短暫上漲過(guò)后，國際動(dòng)力煤價(jià)格重返下行軌道

上周，國際動(dòng)力煤市場(chǎng)表現偏弱，煤炭?jì)r(jià)格多數以跌為主。市場(chǎng)高卡煤價(jià)格漲跌互現，中國買(mǎi)家需求疲軟以及巴基斯坦和越南進(jìn)口需求回升，使得澳大利亞和南非動(dòng)力煤價(jià)格出現不同走勢，同時(shí)南非煤供應收緊預期也支撐了煤價(jià)上漲。

低卡煤方面，盡管印尼外礦貨源偏緊，但由于受中國內貿市場(chǎng)持續下行壓力，電廠(chǎng)招標壓價(jià)明顯，流標普遍;外礦報價(jià)上漲較為困難，進(jìn)口煤價(jià)全面倒掛。在此壓力下，貿易商投標報價(jià)迅速回調，多虧損操作。

供應端

| 印尼

近期，印尼煤礦出貨仍受降雨影響，加之齋月期間礦方生產(chǎn)放緩，對印尼煤價(jià)有一定支撐。截止上周晚些時(shí)候，即期印尼3800大卡巴拿馬型動(dòng)力煤離岸價(jià)報60美元/噸左右。

截至3月15日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為58美元/噸，較前一周持平，較上月同期上漲0.1美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)為80美元/噸，較前一周下降2美元/噸，較前一月下降1.8美元/噸。

目前，印尼已進(jìn)入齋月，礦方生產(chǎn)和出貨節奏放緩，市場(chǎng)現貨供應較為有限，短期內對報價(jià)仍有一定支撐。同時(shí)，受南蘇門(mén)答臘省橋梁倒塌損壞鐵路事故影響，盡管目前該段鐵路已經(jīng)恢復通車(chē)，但事故對煤炭運輸的影響仍然存在，鐵路運輸依舊受限。

| 俄羅斯

近期，對俄制裁對俄羅斯當地煤礦的情緒影響有所弱化，俄羅斯煤價(jià)格繼續以跌為主。截止3月15日，CCI俄羅斯5000大卡動(dòng)力煤遠東港離岸價(jià)為88美元/噸，較前一周下跌1美元/噸，較上月同期持平;CCI俄羅斯5500大卡動(dòng)力煤離岸價(jià)98美元/噸，較前一周下跌1美元/噸，較前一月下跌1美元/噸。

| 澳大利亞

因季節性因素影響，澳大利亞現貨市場(chǎng)活動(dòng)放緩，加之中國國內市場(chǎng)連續下跌，使得進(jìn)口煤的價(jià)格優(yōu)勢進(jìn)一步收窄，競爭力下降，因而對煤價(jià)帶來(lái)下行壓力。另一方面，國際市場(chǎng)船運費仍居高不下，進(jìn)一步拉高買(mǎi)家采購成本。

截止3月15日，紐卡斯爾港動(dòng)力煤價(jià)格為131.5美元/噸，較之前一周的135.7美元/噸下跌4.2美元/噸，較上月同期上漲9.8美元/噸。

據市場(chǎng)消息稱(chēng)，全球礦商嘉能可(Glencore)與日本東北電力公司之間的動(dòng)力煤年度合同談判正在進(jìn)行，有市場(chǎng)參與者表示談判預計將持續至3月末。

| 南非

近期，受巴基斯坦、越南等亞洲國家對進(jìn)口煤采購增加以及熱帶氣旋對南非煤炭供應的潛在影響，南非高卡動(dòng)力煤價(jià)格再次上探。截止3月15日，南非理查茲灣動(dòng)力煤離岸價(jià)為97.4美元/噸，較前一周上漲5.6美元/噸，較前一月上漲4.2美元/噸。

近日襲擾南非海岸、莫桑比克的熱帶氣旋菲利波(Filipo)對當地煤炭供應鏈產(chǎn)生了負面影響，由于理查茲灣(RBCT)和戈西海灣(Kosi Bay)受到強風(fēng)和巨浪襲擊，南非夸祖魯-納塔爾省和普馬蘭加地區已經(jīng)分別發(fā)布了6級橙色和4級黃色警戒。同時(shí)，熱帶氣旋也為莫桑比克當地帶來(lái)降雨。

1月份，南非煤炭產(chǎn)量為1850萬(wàn)噸，較上年同期微增0.7%，主要是由于出口強勁與國內需求低迷相抵消。南非愛(ài)索資源公司(Exxaro Resources)近日表示，2024年公司動(dòng)力煤出口量預計將增加至630萬(wàn)噸，同比增加23%。

需求端

| 中國

上周，由于印尼煤出貨速度放緩，疊加海運市場(chǎng)運力緊張情況稍有緩解，進(jìn)口價(jià)格加速回落。截止上周晚些時(shí)候，3800大卡煤市場(chǎng)投標報價(jià)普遍560元/噸以下。

截止3月15日，CCI進(jìn)口3800大卡動(dòng)力煤中國南方港到岸價(jià)為67.8美元/噸，較前一周下降1.9美元/噸;CCI進(jìn)口4700大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為89美元/噸，較前一周下降3美元/噸;CCI進(jìn)口5500大卡動(dòng)力煤到岸價(jià)為109美元/噸，較前一周下降7.5美元/噸。

隨著(zhù)內貿煤價(jià)格快速下跌，帶動(dòng)進(jìn)口煤價(jià)同樣出現下滑趨勢。國內沿海電廠(chǎng)維持剛需采購，但買(mǎi)家整體對進(jìn)口市場(chǎng)預期偏空，認為后期仍有繼續下行趨勢，因而成交以最低價(jià)為主，流標現象較為普遍。

隨著(zhù)內外貿價(jià)差逐漸縮窄，下游用戶(hù)采購量逐漸減少，并對后期市場(chǎng)進(jìn)一步看空。受內貿市場(chǎng)壓力，貿易商投標價(jià)格明顯下行，為降低拿貨成本，可能會(huì )倒逼外礦降價(jià);不過(guò)在印尼供應偏緊之下，實(shí)際降幅或有限。

| 日韓

日本電力交易數據顯示，3月11日-3月17日，韓國在運營(yíng)燃煤發(fā)電能力預計為3.69萬(wàn)兆瓦，較前一周下降2.38%。日本輸電系統運營(yíng)商數據顯示，3月8日-3月14日，日本電力需求為10.6萬(wàn)兆瓦，較前一周下降1.9%，但相比2020-2023年同期平均水平高出近9400兆瓦。

根據韓國電力交易所對電廠(chǎng)的維護計劃，3月11日-3月17日，韓國在運營(yíng)燃煤發(fā)電能力預計為2.4萬(wàn)兆瓦，較前一周下降6%。截止3月14日，韓國電力需求平均峰值為7.19萬(wàn)兆瓦，較前一周下降2%。

| 歐洲

過(guò)去一周，歐洲動(dòng)力煤市場(chǎng)繼前一周的強勁增長(cháng)之后出現回調，價(jià)格回落至110-115美元/噸之間。

據市場(chǎng)參與者表示，由于季節性基本面帶來(lái)的負面影響超過(guò)了近期俄羅斯主要煤炭生產(chǎn)商供應可能收緊的擔憂(yōu)，歐洲動(dòng)力煤價(jià)格再度下跌。

同時(shí)，天然氣價(jià)格先跌后漲，截止3月15日，洲際交易所(ICE)TTF基準荷蘭天然氣4月期貨收于27.026歐元/兆瓦時(shí)，較前一周上漲2.4%。