煤價(jià)陰跌不止，說(shuō)好的旺季需求去哪了?!

近期，產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)持續受到“強安監”的制約，煤炭供應提升緩慢，但下游并不急于采購，觀(guān)望情緒濃厚;大秦線(xiàn)日運量始終保持在100萬(wàn)噸左右偏低水平，北方港口煤炭調入持續偏弱，而下游采購消極，使得港口庫存持續累積?？傮w來(lái)看，需求端疲軟是導致本輪產(chǎn)地、港口市場(chǎng)低迷的最主要原因。

那么，需求端為啥這么弱?

原因是多方面的：

一是，下游及中轉環(huán)節庫存高位;

二是，進(jìn)口煤量增價(jià)跌;

三是，水電及新能源發(fā)電、消納規模逐步擴大，火電需求明顯受到擠壓。

★ 本文將著(zhù)重分析「水電及新能源發(fā)展對火電需求的影響」。

① 今年水電是真的好今年水電一改前兩年頹勢，勢如破竹，對火電的擠壓日益凸顯。國家統計局最新數據顯示，5月份，國內水力發(fā)電量同比增幅接近40%，火力發(fā)電量同比則下降4.3%?？梢钥闯?，今年夏天，只要水電能延續這種強勁勢頭，火電需求就將持續受到壓制。未來(lái)三天，貴州、廣西北部、湖南北部、湖北、江西北部、安徽中南部、江蘇中南部、浙江北部等地降雨頻繁、雨量偏多。6月下旬，黃淮南部、江淮、江漢、江南、華南西部、西南地區等地累計降水量較常年同期偏多3-7成。

② 綠電綠證交易火爆新能源消納水平提高了近年來(lái)，我國新能源裝機規模逐步擴大。國家能源局發(fā)布的最新數據顯示：截至4月底，全國累計發(fā)電裝機容量約30.1億千瓦，同比增長(cháng)14.1%。其中：太陽(yáng)能發(fā)電裝機容量約6.7億千瓦，同比增長(cháng)52.4%;風(fēng)電裝機容量約4.6億千瓦，同比增長(cháng)20.6%。

新能源裝機規模擴大后，發(fā)出的電是否能夠被消納呢?

為促進(jìn)新能源消納，國家相關(guān)部門(mén)政策頻出，其中，2021年9月啟動(dòng)全國綠色電力交易試點(diǎn)，此后，綠電交易持續升溫。根據2024年5月份國務(wù)院印發(fā)的《2024—2025年節能降碳行動(dòng)方案》，2024年底全國將實(shí)現綠證核發(fā)全覆蓋，綠電交易規模有望持續擴大。另?yè)夷茉淳?月20日消息，后期國家能源局將多措并舉做好新能源消納工作，促進(jìn)新能源供給消納體系建設。

今年以來(lái)，國內多地綠電綠證交易量同比均已實(shí)現明顯增長(cháng)。據中國南方電網(wǎng)公司6月11日消息，今年1月至5月，南方五省區(粵、桂、云、貴、瓊)綠電綠證交易量突破138億千瓦時(shí)，超去年全年規模，預計2024年風(fēng)光綠電綠證市場(chǎng)供應量不少于500億千瓦時(shí)、交易規模將突破180億千瓦時(shí)。截至5月底，上海2024年綠證交易量已突破1500萬(wàn)張，相較于2023年全年46萬(wàn)張的交易量，呈現大幅增長(cháng)態(tài)勢。國網(wǎng)江蘇電力公布的最新數據顯示，2024年以來(lái)，江蘇省綠電交易電量達93.81億千瓦時(shí)、同比增長(cháng)209.39%。

綜上，6月下旬，水電及新能源發(fā)電、消納將延續向好態(tài)勢，火電需求將繼續受到擠壓，利空煤價(jià)，但旺季氣溫升高將對電廠(chǎng)日耗帶來(lái)提振，預計煤價(jià)下行的空間也不大，總體將表現為震蕩偏弱運行。