解讀PMI：新舊動(dòng)能轉換中制造業(yè)小幅波動(dòng)

11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)至49.6%，當月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數反彈至53.6%，其中新興服務(wù)業(yè)持續向好。

業(yè)內認為，上述指標升降之間，表明我國經(jīng)濟正處于新舊動(dòng)能轉換接續期，仍面臨較大下行壓力。同時(shí)，經(jīng)濟由工業(yè)主導進(jìn)一步轉向服務(wù)業(yè)主導，制造業(yè)內部分化調整、優(yōu)化升級不斷推進(jìn)。

國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心高級統計師趙慶河認為，受?chē)鴥韧庑枨蟛徽窈蜕a(chǎn)淡季等影響，生產(chǎn)擴張動(dòng)力有所減弱，近期大宗商品價(jià)格持續低位震蕩下行，以及面對經(jīng)濟下行壓力，企業(yè)采購活動(dòng)有所減緩，是11月制造業(yè)PMI小幅回落的主要原因。

中國物流信息中心分析師陳中濤說(shuō)，當前制造業(yè)小幅下行，主因在傳統行業(yè)、高耗能行業(yè)深度調整，“整體穩中向好發(fā)展基本態(tài)勢沒(méi)有變”。

調查顯示，11月份高耗能行業(yè)PMI指數較上月下降近2個(gè)百分點(diǎn)，低于制造業(yè)整體水平。而高技術(shù)制造業(yè)、裝備制造業(yè)和消費品制造業(yè)PMI分別為53.1%、51.6%和53.4%，繼續保持擴張態(tài)勢，明顯高于制造業(yè)總體水平。

不同規模企業(yè)的表現更趨分化。11月份大中型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)保持相對穩定，但小企業(yè)PMI大幅下降1.8個(gè)百分點(diǎn)至44.8%，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的困難與問(wèn)題依然突出。

陳中濤說(shuō)，小企業(yè)本身具有波動(dòng)較大的特點(diǎn)，但11月份波動(dòng)幅度明顯擴大，或意味著(zhù)小企業(yè)下行壓力有所增加，值得關(guān)注。

對于PMI分項指數的變化，國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群分析認為，產(chǎn)成品庫存、采購量、購進(jìn)價(jià)格等指數下降，反映企業(yè)信心不足，去庫存活動(dòng)增加；新出口訂單指數下降幅度較大，預示外需水平可能進(jìn)一步下降。

與傳統制造業(yè)調整向縱深推進(jìn)相對應，近期服務(wù)業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好。11月份，中國非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為53.6%，比上月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，表明非制造業(yè)繼續保持景氣擴張態(tài)勢，對穩定經(jīng)濟增長(cháng)的作用不斷增強。

據中國物流與采購聯(lián)合會(huì )副會(huì )長(cháng)蔡進(jìn)分析，11月份電信、互聯(lián)網(wǎng)等新興服務(wù)業(yè)持續活躍，“雙十一”催生郵政快遞業(yè)活動(dòng)明顯上升，網(wǎng)絡(luò )消費保持較快發(fā)展趨勢，成為引領(lǐng)消費增長(cháng)的亮點(diǎn)。同時(shí)，金融業(yè)活動(dòng)回升也有利于經(jīng)濟平穩運行。

專(zhuān)家表示，當前傳統產(chǎn)業(yè)加快調整，新興產(chǎn)業(yè)在孕育中成長(cháng)。一方面要通過(guò)模式重構、產(chǎn)業(yè)升級，優(yōu)化“存量經(jīng)濟”，進(jìn)一步挖掘傳統增長(cháng)動(dòng)力；另一方面，要加快培育新興增長(cháng)力量，發(fā)展“增量經(jīng)濟”。

陳中濤認為，現階段宏觀(guān)調控應由需求側刺激轉向供給側改革，加快培育影響面廣、帶動(dòng)作用強的新主導產(chǎn)業(yè)，釋放潛在供給增長(cháng)潛力，為經(jīng)濟穩定增長(cháng)注入動(dòng)力，為經(jīng)濟提質(zhì)增效注入活力。