煤炭行業(yè)利潤飆漲36倍：壓縮億噸產(chǎn)能 全行業(yè)加速瘦身

煤炭行業(yè)經(jīng)歷多年低迷之后，驟然迎來(lái)繁榮。

統計數據顯示：今年前五個(gè)月，煤炭企業(yè)利潤總額超1200億，同比暴增36倍。但在煤炭行業(yè)利潤暴漲背后，整個(gè)行業(yè)經(jīng)歷了艱難的去產(chǎn)能陣痛。統計數據顯示：過(guò)去五年多，煤炭開(kāi)采業(yè)洗選業(yè)的就業(yè)人數減少了超過(guò)160萬(wàn)。

上市企業(yè)業(yè)績(jì)預告正密集發(fā)布，煤炭企業(yè)表現極為亮眼。陜西煤業(yè)凈利潤最大漲幅超21倍，恒源煤電利潤漲幅超10倍，陽(yáng)泉煤業(yè)利潤大漲8.65倍。據統計，在13家已發(fā)布業(yè)績(jì)預告的煤炭企業(yè)中，利潤漲幅最低的為平煤股份，漲幅為88%。

煤炭企業(yè)業(yè)績(jì)向好，與去產(chǎn)能導致的煤價(jià)上漲不無(wú)關(guān)系。今年上半年，煤炭產(chǎn)能退出1.11億噸。統計數據顯示，中國煤炭產(chǎn)量已連續三年下跌，2016年煤炭產(chǎn)量已跌回到五年前的水平。

煤價(jià)創(chuàng )四年新高，煤炭行業(yè)利潤暴漲36倍

陽(yáng)泉煤業(yè)近日發(fā)布業(yè)績(jì)預告，預計今年上半年實(shí)現凈利潤為8.2億元左右，同比大漲865%。

平煤股份業(yè)績(jì)預告顯示，今年上半年凈利潤為6.4億，同比增長(cháng)88.37%。

陜西煤業(yè)業(yè)績(jì)預告，今年上半年凈利潤為54億—57億，上年同期為2.5億，漲幅超過(guò)20倍。

據Wind顯示，截至7月18日，已有13家煤炭企業(yè)發(fā)布業(yè)績(jì)預告，凈利潤全部大漲。中銀國際研報稱(chēng)，在市場(chǎng)普遍預測第二季度業(yè)績(jì)會(huì )環(huán)比下降的情況下，仍有一半煤炭企業(yè)業(yè)績(jì)環(huán)比上漲，遠超預期。

據發(fā)改委統計，今年前五個(gè)月，全國規模以上煤炭企業(yè)利潤總額為1234億，與上年同期的34億相比，暴漲了36.29倍。煤炭企業(yè)業(yè)績(jì)向好，推動(dòng)股價(jià)大幅上漲；7月19日，包括平煤股份、恒源煤電、陜西煤業(yè)在內的煤炭股票紛紛漲停。

煤炭企業(yè)業(yè)績(jì)向好，主要受煤價(jià)上漲所致。陽(yáng)泉煤業(yè)在業(yè)績(jì)預告中稱(chēng)，業(yè)績(jì)上漲的主要原因是，煤炭售價(jià)同比上升等所致。平煤股份稱(chēng)，受?chē)夜┙o側結構性改革和煤炭行業(yè)去產(chǎn)能等政策影響，今年上半年煤炭?jì)r(jià)格同比快速提高。

據中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )數據，2017年6月底，中國煤炭?jì)r(jià)格指數為154，與上年同期相比上漲21.83%。事實(shí)上，當下煤價(jià)已創(chuàng )下近四年來(lái)新高。下圖為面包財經(jīng)根據中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì )數據繪制的中國煤炭?jì)r(jià)格指數歷年走勢：

光大證券研報稱(chēng)，煤耗不斷創(chuàng )新高，而供給受煤管票限制，進(jìn)口受限以及安全大檢查背景下難以有效釋放，煤炭供求緊張，煤價(jià)仍有上行空間。事實(shí)上，包括中銀國際、中信證券等研報在內，都紛紛認為未來(lái)煤價(jià)仍將上漲。這很可能進(jìn)一步推動(dòng)煤企業(yè)績(jì)向好。

加速去產(chǎn)能：煤炭產(chǎn)量跌回五年前

煤價(jià)持續維持在較高水平，與煤炭去產(chǎn)能后，導致的煤炭供給緊張有一定的關(guān)系。中國銀河證券研報稱(chēng)，目前秦皇島煤炭庫存已下降至586萬(wàn)噸，六大沿海電廠(chǎng)煤炭庫存減少1231萬(wàn)噸，日消耗煤炭量卻同比上漲16%，顯示需求明顯增加。據中電聯(lián)數據，今年上半年，中國發(fā)電量同比增長(cháng)6.3%，其中火電發(fā)電量增長(cháng)7.1%。

需求量不斷上漲，但煤炭企業(yè)卻因去產(chǎn)能政策影響，導致產(chǎn)量無(wú)法快速增加。據國家發(fā)改委消息，今年上半年共退出煤炭產(chǎn)能1.11億噸，完成年度目標任務(wù)量的74%。

事實(shí)上，中國煤炭產(chǎn)量早在2013年之后就開(kāi)始下降，近年來(lái)，更是有加速下降的趨勢。據世界能源委員會(huì )數據，2016年中國煤炭產(chǎn)量為34.11噸，與上年相比下跌8.96%；2016年煤炭產(chǎn)量已跌回五年前的水平。下圖為面包財經(jīng)根據世界能源委員會(huì )數據繪制的中國煤炭歷年產(chǎn)量走勢：

不過(guò)，強力去產(chǎn)能引起的供給緊張似乎已引起關(guān)注。根據公開(kāi)的信息：國家發(fā)改委近日召開(kāi)會(huì )議稱(chēng)，在保證安全前提下有序釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能增加供給，另外還將對部分煤礦重新核定生產(chǎn)能力。據報道，這是一個(gè)月內，發(fā)改委第五次就煤炭市場(chǎng)供應問(wèn)題召開(kāi)會(huì )議。

瘦身：煤炭行業(yè)就業(yè)人數減少超160萬(wàn)

煤炭行業(yè)強力去產(chǎn)能，直接反應在行業(yè)就業(yè)人數減少上。

據財報，2016年陽(yáng)泉煤業(yè)員工數為33916人，與上年相比減少3051人；同期，安源煤業(yè)員工減少4650人，降幅高達32.86%。據Wind數據，A股25家上市煤企2016年員工總數為675904人，與上年相比減少87319人。

從整個(gè)煤炭行業(yè)就業(yè)人數變化來(lái)看，最近幾年，煤炭行業(yè)從業(yè)人員數量持續降低。據國家統計局數據，截至今年5月底，中國煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)從業(yè)人員為360.9萬(wàn)人，與上年同期相比減少88.3萬(wàn)，降幅高達19.66%。下圖為面包財經(jīng)根據國家統計局數據繪制的中國煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)歷年從業(yè)人員：

事實(shí)上，自2012年開(kāi)始，煤炭行業(yè)就業(yè)人數就在不斷減少，2012年煤炭行業(yè)就業(yè)人數為525.52萬(wàn)。按照統計部門(mén)的官方數據測算，這意味著(zhù)過(guò)去5年多，煤炭開(kāi)采和洗選行業(yè)的就業(yè)人數減少了164.62萬(wàn)。

陣痛之后，行業(yè)利潤終于爆發(fā)，成為上市公司靚麗的漲停板。