合肥市分布式光伏補貼政策點(diǎn)評

　　據媒體報道，合肥市2014年7月1日以后建成并網(wǎng)的家庭式光伏電站，按裝機容量給予一次性補貼標準由2元/瓦提高到3元/瓦，單個(gè)電站最高補貼不超過(guò)1.5萬(wàn)元;肥東、肥西、長(cháng)豐、廬江、巢湖五縣(市)農戶(hù)建設家庭式光伏電站，縣(市)財政再按照1元/瓦的標準予以配套，單個(gè)電站最高配套不超過(guò)0.5萬(wàn)元。

對7月1日后在該市建成并網(wǎng)、且全部使用推廣目錄中的建筑用光伏構件及逆變器產(chǎn)品的分布式電站項目，在享受市級補貼基礎上，再按照裝機容量一次性給予電站投資商2元/瓦的工程補貼，單個(gè)項目補貼上限為100萬(wàn)元。

2014年1月1日以后在該市建成并網(wǎng)的屋頂光伏電站項目，裝機規模超過(guò)0.1MW的，按照裝機容量一次性給與屋頂產(chǎn)權人10萬(wàn)元/MW的獎勵，單個(gè)項目獎勵上限為60萬(wàn)元，同一屋頂產(chǎn)權人獎勵上限為100萬(wàn)元。

為避免光伏應用市場(chǎng)的無(wú)序競爭，合肥將以合同能源管理方式投資經(jīng)營(yíng)光伏發(fā)電項目，且電價(jià)的優(yōu)惠幅度不得低于9折。

此外，各縣(市)區、開(kāi)發(fā)區將設立分布式發(fā)電項目本案受理窗口，明確辦理的條件和時(shí)限;所有分布式光伏電站項目自備案之日起3個(gè)月內必須實(shí)質(zhì)性開(kāi)工建設、6個(gè)月建成并網(wǎng)。

點(diǎn)評：

(1)補貼提高推動(dòng)地方分布式建設加速：地方政策再出分布式利好政策，政策落地將有效推動(dòng)地方分布式光伏項目建設加速。合肥市在市級0.25元/度的度電補貼基礎上再次推出初始安裝補貼，對電站投資商來(lái)說(shuō)項目全資本金投資回收期有望從8年降低到6.7年左右，按照70%的貸款比例測算，投資回收期從7年降低到5.5年左右，項目經(jīng)濟性凸顯。

(2)政策推動(dòng)屋頂資源釋放：優(yōu)質(zhì)的屋頂資源屬于分布式光伏行業(yè)的稀缺資源，對屋頂產(chǎn)權人的補貼有利于提高屋頂擁有者的經(jīng)濟收益，積極釋放優(yōu)質(zhì)的分布式光伏屋頂資源，間接降低分布式光伏開(kāi)發(fā)運營(yíng)商的投資成本。

(3)戶(hù)用分布式有望成為未來(lái)主流：地方政府大力推動(dòng)戶(hù)用分布式的發(fā)展，戶(hù)用分布式光伏初始投資成本約9-12元/瓦，提高家庭分布式電站的初始安裝補貼金額將促使戶(hù)用分布式光伏項目?jì)炔渴找媛蔬_到15%以上，對居民用戶(hù)來(lái)說(shuō)相當于高收益率理財產(chǎn)品。我們判斷我國戶(hù)用分布式光伏將首先在如上海、合肥等地方補貼較高的地區爆發(fā)，未來(lái)分布式光伏的B2C將逐步成為主流的商業(yè)模式。

(4)政策強制加快分布式建設速度：我們判斷分布式光伏行業(yè)8月后有望進(jìn)入加速建設時(shí)期，地方政府明確規定分布式光伏項目開(kāi)工建設以及完工時(shí)間有利于加快分布式行業(yè)建設速度。

(5)繼續推薦分布式光伏板塊：分布式光伏行業(yè)目前已進(jìn)入政策密集出臺時(shí)期，8月后將進(jìn)入加速建設時(shí)期，行業(yè)估值進(jìn)一步提升，隨著(zhù)分布式光伏項目大規模建設以及資產(chǎn)逐步被市場(chǎng)認可，行業(yè)整體的ROE將具有較大的上升空間，并有望長(cháng)期保持高增長(cháng)。推薦標的：林洋電子、陽(yáng)光電源、愛(ài)康科技、海潤光伏等。