煤價(jià)進(jìn)入深跌期，而云南大旱水電卻要馬上不行了，煤市能否迎來(lái)轉機?

最近國內煤市進(jìn)入加速深跌期，煤價(jià)尚未出現扭轉跡象，行業(yè)上游悲觀(guān)情緒凸顯。就在上游市場(chǎng)的一片哀鳴聲里，作為我國水電大省的云南卻發(fā)生冬春連旱情況，不僅導致水電受到嚴重影響，甚至還會(huì )影響到農業(yè)生產(chǎn)。

那么這是否會(huì )讓煤市迎來(lái)轉機呢?

首先，我們需要介紹下云南那邊的情況。

我國排名前五的水電大省分別是四川、云南、湖北、貴州、湖南，而前五名中的湖北、貴州、湖南三省的水力發(fā)電總和都不及云南，由此可見(jiàn)云南省其水力發(fā)電的重要地位。

同時(shí)，云南省的水電還是廣東省電力消費的最重要的供應來(lái)源，云南水電的好壞，將直接影響廣東火電的表現。

而云南省水利廳近日發(fā)布最新消息稱(chēng)，今年以來(lái)，云南持續發(fā)生冬春連旱，降雨較常年同期已偏少近兩成，全省河道來(lái)水量比多年同期偏少13%，旱情不斷加重加深，多地啟動(dòng)應急響應。

以云南曲靖馬龍區黃草坪水庫為例，其2022年最高庫容690萬(wàn)立方米，而目前庫容僅剩100萬(wàn)立方米。目前云南省受影響的區域已經(jīng)涉及到昆明、曲靖等11個(gè)州市，云南的境內眾多河流、湖泊、水庫已經(jīng)干涸并且出現龜裂，庫塘蓄水下降明顯。

據氣象部門(mén)預測，這次旱情預計要延續到5月份。

其次，咱們介紹下最新的國內煤炭市場(chǎng)情況。

今日煤市走勢依舊，產(chǎn)地、坑口、下游全線(xiàn)降價(jià)，特別是昨日傍晚神華外購煤價(jià)下降之后，雖然單噸最高降幅已突破40元，但是多數貿易商表示，產(chǎn)地外購煤價(jià)仍有進(jìn)一步下跌空間。

而港口方面，昨日夜間神華同步調整了黃驊港外購煤價(jià)，14個(gè)煤種，除疆煤5號外，其他煤種全部降價(jià)，降幅也集中在30元/噸的水平上，最高則達到了35元/噸。

在此影響下，產(chǎn)地、港口市場(chǎng)冷清，產(chǎn)地部分煤礦繼續補降，個(gè)別煤種降幅達80元/噸，部分大礦競拍價(jià)格下跌近百元。產(chǎn)地目前并無(wú)止跌跡象。

港口同樣氛圍不佳，成交價(jià)格繼續下探，貿易商出貨意愿增強，帶動(dòng)港口降價(jià)幅度依舊圍繞10元/噸左右，但是在下游持續降價(jià)前提下，港口拉運除長(cháng)協(xié)外，也出現部分空單收割。

2024年3月19日港口煤價(jià)參考如下：

5500大卡：862元/噸(-8)

5000大卡：745元/噸(-9)

4500大卡：653元/噸(-7)

最后，市場(chǎng)最近能否出現轉機?

近期，利好煤價(jià)上漲的因素陸續出現了。一是受?chē)H局部地區武裝沖突影響，部分石油采集和煉化設施被軍事打擊，引發(fā)了國際對石油正常供給的擔憂(yōu)，推動(dòng)了國際油價(jià)在情緒上的上漲。二是受此影響，疊加天然氣供應趨緊的影響，歐盟較2023年同期加大了對煤炭的采購力度，在一定程度上支撐了國際煤價(jià)，或者說(shuō)減緩了煤價(jià)的降價(jià)速度。三是國內云南地區出現異常的氣候表現，竟然延續了2023年春季的干旱情形，致水電“趴窩”。

那么，即使煤價(jià)近期不能反彈，也能暫緩下跌的速度吧?

可事實(shí)上卻并不會(huì )這樣。

一是石油價(jià)格確實(shí)上漲了，這直接導致國內煤化工產(chǎn)品的繁榮。當國際油價(jià)高于50美元/桶的時(shí)候，國內煤化工行業(yè)就有生存的可能，若高于這個(gè)油價(jià)，則煤化工的生產(chǎn)動(dòng)力就會(huì )隨著(zhù)油價(jià)的上漲而同比重的增強。而早在近期國際油價(jià)上漲之前，就留給了煤化工行業(yè)足夠的利潤空間了，因此當前的“石油困境”對國內煤市的影響并不大。

二是歐盟為了避免出現2022年那樣因天然氣短缺而出現的史無(wú)前例的用能被動(dòng)局面，早已提前著(zhù)手做好應對各種突發(fā)狀況的準備了，因此，國際煤炭的采購也基本暫告一段落了，國際煤價(jià)的上漲已經(jīng)到了強弩之末。

三是國內西南地區干旱問(wèn)題，雖然云南地區的影響比較嚴重，但好在四川、貴州、湖北等地還遠沒(méi)到去年那樣嚴重的地步，像三峽水電站的水位還保持在了160米的高度，遠未跌破去年最糟糕的150米水位以下。

四是最主要的一點(diǎn)，今年的經(jīng)濟發(fā)展表現實(shí)在是欠佳……

因此，雖然開(kāi)始陸續出現了利好煤價(jià)的一些因素，但還遠不能對沖其相應利空的因素，因此煤價(jià)還將繼續下行。