【判斷】年后市場(chǎng)有支撐

1月份市場(chǎng)情況分析

(一)下游市場(chǎng)

1月國內鋼材市場(chǎng)繼續轉弱，同時(shí)品種間略顯分化。其中建材月環(huán)比下跌20元/噸，冷軋卷下跌30元/噸，熱軋卷下跌10元/噸，中厚板上漲40元/噸。目前唐山普碳方坯價(jià)格3570元/噸，下跌90元/噸。焦炭市場(chǎng)轉為跌勢，價(jià)格有所回落。受鋼廠(chǎng)開(kāi)工持續走低拖累，焦炭需求明顯下降，價(jià)格承壓下行。唐山地區二級冶金焦價(jià)格2200元/噸，月環(huán)比下跌200元/噸。

(二)煤炭市場(chǎng)

煉焦煤市場(chǎng)延續調整走勢，且跌幅明顯擴大。鋼焦市場(chǎng)雙雙下跌，整個(gè)黑色產(chǎn)業(yè)鏈悲觀(guān)預期增強，煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格受到明顯反壓。其中，山西冶金煤市場(chǎng)價(jià)格指數為2230元/噸，月環(huán)比下跌130元/噸。動(dòng)力煤市場(chǎng)偏弱運行，價(jià)格小幅下跌。盡管一月份處于傳統消費旺季，但由于市場(chǎng)預期偏差，總體表現為旺季不旺，截止1月31日，北方港口主流品種平倉價(jià)格下跌20-25元/噸左右。

2月份市場(chǎng)行情判斷

★ 對2月份國內煤炭市場(chǎng)走勢影響較大的因素分析如下：

● 利好方面

一是宏觀(guān)經(jīng)濟形勢總體向好。12月份，規模以上工業(yè)增加值比上年增長(cháng)6.8%，為年內最高增速，其中裝備制造業(yè)維持較快增長(cháng)，電氣機械和器材制造業(yè)增長(cháng)10%，汽車(chē)制造業(yè)增長(cháng)20 %;二是國內煤炭產(chǎn)量有望高位回落。12月份全國煤炭產(chǎn)量4.14億噸，環(huán)比持平。鑒于目前煤礦安全形勢，加上二月份正值春節期間，一些中小煤礦處于停產(chǎn)放假階段，煤炭產(chǎn)能釋放壓力將有所緩解;

三是鋼材市場(chǎng)調整有望結束。雖然目前鋼材價(jià)格仍處于調整階段，但市場(chǎng)短期調整不改中長(cháng)期向好趨勢，隨著(zhù)淡季接近尾聲、需求逐步改善，國內鋼材價(jià)格將止跌回升，煉焦煤市場(chǎng)也將回穩運行。

● 利空方面

一是煤炭社會(huì )庫存維持中高位，市場(chǎng)預期相對悲觀(guān)。截至2月6日，北方四港庫存2157萬(wàn)噸，月環(huán)比下降289萬(wàn)噸，較往年同期處于中等偏上的水平;終端用戶(hù)庫存處于高位，截至2月5日，CCTD沿海八省電廠(chǎng)存煤3051萬(wàn)噸，可用天數17天，內陸十七省電廠(chǎng)存煤7964萬(wàn)噸，可用天數20天;

二是鋼廠(chǎng)開(kāi)工率維持相對低位，煉焦煤需求仍顯不足。雖然近期國內鋼廠(chǎng)開(kāi)工有所恢復，但與今年高點(diǎn)相比尚有10%的差距，再加上春節因素，預計二月份國內鋼廠(chǎng)高爐產(chǎn)能利用率維持在85%左右的偏低水平;

三是煤炭進(jìn)口量持續高位運行。12月份國內進(jìn)口量4730萬(wàn)噸，環(huán)比增加380萬(wàn)噸，同比增加1639萬(wàn)噸，為今年月度最高進(jìn)口量，煤炭進(jìn)口量短期難有明顯回落。

綜上所述，初步判斷：

受節期放假、市場(chǎng)預期等因素擾動(dòng)，二月份整個(gè)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈整體偏弱，不過(guò)，隨著(zhù)節后生產(chǎn)逐步恢復，市場(chǎng)整體弱勢的局面將有所改觀(guān)，具體來(lái)說(shuō)，國內鋼材市場(chǎng)將逐漸擺脫低迷走勢，鋼材價(jià)格有望止跌反彈;受此影響，焦炭及焦煤價(jià)格也將回穩向好;動(dòng)力煤節后短期仍有支撐，而隨著(zhù)氣溫回升及動(dòng)力煤消耗逐漸下降，動(dòng)力煤市場(chǎng)中期仍不樂(lè )觀(guān)。