能源互聯(lián)網(wǎng)：產(chǎn)業(yè)鏈投資機遇在何方？

        大風(fēng)已強勢襲來(lái)，錢(qián)袋已備好，能源互聯(lián)網(wǎng)的投資機遇在何方。

一、觀(guān)背景：能源互聯(lián)網(wǎng)站上風(fēng)口

首先回顧能源互聯(lián)網(wǎng)究竟為何站上風(fēng)口?

1)起源：第三次工業(yè)革命。2)動(dòng)因：化石能源弊端凸顯，可再生能源煥發(fā)生機。3)趨勢：信息互聯(lián)、能源互聯(lián)、信息能源互聯(lián)“三步走”。4)條件：基礎設施建設、電力市場(chǎng)、大數據分析、能源傳輸。5)催化：十萬(wàn)億大市場(chǎng)，政策預期升溫。

二、尋布局：三類(lèi)企業(yè)觸網(wǎng)能源互聯(lián)網(wǎng)

1)基礎設施類(lèi)：分布式微電網(wǎng)、特高壓及能源路由器、儲能及新能源汽車(chē)充電樁建設。

2)電子信息類(lèi)：大數據分析及配電網(wǎng)自動(dòng)化。

3)能源服務(wù)類(lèi)：售電平臺與電力服務(wù)商。

三、掘機遇：兩大投資主線(xiàn)

1)一看核心技術(shù)深耕細作：儲能+新能源汽車(chē)!

技術(shù)上，儲能無(wú)疑是新興技術(shù)中最有望實(shí)現進(jìn)一步突破的領(lǐng)域;

效益上，新能源汽車(chē)充電樁效益高，投資少，儲能作為新領(lǐng)域，成長(cháng)潛力足。

2)二看轉型期戰略布局：看三點(diǎn)!

電力電子零部件制造轉型新能源、能源設施建造轉型能源服務(wù)、細分產(chǎn)業(yè)專(zhuān)業(yè)化龍頭轉型產(chǎn)業(yè)鏈跨領(lǐng)域多維布局。

能源互聯(lián)網(wǎng)大風(fēng)已強勢襲來(lái)，錢(qián)袋已備好，投什么，怎么投是個(gè)問(wèn)題。如果說(shuō)前三篇系列報告著(zhù)重分析能源互聯(lián)網(wǎng)及其細分領(lǐng)域是什么，這篇我們就只解決一個(gè)問(wèn)題——投資機遇在何方!

觀(guān)背景：能源互聯(lián)網(wǎng)站上風(fēng)口

起源：第三次工業(yè)革命。能源互聯(lián)網(wǎng)起源于第三次工業(yè)革命，以可再生能源接入、分布式微電網(wǎng)建設、新能源汽車(chē)充電、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為四大要點(diǎn)，其內涵為信息能源系統的一體化。

動(dòng)因：傳統能源弊端突出，新能源優(yōu)勢顯現。能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展之動(dòng)因在于我國化石能源匱乏但消耗量大，傳統能源結構環(huán)境污染嚴重，可再生能源大力推廣，電力發(fā)展潛能巨大以及政策利好頻發(fā)。

趨勢：戰略布局“三步走”，發(fā)展模式實(shí)現衍生與突破相結合。能源互聯(lián)網(wǎng)整體發(fā)展圖景主要分“三步走”，即信息互聯(lián)、能源互聯(lián)、信息能源一體化。目前，在發(fā)展階段上，我國剛剛起步，主攻方向為信息互聯(lián)及電力交易市場(chǎng)建設。在發(fā)展模式上，國內能源互聯(lián)網(wǎng)布局則采取衍生與突破結合，既基于原有大電網(wǎng)接入可再生能源，同時(shí)注重分布式微電網(wǎng)的建設。

條件：端建設、市場(chǎng)自由化、數據分析技術(shù)、能源雙向傳輸。未來(lái)能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展所需條件將主要有四點(diǎn)，端建設還看用戶(hù)側分布式微電網(wǎng)發(fā)展及儲能技術(shù)突破;市場(chǎng)放開(kāi)還看電價(jià)市場(chǎng)化機制改革;信息處理分析還看云計算;能源傳輸則看特高壓及能源路由器。

