62.0元/噸;山西煤到港成本830.0元/噸，發(fā)運利潤大約-62.0元/噸。下游方面，近期長(cháng)江中下游地區正值梅雨季節，水電發(fā)力壓制火電明顯，疊加其他清潔能源補位，主力電廠(chǎng)庫存偏高可用天數安全，維持長(cháng)協(xié)煤拉運和進(jìn)口煤的補充，基本無(wú)市場(chǎng)煤補庫需求。水泥、化工等非電終端用戶(hù)采購則按需進(jìn)行為主，對市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚，需求端整體難以對現貨市場(chǎng)形成有力支撐，以維持現有庫存為主。截止6月21日，全國72家電廠(chǎng)樣本區域存煤總計1218.8萬(wàn)噸，環(huán)比上升11.5萬(wàn)噸;日耗45.93萬(wàn)噸，環(huán)比上升2.2萬(wàn)噸;可用天數26天。

電廠(chǎng)方面，魏橋6月27日開(kāi)始，新一電煙煤，胡集下調10元，魏一，濱二，北海一電下調5元。

進(jìn)口方面，近期國際動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩運行。印尼礦方報價(jià)堅挺，Q3800巴拿馬船FOB報價(jià)56美金/噸左右，國際海運費持續高位運行。進(jìn)口貿易商在拿貨成本限制下，投標重心逐步上移，據悉華南區域某電廠(chǎng)Q3800投標區間為526-538元/噸。但目前電廠(chǎng)日耗依然處于低位，采購量極為有限，華南現貨市場(chǎng)累庫情況未有好轉，短期來(lái)看進(jìn)口市場(chǎng)或仍將偏弱運行。

26日進(jìn)口印尼3800大卡華南到岸價(jià)為516元/噸，較同品種內貿煤價(jià)格優(yōu)勢為42元/噸;進(jìn)口澳洲5500大卡華南到岸價(jià)為846元/噸，較同品種內貿煤價(jià)格優(yōu)勢為46元/噸;印度東海岸5500大卡國際煤到岸價(jià)為869元/噸(按美元折算)，較同品種國內煤價(jià)格水平低24元/噸;歐洲6000大卡國際煤到岸價(jià)為870元/噸(按美元折算)，較同品種國內煤價(jià)格水平低127元/噸。

綜上，近期下游弱需求而上游供應穩，各港口和終端去庫緩慢，市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚，整體交投冷清僵持。在全國天氣沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性轉變之前，預計煤價(jià)將繼續承壓運行。