“妖股”三年漲了10倍!高股息、高分紅，煤炭板塊配置價(jià)值已然顯現?

元旦過(guò)后，A股今日迎來(lái)了新年第二個(gè)交易日。煤炭板塊在喜迎“開(kāi)門(mén)紅”后，今日延續了此前的強勢，走出日線(xiàn)三連陽(yáng)?？梢钥吹?，在大盤(pán)波瀾不驚的走勢背后，以煤炭板塊為代表的高股息資產(chǎn)正獲得資金的熱烈追捧。

恢復關(guān)稅+供需緊張 煤炭板塊新年獲提振

進(jìn)入2024年，煤炭板塊展露出強勢一面。具體個(gè)股表現來(lái)看，云煤能源2連板，鄭州煤電、山西焦煤、兗礦能源等紛紛跟漲，中國神華今日股價(jià)更是創(chuàng )出2008年以來(lái)新高。

消息面上，根據國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì )公布《中華人民共和國進(jìn)出口稅則(2024)》稅則顯示，2024年1月1日起，恢復煤炭進(jìn)口關(guān)稅。

對此光大證券認為，2024年煤炭進(jìn)口關(guān)稅恢復，我國焦煤進(jìn)口數量或減少。2023年1-11月，我國進(jìn)口煉焦煤9073萬(wàn)噸，涉及關(guān)稅調整的量8513萬(wàn)噸(占總焦煤進(jìn)口量的94%，占國內產(chǎn)量的18.8%)，該部分煉焦煤將增加3%的進(jìn)口關(guān)稅。

值得注意的是，上一次我國取消進(jìn)口零關(guān)稅的暫定稅率是2014年10月，2015年我國煉焦煤進(jìn)口量環(huán)比下降24%。

另一邊，隨著(zhù)國內供暖季開(kāi)啟，電廠(chǎng)日耗維持高位，無(wú)疑對焦煤價(jià)格產(chǎn)生積極影響。供給端仍偏緊的大環(huán)境下，業(yè)內預計煤價(jià)將保持在高位震蕩。

高股息、高分紅，煤炭板塊配置價(jià)值凸顯

煤炭的供需緊張以及煤價(jià)的高企，對煤炭股高股息配置的邏輯同樣有利。高利潤、強現金流之下，煤炭行業(yè)的估值邏輯逐漸改變，穩定的高回報與ROE的不斷提升，帶來(lái)的也是煤炭資產(chǎn)價(jià)值的不斷提升。

12月26日蘭花科創(chuàng )公告前三季度利潤分配方案，現金分紅比例達62%。國泰君安研報指出，煤價(jià)震蕩有支撐，值得重視的是煤炭板塊在業(yè)績(jì)有保障疊加高股息下配置價(jià)值凸顯。

此外，兗礦能源承諾2023年到2025年現金分紅比例不低于60%，且每股股利不低于0.5元。據此測算，中泰證券認為：“假設2023年公司凈利潤達到213.29億元，測算股息率為8%左右，維持在較高水平，具備長(cháng)期配置價(jià)值。”

中信證券認為，在分紅回購政策的激勵下，紅利低波品種將長(cháng)期成為投資者考慮防御性配置時(shí)的重要工具。目前險資類(lèi)機構的權益資產(chǎn)倉位長(cháng)期保持低位，險資機構有望在2024年逐步加倉分紅穩定、估值偏低的藍籌股。

長(cháng)線(xiàn)資金積極增配，煤炭“妖股”近三年已翻10倍

在堅韌的基本面支撐下，資本市場(chǎng)中煤炭板塊新年迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，成為近兩個(gè)交易日市場(chǎng)最熱的主線(xiàn)。其實(shí)不僅是兩天，近些年來(lái)，煤炭企業(yè)一直以其穩健的業(yè)績(jì)、估值的性?xún)r(jià)比，擔任著(zhù)被市場(chǎng)認可的避險板塊。也吸引了很多長(cháng)線(xiàn)資金的積極增配，長(cháng)期來(lái)看可謂攻守兼備。

具體個(gè)股走勢來(lái)看，板塊龍頭中國神華近幾年股價(jià)穩步提升，今日股價(jià)更是創(chuàng )出15年新高，近三年漲幅直逼200%。

另一只板塊“妖股”兗礦能源近三年漲幅超1000%，股價(jià)從2021年1月的不到2元，到如今的21元，漲了十余倍。

其實(shí)放眼這三年，煤炭板塊可謂妖股扎堆，除了暴漲10倍的兗礦能源，板塊個(gè)股潞安環(huán)能漲幅超700%，陜西煤業(yè)漲超300%，另外，山西焦煤，平煤股份、蘭花科創(chuàng )、華陽(yáng)股份、山煤國際等煤炭股漲幅也均超過(guò)了200%。