市場(chǎng)估計：十萬(wàn)億大市場(chǎng)。市場(chǎng)規模巨大，根據現有數據測算，預計2020年輸配側與用戶(hù)側兩端市場(chǎng)規?？赡苓_到10萬(wàn)億。

政策預期：政策利好預期頻頻落地，風(fēng)口下順勢疾飛。補貼預計主攻新能源汽車(chē)充電基礎設施建設;即將出臺的頂層設計預計主攻分布式微電網(wǎng)尤其是用戶(hù)側建設及技術(shù)研發(fā);電力交易市場(chǎng)自由化改革已成定局，政策熱度將會(huì )進(jìn)一步升溫。

尋布局：三類(lèi)企業(yè)攜手打造能源互聯(lián)網(wǎng)入口

根據能源互聯(lián)網(wǎng)的結構，基礎設施、電子信息、電力服務(wù)三類(lèi)企業(yè)應運而生。能源互聯(lián)網(wǎng)內涵即信息能源系統一體化，主要指在電力市場(chǎng)化交易的前提下，以分布式可再生能源并網(wǎng)、微電網(wǎng)建設、儲能及能源路由器等設施的研發(fā)突破為基礎，大數據分析、云計算、配電網(wǎng)自動(dòng)化等電子信息技術(shù)為依托，實(shí)現的能源及信息在輸配側與用戶(hù)側的雙向流動(dòng)。因此從能源互聯(lián)網(wǎng)的結構來(lái)看，產(chǎn)業(yè)鏈布局主要涉及三類(lèi)企業(yè)------基礎設施類(lèi)(分布式微電網(wǎng)、儲能設備、特高壓及能源路由器、新能源汽車(chē)充電樁建設)、電子信息類(lèi)(大數據分析、云計算、配電網(wǎng)自動(dòng)化)、能源服務(wù)類(lèi)(電力交易平臺、電力服務(wù))。

(一)基礎設施類(lèi)

1.分布式新能源電站及微電網(wǎng)建設

分布式微電網(wǎng)包括可再生能源發(fā)電及微電網(wǎng)。分布式微電網(wǎng)即指以光伏電站、風(fēng)電站以及區域小型電網(wǎng)的建設，既可以并網(wǎng)運行，作為大電網(wǎng)集中式供電的電力補充，也可以脫離主干網(wǎng)實(shí)現小范圍內就近供電。水電、風(fēng)電、光伏、儲能等多種設備的接入以及能源的雙向流動(dòng)，使得微電網(wǎng)得以以較低的成本實(shí)現新能源發(fā)電的峰谷平抑與平穩供電。目前，我國上市公司在分布式新能源電站的布局較多，微電網(wǎng)建設還有待進(jìn)一步發(fā)展。

案例：科陸電子轉型布局新能源，建設風(fēng)光儲電網(wǎng)

外延式并購進(jìn)軍新能源光伏發(fā)電領(lǐng)域?？脐戨娮訛閲一鹁嬗媱澲攸c(diǎn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，主營(yíng)電工儀器儀表的制造與銷(xiāo)售，14年首度布局新能源，目前占其營(yíng)業(yè)收入比重13.61%。14年，公司通過(guò)并購潤峰格爾木電力有限公司及格爾木特變電工新能源有限責任公司實(shí)現新能源光伏領(lǐng)域的外延式增長(cháng)，進(jìn)軍電站運營(yíng)。目前，220MW的地面電站已全部實(shí)現并網(wǎng)發(fā)電。

風(fēng)光儲電網(wǎng)拉開(kāi)公司分布式微電網(wǎng)建設序幕?？脐戨娮佑?5年4月公告，擬于甘肅酒泉建設玉門(mén)市三十里井子風(fēng)光儲電網(wǎng)融合示范項目，總投資1.9億元。該項目將新建15MW分布式光伏發(fā)電站，以及配套6MW儲能系統，并接入所在地區的10MW風(fēng)能發(fā)電系統及4MW移動(dòng)儲能系統，實(shí)現了設備互聯(lián)、風(fēng)光儲電融合，是未來(lái)能源互聯(lián)網(wǎng)模式的典型示范。項目預計15年下半年并網(wǎng)，年均發(fā)電2245萬(wàn)度，年均電費收入約2020萬(wàn)元。

