港口動(dòng)力煤價(jià)格繼續小幅上漲，但下行壓力仍存

上周四開(kāi)始，港口動(dòng)力煤市場(chǎng)再次出現了反彈上漲，截止目前價(jià)格依舊維持了小幅上行的態(tài)勢。中國煤炭資源網(wǎng)數據顯示，4月29日CCI5500報收于828元/噸，CCI5000報收于733元/噸，CCI4500報收于642元/噸，本輪上漲以來(lái)，分別累計上漲8元/噸、10元/噸、7元/噸。

不過(guò)隨著(zhù)時(shí)間的推移，節前采購需求也即將告一段落，29日北港市場(chǎng)情緒有所緩和，詢(xún)貨減少，僅有少量錨地船和空單存貨，成交減少。

事實(shí)上，即便在本輪上漲期間，終端的需求釋放量仍然有限，依舊以觀(guān)望為主，詢(xún)貨以單卡價(jià)格較低的中低卡品種為主，整體需求釋放情況仍較一般。

逼近當下仍處煤炭耗用淡季，距離夏季用電、用煤高峰期仍有一段時(shí)間，下游電廠(chǎng)存煤較高下無(wú)明顯補庫壓力，非電需求尚難以對市場(chǎng)起到較強支撐作用。盡管節前市場(chǎng)詢(xún)貨有所增多，煤價(jià)小幅上漲，但后續能否持續反彈，仍需關(guān)注終端需求情況。

同時(shí)，大秦鐵路提前至4月26日結束，27日運量恢復至114萬(wàn)噸，預計很快將恢復至120萬(wàn)噸以上。隨著(zhù)運量的恢復性增長(cháng)，港口庫存將隨之增加，原本港口相對弱勢均衡的供需格局將被打破。

此外，近期部分路局煤炭鐵路運費下調，優(yōu)惠力度較大且時(shí)間較為集中。一方面或將進(jìn)一步刺激港口發(fā)運量，后期港口庫存將繼續回升，貨源結構性緊張的局面也將得到緩解;另一方面還會(huì )削弱發(fā)運成本對港口煤價(jià)的支撐力度。

因此市場(chǎng)參與者普遍不看好后市，認為這波需求過(guò)去后，隨之港口貨源的增加，價(jià)格可能還會(huì )回調。但仍然有少部分繼續看好后期需求的釋放。

江蘇某貿易商表示，終端詢(xún)貨并不積極，感覺(jué)電廠(chǎng)不缺煤，節前要買(mǎi)的也在上周買(mǎi)的差不多了，后面漲幅有限，節后可能會(huì )再次下跌。

河北某貿易商表示，節前補庫可能基本結束了，但產(chǎn)地走勢并不弱，發(fā)運成本的支撐仍然存在，后續價(jià)格重心可能會(huì )上移。但公司并不準備采購，買(mǎi)了不知道賣(mài)給誰(shuí)，終端詢(xún)貨的很少。

不過(guò)，5月份主產(chǎn)區煤礦安監仍然比較嚴格。西地區仍處于國務(wù)院安委會(huì )對礦山開(kāi)展的安全生產(chǎn)幫扶指導的“回頭看”期間(2024年4月1日至5月31日);陜西地區于4月中旬至9月底期間開(kāi)展安全生產(chǎn)重大事故隱患整改銷(xiāo)號“大起底”行動(dòng);鄂爾多斯地區開(kāi)展重點(diǎn)行業(yè)領(lǐng)域安全生產(chǎn)專(zhuān)項整治提升行動(dòng)。

各大主產(chǎn)區煤礦檢查頻繁且較為嚴格，預計產(chǎn)地煤炭供應明顯增加的可能性較低。

整體來(lái)看，終端在低日耗、高庫存的壓制下，對市場(chǎng)煤的采購需求有限;疊加大秦線(xiàn)檢修提前結束，鐵路運費的下調，到港貨源必將增多。因此，預計5月上中旬，港口動(dòng)力煤價(jià)格仍然存在下行的壓力。