CCI5500持續下跌，貿易商挺價(jià)難度較大

經(jīng)過(guò)短暫的企穩后，港口部分動(dòng)力煤價(jià)格再次持續下跌。中國煤炭資源網(wǎng)數據顯示，自本周二以來(lái)，CCI5500再次轉跌，截止3月27日，報收于840元/噸。雖然跌幅不大，兩期累計5元/噸，但也說(shuō)明當下貿易商挺價(jià)難度較大。

當前來(lái)看，盡管部分貨源的運費成本有所下降，但產(chǎn)地煤價(jià)近期也并未形成趨勢性下跌，成本端并不支撐低價(jià)銷(xiāo)售，因此貿易商挺價(jià)情緒仍然較為明顯。

但市場(chǎng)情緒一般，下游需求很少，即便有，壓價(jià)十分明顯，觀(guān)望之下，成交難度較大。市場(chǎng)上5500大卡的貨源，下游甚至能給到的價(jià)格只有830元/噸。

有貿易商表示，下游根本不著(zhù)急買(mǎi)貨，前一天談好的，后一天卻沒(méi)有回應了。5500大卡的成交很少，基本賣(mài)不出去，目前報價(jià)在840元/噸附近，高低硫之間的差距也在縮小。

從市場(chǎng)上來(lái)看，進(jìn)入本周后，市場(chǎng)看空預期和避險情緒依舊強烈，盡管煤價(jià)出現弱穩，但買(mǎi)方大都不急于進(jìn)場(chǎng)抄底，港口市場(chǎng)依然需求不振。

氣溫方面，全國氣溫普遍升高，盡管冷空氣時(shí)有影響，強度十分有限，溫度適宜之下，居民用電回落趨勢明顯。與此同時(shí)，北方地區供暖季也將基本結束，用煤量隨之大幅減少。

工業(yè)用電方面，宏觀(guān)經(jīng)濟仍處恢復期，工業(yè)用電增幅有限，帶給發(fā)電端的壓力較小。而僅有的增量完全可以依靠風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電等新能源不足，火電出力空間明顯收窄。

有火電企業(yè)表示，目前電廠(chǎng)負荷很低，大部分僅有一半的機組在運行，部分甚至已經(jīng)雙停。一些熱點(diǎn)廠(chǎng)表示，社會(huì )整體需求不景氣之下，給工廠(chǎng)供熱的價(jià)格都在下降，附近檢修的電廠(chǎng)很多，生產(chǎn)積極性不高。

在這一情況下，電廠(chǎng)存煤數量保持在安全水平之上，疊加長(cháng)協(xié)煤的穩定供應，進(jìn)口煤的陸續到貨，無(wú)大規模集采現貨的必要。

非電方面，地產(chǎn)疲弱表現延續，基建復蘇緩慢，繼續拖累建材行業(yè)開(kāi)工率和購煤備產(chǎn)份額。尿素、甲醇等化工方面表現也一般，前者在農耕前的淡儲表現不及預期，后者開(kāi)工率一直處于高位，進(jìn)一步增加的空間有限。

同時(shí)，大部分終端對港口市場(chǎng)需求及價(jià)格走勢普遍存在看空預期，對貿易商挺價(jià)行為有抵觸，整體保持壓價(jià)，并零星采購為主。

此外，3月份以來(lái)，環(huán)渤海港口調入量較為穩定，而調出量則出現了下降，致使庫存較2月底增加了140萬(wàn)噸，不利價(jià)格反彈。

而按照大秦線(xiàn)的檢修計劃，即便4月份開(kāi)始檢修，期間的日均計劃運量與正常情況下的運量非常接近，也就是說(shuō)集中修對市場(chǎng)的影響微乎其微，下游并不當心后期用煤。

因此，貿易商挺價(jià)難度較大，部分出貨積極性較高的挺價(jià)心理偏弱，報價(jià)小幅下調，帶動(dòng)部分煤種價(jià)格再次進(jìn)入下跌通道。不過(guò)在成本支撐下，疊加可售貨源偏少，跌幅有限。

后期來(lái)看，大秦線(xiàn)開(kāi)始檢修后，下游會(huì )刻意減少派船數量，而秦京曹八港也會(huì )“見(jiàn)縫插針”的展開(kāi)設備檢修。屆時(shí)環(huán)渤海港口市場(chǎng)將呈現供運需三弱走勢。價(jià)格大概率將繼續偏弱運行。