2.特高壓+能源路由器

特高壓實(shí)現跨區域遠距離電力輸送，能源路由器實(shí)現區域內設備互聯(lián)。特高壓即指電壓在±800千伏以上的直流電及1000伏以上的交流電，其主要功能為實(shí)現電網(wǎng)的跨區域電力輸送，提高電網(wǎng)的輸電能力。能源路由器則借鑒網(wǎng)絡(luò )路由器的概念，即指通過(guò)類(lèi)似網(wǎng)絡(luò )IP地址進(jìn)行區域內發(fā)電站的識別，實(shí)現端與端的對接。其結構設計主要涵蓋儲能環(huán)節、數據處理及電力電子環(huán)節三方面。

案例:特高壓龍頭平高電氣受益國家電網(wǎng)特高壓建設規劃

國家電網(wǎng)“六交八直”特高壓工程開(kāi)工，平高電氣顯著(zhù)受益。平高電氣為交直流特高壓龍頭企業(yè)，實(shí)際控制人為國家電網(wǎng)。15年，國家電網(wǎng)計劃開(kāi)工“六交八直”特高壓線(xiàn)路建設，包括一季度核準開(kāi)工的“兩交一直”，二季度核準開(kāi)工的三條直流特高壓線(xiàn)路，以及下半年計劃開(kāi)工的“四交四直”工程。目前中國最長(cháng)的特高壓交流工程榆橫—濰坊線(xiàn)路已于15年5月12日正式開(kāi)工，國家電網(wǎng)表示未來(lái)特高壓投資將達到4500億元。平高電氣作為國家電網(wǎng)旗下特高壓上市平臺將顯著(zhù)受益。

3.儲能設施

儲能乃新能源發(fā)電之必要環(huán)節，目前電化學(xué)儲能增速居首。儲能設施是能源互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)鍵，幫助電網(wǎng)實(shí)現峰谷平抑，斷電黑啟動(dòng)，解決新能源發(fā)電間歇性及隨機性難題，減少風(fēng)電棄風(fēng)，光電棄光現象。目前，電化學(xué)儲能為增長(cháng)最為迅猛的儲能技術(shù)，國際范圍內儲能技術(shù)主要以鈉硫電池及鋰電池以主要發(fā)展趨勢，國內則主要以鋰電池發(fā)展為主流，具體請參見(jiàn)我們之前發(fā)布的能源互聯(lián)網(wǎng)序列報告之三：《打響能源互聯(lián)網(wǎng)革命第一槍?zhuān)簝δ?》。

案例：南都電源布局新加坡智慧光伏住宅樓

南都電源與新加坡科研局合作研發(fā)家庭儲能系統。南都電源公司與新加坡科技研究局(A*STAR)、資訊通信研究院(IR)等合作研究智慧光伏住宅樓儲能系統。其中，南都電源主要提供鉛酸電池及鋰電池儲能技術(shù)，新加坡科研局則主攻云計算，預計15年上半年將完成試驗系統的安裝調試。

國內家庭儲能蹣跚起步，企業(yè)、個(gè)人建設分布式光伏發(fā)電獲補貼。海外家庭儲能市場(chǎng)火熱，如日本大約80%的分布式光伏安裝在個(gè)人住宅，但我國家庭儲能尚處于蹣跚起步階段，目前已對企業(yè)及個(gè)人安裝分布式光伏發(fā)電實(shí)行補貼，其中個(gè)人投資的補貼標準為0.42元/kWh。而在上海，除了國家層面的補貼外，安裝個(gè)人屋頂光伏還可獲得地方補貼0.4元/kWh，過(guò)剩電力還可以0.47元/kWh賣(mài)給國家電網(wǎng)。補貼和節省電費的經(jīng)濟效益使得我國個(gè)人光伏發(fā)電迎來(lái)發(fā)展空間，家庭儲能產(chǎn)業(yè)有望隨之發(fā)展。但由于家用光伏一般需要有大面積屋頂，所以在我國目前應用尚主要集中于擁有別墅的富人。

