煤價(jià)漲跌難料? 貿易商出貨面臨糾結

用煤淡季基本已經(jīng)結束，市場(chǎng)在旺季預期下心態(tài)較好，挺價(jià)惜售意愿較強。但下游短期采購壓力不大，對高價(jià)煤抵制意愿強烈，在階段性需求釋放后再度轉向觀(guān)望。下游用戶(hù)需求欠佳，詢(xún)貨問(wèn)價(jià)有限，采購仍以壓價(jià)為主，貿易商低價(jià)出貨意愿較低，市場(chǎng)實(shí)際成交有限。

新能源發(fā)電持續向好，火電負荷一般，部分電廠(chǎng)廠(chǎng)內負荷只有60%左右，在現有庫存及長(cháng)協(xié)發(fā)運正常支撐下，市場(chǎng)煤僅維持剛需采購。而貿易商報價(jià)以穩為主，下游少量剛需壓價(jià)采購，實(shí)際成交數量有限。多空因素交織，貿易商出貨態(tài)度出現分歧。部分貿易商出貨態(tài)度積極，報價(jià)可議。這些貿易商擔心，未來(lái)十天，南方以陰雨天氣為主，而港口市場(chǎng)需求疲軟，下游庫存較高，部分進(jìn)口煤及江內貨源較北方港口煤炭更有價(jià)格優(yōu)勢，疊加水電、新能源發(fā)電量增加，電煤旺季需求兌現情況很可能不及預期，后期煤價(jià)可能漲不動(dòng)，因此有利潤還是盡快出貨。也有部分貿易商報價(jià)堅挺，低價(jià)出貨意愿偏低。這些貿易商介紹，前期低價(jià)貨源均已出干凈;目前，手中的現貨成本較高，疊加發(fā)運成本倒掛，產(chǎn)地煤價(jià)偏高，發(fā)到港口風(fēng)險太大，因此，更愿捂貨，低價(jià)不愿出貨。目前，到港現貨以長(cháng)協(xié)煤為主，秦皇島港庫存持續偏低，曹妃甸港庫存略高，市場(chǎng)煤尤其是優(yōu)質(zhì)資源到港增量有限，有貨的貿易商挺價(jià)態(tài)度明顯，等待旺季預期兌現利潤。

六月份，正值梅雨季節，南方用電負荷偏低，預計港口煤價(jià)將下跌10元/噸左右;在六月下旬，煤價(jià)才會(huì )止跌趨穩。首先，在日耗全面恢復之前，電廠(chǎng)有長(cháng)協(xié)保供，市場(chǎng)煤采購壓力較小。而今年非電采購節奏表現欠佳，后市快速走強的概率不大，仍需要時(shí)間來(lái)恢復。其次，風(fēng)電、光電大量投產(chǎn)，清潔能源發(fā)電量增長(cháng)仍保持在兩位數的同比漲幅，疊加水電表現向好，進(jìn)一步緩解了火電壓力，利空消費。再次，淡季已經(jīng)接近結束，旺季預期開(kāi)始走強，沿海煤耗遲遲不振，但產(chǎn)地市場(chǎng)明顯好于港口，促使市場(chǎng)心態(tài)對價(jià)格的底部支撐較強，煤價(jià)跌幅有限。第四，國際形勢較為復雜，導致國際煤價(jià)一直表現偏強，進(jìn)口發(fā)運利潤較前期也有明顯收窄，對國內市場(chǎng)形成支撐。六月上中旬，煤價(jià)絕無(wú)深跌可能。