中電聯(lián)發(fā)布 | 電煤市場(chǎng)供需兩弱 節前價(jià)格小幅震蕩

本期(2024.04.18-2024.04.26，下同)，CECI沿海指數(周)高卡現貨成交價(jià)漲跌互現。進(jìn)口指數到岸綜合標煤?jiǎn)蝺r(jià)小幅下降。采購經(jīng)理人指數為49.16%，連續7期處于收縮區間，環(huán)比下降0.29個(gè)百分點(diǎn);分項指數中，需求、價(jià)格和航運分指數處于收縮區間，供給和庫存分指數處于擴張區間，供給、需求和庫存分指數環(huán)比上升，價(jià)格和航運分指數環(huán)比下降。

產(chǎn)地方面，主產(chǎn)地部分煤礦供應有所收緊，主要受少數煤礦已完成月度生產(chǎn)任務(wù)、安全檢查增多等因素影響?；?、冶金等終端采購積極，節前補庫需求釋放，價(jià)格較為堅挺。

港口方面，部分優(yōu)質(zhì)現貨庫存減少，疊加發(fā)運成本較高，貿易商挺價(jià)情緒較強。但需求端詢(xún)貨積極性有限，雙方存在分歧，成交量低迷。電廠(chǎng)采購進(jìn)口煤較為活躍，但進(jìn)口煤采購成本仍處偏高位，市場(chǎng)實(shí)際成交有限。

綜合來(lái)看，現階段氣溫適宜，部分電廠(chǎng)停機檢修，電煤消費維持在全年較低水平，庫存仍保持中高位狀態(tài)。近期雨水增多，水電出力或持續向好，電廠(chǎng)仍以剛需采購為主。大秦線(xiàn)集中檢修提前結束，疊加各路局下調煤炭鐵路運費，煤炭供應增多，港口庫存恢復，預計近期港口煤價(jià)弱穩運行。

本期，CECI進(jìn)口指數到岸綜合標煤?jiǎn)蝺r(jià)1034元/噸，較上期下降7元/噸，環(huán)比下降0.7%。本期到港樣本采購時(shí)間主要集中在4月上旬，高卡與低卡煤降價(jià)幅度較大。

本期，CECI采購經(jīng)理人指數為49.16%，連續7期處于收縮區間，環(huán)比上升0.29個(gè)百分點(diǎn)。其中，供給分指數為51.56%，環(huán)比上升0.36個(gè)百分點(diǎn)，連續8期處于擴張區間，表明電煤供給量繼續增加，增幅有所擴大。需求分指數為48.59%，環(huán)比上升0.35個(gè)百分點(diǎn)，連續6期處于收縮區間，表明電煤需求量繼續下降，降幅有所收窄。庫存分指數為51.03%，環(huán)比上升0.22個(gè)百分點(diǎn)，連續9期處于擴張區間，表明電煤庫存量繼續增加，增幅有所擴大。價(jià)格分指數為46.70%，環(huán)比下降4.40個(gè)百分點(diǎn)，處于收縮區間，表明電煤價(jià)格由增轉降。航運分指數為48.21%，環(huán)比下降2.86個(gè)百分點(diǎn)，處于收縮區間，表明電煤航運價(jià)格由增轉降。

4月23日，《能源法》草案提請十四屆全國人大常委會(huì )第九次會(huì )議審議。草案立足我國能源資源稟賦實(shí)際，適應能源發(fā)展新形勢，就能源領(lǐng)域基礎性重大問(wèn)題在法律層面做出規定。草案共九章69條，主要內容包括總則和堅持黨的領(lǐng)導、健全能源規劃體系、完善能源開(kāi)發(fā)利用制度、加強能源市場(chǎng)體系建設、健全能源儲備體系和應急制度、加強能源科技創(chuàng )新、強化監督管理、明確法律責任等八個(gè)方面。

海關(guān)總署最新數據顯示，2024年3月份，中國進(jìn)口動(dòng)力煤(包含褐煤、其他煙煤和其他煤)3117.2萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.09%，環(huán)比增長(cháng)24.65%，創(chuàng )歷史同期新高。一季度，中國累計進(jìn)口動(dòng)力煤8606.6萬(wàn)噸，同比增長(cháng)16.05%。

根據國務(wù)院物流保通保暢工作領(lǐng)導小組辦公室監測匯總數據，4月15日—4月21日，全國貨運物流有序運行，其中：國家鐵路累計運輸貨物7440.4萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)3.07%;全國高速公路累計貨車(chē)通行5409.9萬(wàn)輛，環(huán)比下降0.69%。

今年大秦線(xiàn)春季檢修結束時(shí)間從原定的4月30日，提前至4月26日結束，4月27日小天窗檢修，比計劃提前三天完工。截至4月26日，環(huán)渤海九港口庫存合計在2330萬(wàn)噸，比檢修前下降了30萬(wàn)噸，而2023年大秦線(xiàn)春檢期間，港口庫存累計降幅達到190萬(wàn)噸，表明下游需求依舊疲軟未出現改觀(guān)。

根據中電聯(lián)《電力行業(yè)燃料統計日報》，截至4月25日，納入電力行業(yè)燃料統計的發(fā)電集團燃煤電廠(chǎng)本月累計發(fā)電量同比增長(cháng)2.1%，本年累計發(fā)電量同比增長(cháng)5.8%。燃煤電廠(chǎng)供熱量本月累計同比增長(cháng)4.6%，本年累計同比增長(cháng)15.1%。4月25日，電廠(chǎng)存煤庫存較月初增加293萬(wàn)噸，同比增長(cháng)1001萬(wàn)噸，庫存可用天數較上年同期增加3.5天。

綜上分析，本周港口煤炭市場(chǎng)價(jià)格震蕩運行，小幅陰跌后略有反彈。近期冶金、化工等非電行業(yè)補庫需求持續釋放，由于優(yōu)質(zhì)貨源不多，港口貿易商惜售心態(tài)延續，報價(jià)穩中有漲，短期煤市支撐顯現。另一方面，鐵路運費下調，貿易資源集港積極性有所提升;南方水電出力有所改善，疊加大秦線(xiàn)檢修臨近結束北港或進(jìn)入累庫模式，預期價(jià)格短期或在多空因素交織下維持區間震蕩運行。建議關(guān)注大秦線(xiàn)檢修結束港口庫存情況以及節后下游迎峰度夏前夕補庫意愿，把握采購節奏、保持合理庫存。