4.新能源汽車(chē)充電樁

新能源汽車(chē)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)爆發(fā)期，帶動(dòng)充電樁基礎設施建設。14年起，我國新能源汽車(chē)進(jìn)入政策蜜月期，產(chǎn)銷(xiāo)增長(cháng)顯著(zhù)。14年新能源汽車(chē)產(chǎn)量較13年增長(cháng)347.7%，其中插電式混合動(dòng)力車(chē)年增速達到808.6%，純電動(dòng)汽車(chē)增速達241.3%。電動(dòng)汽車(chē)充電樁建設作為新能源汽車(chē)不可或缺的配套產(chǎn)業(yè)將同樣迎來(lái)快速發(fā)展機遇，根據中國儲能網(wǎng)數據顯示，目前我國充電樁與新能源汽車(chē)配比為4：1，相比“一車(chē)配一樁”的標配，產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大。

案例：奧特迅多方位布局新能源汽車(chē)充電基礎設施建設

新能源充電基礎設施布局涉及研發(fā)制造、運營(yíng)服務(wù)、云平臺各方面，覆蓋面廣乃上市公司之少見(jiàn)。公司既與南方電網(wǎng)在大運會(huì )基于充電基礎設施的合作后，又于14年中標國家電網(wǎng)二期充電樁建設。15年3月20日公司公告擬通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股份強勢助力新能源汽車(chē)充電基礎設施的發(fā)展，總募集資金4.2億，項目覆蓋充電基礎設施研發(fā)擴產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò )建設、設備運營(yíng)及云平臺四個(gè)方面，顯示出公司布局充電基礎設施建設之決心，自公告發(fā)布之后，股價(jià)上漲幅度明顯。

(二)電子信息類(lèi)

1.大數據分析+云計算

大數據分析及云計算技術(shù)乃能源互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現信息互聯(lián)之關(guān)鍵。通過(guò)能源數據的采集及分析，發(fā)電企業(yè)能夠有效實(shí)現電站數字化運營(yíng)維護，按需輸配及需求側管理，從而提高能源的輸配效率。

案例：陽(yáng)光電源牽手阿里云推出智能光伏云平臺

牽手阿里云計算布局云平臺。15年4月阿里巴巴與陽(yáng)光電源簽訂戰略合作協(xié)議，推出智能光伏云平臺“iSolarCloud”，著(zhù)眼輸配端光伏電站管理運營(yíng)及數據采集分析。此舉是二者云平臺布局的第一步，未來(lái)很有可能將云平臺功能向用戶(hù)側延伸，實(shí)現全產(chǎn)業(yè)鏈數據采集分析，推進(jìn)按需輸配及需求側管理。

電網(wǎng)自動(dòng)化

配電網(wǎng)自動(dòng)化是電網(wǎng)改造的重要環(huán)節，主要包括饋線(xiàn)自動(dòng)化及配電管理系統。饋線(xiàn)自動(dòng)化即指變電站至用戶(hù)之間線(xiàn)路的自動(dòng)化，主要涵蓋日常用戶(hù)檢測及運行優(yōu)化的自動(dòng)完成以及故障時(shí)期故障檢測、隔離恢復供電的自動(dòng)化。配電管理系統則是依據實(shí)時(shí)環(huán)境、數據分析、地理信息系統而構成的計算機網(wǎng)絡(luò )系統，實(shí)現配電的數字化管理。

案例：積成電子配電網(wǎng)自動(dòng)化業(yè)內龍頭，綜合布局智慧能源

配電網(wǎng)業(yè)務(wù)穩增長(cháng)外，布局智慧能源轉型。積成電子是配電網(wǎng)自動(dòng)化領(lǐng)域龍頭公司，其電力自動(dòng)化客戶(hù)主要為國家電網(wǎng)及南方電網(wǎng)，14年國網(wǎng)中標金額達5.69億，占銷(xiāo)售總額50.1%，配電網(wǎng)自動(dòng)化業(yè)務(wù)實(shí)現穩健增長(cháng)。除此之外，公司積極布局智慧能源轉型，15年1月攜中國移動(dòng)、聯(lián)想集團開(kāi)發(fā)智慧能源云平臺發(fā)展能源數據采集分析業(yè)務(wù)，3月成立積成能源有限公司，大力推進(jìn)智慧能源、智能微電網(wǎng)及新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展。

(三)能源服務(wù)類(lèi)

1.電力交易平臺

電價(jià)市場(chǎng)化改革新電改后再獲實(shí)質(zhì)推進(jìn)，孕育獨立電交易平臺。自3月“新電改”方案提出電價(jià)市場(chǎng)化改革后，5月《國家能源局2015年全年市場(chǎng)監管工作要點(diǎn)》再度將電力交易市場(chǎng)化改革推上風(fēng)口浪尖。目前電改趨勢主要為電網(wǎng)輸配電與售電功能的分離，用戶(hù)和發(fā)電企業(yè)直接對接，采取協(xié)商定價(jià)或競價(jià)上網(wǎng)模式，電網(wǎng)企業(yè)僅負責輸配電并向發(fā)電企業(yè)收取核定過(guò)網(wǎng)費。當電網(wǎng)售電功能剝離后，獨立的售電平臺企業(yè)則自然而然地產(chǎn)生。

案例：阿里云計算著(zhù)眼售電市場(chǎng)蛋糕

能源數據分析→云平臺→布局收購光伏電站→售電市場(chǎng)。阿里云計算對售電市場(chǎng)的布局起步于與中石油合作進(jìn)行能源數據的采集處理，從而使得企業(yè)擁有了能源大數據分析的能力。第二步，阿里牽手陽(yáng)光電源推出輸配側云平臺“iSolarCloud”，將數據分析能力與云計算融合，實(shí)現發(fā)電端數字化云管理。之后，旗下基金攜手聯(lián)合光伏布局收購光伏電站，瞄準售電市場(chǎng)的野心已顯現。若光伏發(fā)電站大量接入云平臺后，阿里云計算便完成了售電平臺雛形的建立。目前，阿里巴巴售電平臺布局僅差三步便可完善，一為大量光伏電站接入云平臺，二為云平臺能源數據采集分析由輸配端延伸至用戶(hù)端，三為等待電力交易市場(chǎng)化試點(diǎn)成熟。

案例：科陸電子、比亞迪入股民營(yíng)售電公司

深圳率先試點(diǎn)電改，科陸電子、比亞迪入股深電能布局售電市場(chǎng)。深圳無(wú)疑是電價(jià)市場(chǎng)化改革的排頭兵，目前兩家民營(yíng)售電公司已成立，分別是深電能售電有限公司，及深圳茂源電力銷(xiāo)售有限公司。其中茂源電力的背景則主要為電氣工程企業(yè)，而深電能的背景則為前電網(wǎng)系統高管，科陸電子、比亞迪分別出資2000萬(wàn)元，各持深電能20%的股份。預計未來(lái)第一張售電拍照將很有可能從深電能、茂源電力及阿里巴巴三位候選中產(chǎn)生。

2.電力服務(wù)

新電改下電力服務(wù)市場(chǎng)催生新機遇，需求側管理加強電力服務(wù)調峰調頻效果。電力服務(wù)主要指維持電力系統平穩安全運營(yíng)下所派生出來(lái)的一系列輔助服務(wù)，例如電力設備的運營(yíng)維護，電能質(zhì)量(包括頻率、電壓、可靠性)管理，保障用電系統安全等。新電改明確強調了需求側管理的重要性，用電服務(wù)企業(yè)將很可能進(jìn)軍用電監測及需求側管理平臺的建設，更有效率地突出電能服務(wù)企業(yè)調峰、調頻的作用。

案例：北京科銳積極布局電力運營(yíng)維護服務(wù)市場(chǎng)

外延式發(fā)展進(jìn)軍電力運營(yíng)維護市場(chǎng)。公司于13年末開(kāi)始著(zhù)手布局電力運營(yíng)維護服務(wù)市場(chǎng)，收購并增資持股博潤新能66.33%的股權涉足電能質(zhì)量治理業(yè)務(wù)，14年底出資50%成立設立河南科銳電力設備運行維護有限公司進(jìn)軍電力代理運營(yíng)維護。15年北京科銳再度出擊電力服務(wù)領(lǐng)域，收購鄭州開(kāi)新電工有限公司30%股權，布局電力安裝、電力設備代理運營(yíng)維護，充分顯示出公司發(fā)展能源服務(wù)業(yè)務(wù)的決心。

掘機遇：一手抓技術(shù)、一手抓轉型

為什么抓技術(shù)與轉型?

首先，掌握核心技術(shù)是塑造細分行業(yè)領(lǐng)先地位之關(guān)鍵。能源互聯(lián)網(wǎng)在我國的布局處于起步階段，新興產(chǎn)業(yè)重研發(fā)，擁有核心技術(shù)的企業(yè)則無(wú)疑在業(yè)內競爭中具有了相對優(yōu)勢，走在了整個(gè)板塊的尖端。并且，很多企業(yè)對能源互聯(lián)網(wǎng)的布局目前主要為單一領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)，此類(lèi)企業(yè)只有具有自主核心知識產(chǎn)權，才能保持細分行業(yè)內的領(lǐng)先地位。

第二，轉型企業(yè)搶占先機，原有能源設施建設能力與新技術(shù)相結合，最有可能現身新增服務(wù)領(lǐng)域——售電運營(yíng)商。能源互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以可再生能源的大量接入、分布式微電網(wǎng)建設、新能源汽車(chē)充電、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為四大要點(diǎn)，此四類(lèi)均為新興領(lǐng)域，傳統企業(yè)誰(shuí)能先轉型，誰(shuí)就能搶占先機，分享能源互聯(lián)網(wǎng)這塊大蛋糕。除此之外，售電服務(wù)是能源互聯(lián)網(wǎng)一塊最大增量，目前鮮少企業(yè)布局。想做服務(wù)，不僅要有能源(能源設施建設)，還要有網(wǎng)(大數據分析處理能力)，因此已經(jīng)具有設施建設能力的能源企業(yè)轉型布局能源服務(wù)之后，最有望現身售電平臺領(lǐng)域，成為能源互聯(lián)網(wǎng)最大贏(yíng)家。

(一)一抓核心技術(shù)深耕細作：儲能及電動(dòng)汽車(chē)充電樁技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)有望率先實(shí)現爆發(fā)式增長(cháng)

從技術(shù)角度而言，部分技術(shù)如能源路由器雖屬于能源互聯(lián)網(wǎng)之關(guān)鍵，但我國尚處于研發(fā)起步階段，短期內難以實(shí)現技術(shù)突破。相比于高精尖的能源路由器，儲能及新能源汽車(chē)充電樁領(lǐng)域則在核心技術(shù)上已不存在明顯限制，在目前能源互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展前景中最有望率先實(shí)現突破。

儲能核心技術(shù)已取得突破，關(guān)注具有鋰電池核心自主知識產(chǎn)權及鈉硫電池研發(fā)實(shí)力的上市公司。在儲能技術(shù)中，電化學(xué)領(lǐng)域無(wú)疑是近幾年的增長(cháng)主體，2000-2014年其復合增長(cháng)率達到135%。國際上發(fā)展迅猛的儲能技術(shù)主要有鈉硫電池、鋰電池，排除抽水蓄能、壓縮空氣儲能及儲熱后，14年累計裝機容量之和占到75%，而我國則主要以鋰電池為增長(cháng)主力，14年裝機容量占比72%。根據我們的預測，截至2020年，未來(lái)儲能產(chǎn)業(yè)裝機容量將有望超10GW，市場(chǎng)份額有望達1.5萬(wàn)億，儲能市場(chǎng)潛能巨大，成長(cháng)動(dòng)能十足。

新能源汽車(chē)充電樁投資回報位居產(chǎn)業(yè)鏈頂端，在新能源汽車(chē)政策產(chǎn)銷(xiāo)爆發(fā)下，將成為最接地氣的能源互聯(lián)網(wǎng)入口。若問(wèn)能源互聯(lián)網(wǎng)入口在哪端，我們認為新能源汽車(chē)充電樁無(wú)疑最具潛力。首先，能源汽車(chē)發(fā)展已進(jìn)入政策蜜月期，產(chǎn)銷(xiāo)量呈爆發(fā)性增長(cháng)，14年產(chǎn)量較13年增長(cháng)了近3.5倍。但充電基礎設施建設卻滯后于電動(dòng)汽車(chē)的發(fā)展，根據中國儲能網(wǎng)的數據，目前配比僅為4：1，遠低于標配1：1，市場(chǎng)空間巨大，在新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的背景下，充電樁有望隨之爆發(fā)。除此之外，在投資效益上，相比于分布式新能源電站、能源路由器、特高壓等基礎設施建設，充電樁投資成本低，盈利能力卻遙遙領(lǐng)先，投資回報優(yōu)越。因此，我們認為深耕新能源汽車(chē)充電基礎設施建設領(lǐng)域的公司有望成為能源互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)第一批贏(yíng)家之一。

(二)二看轉型期戰略布局：電力電子零部件制造轉型新能源、能源設施建設轉型能源服務(wù)、細分產(chǎn)業(yè)專(zhuān)業(yè)化龍頭轉型產(chǎn)業(yè)鏈跨領(lǐng)域布局

電力電子零部件制造→新能源:能源互聯(lián)網(wǎng)背景下，可再生能源的大規模并網(wǎng)成為不可逆轉的趨勢，電氣零部件企業(yè)可以通過(guò)制造發(fā)電組件所積累的技術(shù)優(yōu)勢，大力推進(jìn)技術(shù)研發(fā)，轉型布局新能源。例如保利協(xié)鑫能源便由硅片制造商轉型布局分布式光伏發(fā)電站的建設及運營(yíng)，自14年11月至15年1月三個(gè)月內，協(xié)鑫新能源在浙江、山西、江蘇、內蒙古、新疆等地共超過(guò)10個(gè)分布式光伏電站實(shí)現并網(wǎng)，目前全球光伏電站裝機容量近1GW，15-17年目標新增光伏裝機容量2.0GW，2.5GW，2.0GW。

源設施建設→能源服務(wù)：新電改方案公布后，電力交易市場(chǎng)化、需求側管理均受到進(jìn)一步的實(shí)質(zhì)化推進(jìn)，隨之孕育而生的能源服務(wù)市場(chǎng)將是一塊不可小覷的大蛋糕，售電平臺建設勢成必然，電力服務(wù)企業(yè)調頻、調峰作用將更為突出。由于能源服務(wù)市場(chǎng)包含著(zhù)大量的輸配側及用戶(hù)側的能源數據，因此我們認為具有數據采集處理能力的能源企業(yè)將會(huì )走在電力服務(wù)轉型梯隊的前端。例如阿里云計算對售電市場(chǎng)的布局，科華恒盛、積成電子等配電網(wǎng)自動(dòng)化龍頭同樣具備數據處理能力。

細分產(chǎn)業(yè)專(zhuān)業(yè)化龍頭→產(chǎn)業(yè)鏈跨領(lǐng)域多維布局:電力行業(yè)細分龍頭企業(yè)可憑借其在單一領(lǐng)域專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)所帶來(lái)的資金及技術(shù)實(shí)力，通過(guò)外延式擴張及內生式增長(cháng)結合方式覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)領(lǐng)域，例如UPS高端電源企業(yè)科華恒盛轉型配電網(wǎng)整體解決方案提供商，多維布局數據分析處理、新能源發(fā)電、電動(dòng)汽車(chē)充電多領(lǐng)域。公司在數據分析領(lǐng)域推出云動(dòng)力綠色數據中心解決方案，并完成了與北京科華眾生云計算科技有限公司、中經(jīng)云數據存儲科技有限公司的合作。在新能源發(fā)電領(lǐng)域，公司開(kāi)發(fā)的光伏新能源產(chǎn)品方案目前已成功應用于寧夏分布式地面電站、山東泰安分布式光伏并網(wǎng)發(fā)電等十多個(gè)國內外重點(diǎn)項目，電動(dòng)汽車(chē)充電系統也已進(jìn)入市場(chǎng)應用。