電力設備：美國重啟核電建設意義深遠

   相對于其他清潔能源，核電具有大容量、波動(dòng)性小和利用小時(shí)數高的特點(diǎn)，最可能成為替代火電的重要發(fā)電方式。我們測算，以目前接近不考慮碳成本煤電價(jià)格的平均價(jià)格（0.43元），核電站的內部回報率將達到9.8%，凈利潤率達到13.3%。積極進(jìn)行能源結構調整，投資核電是具有吸引力的選擇。

  美國是全球最大的碳排放國之一，在國際氣候變化博弈的大背景下，奧巴馬面臨較大的碳減排壓力。我們認為，美國選擇重啟核電是明智之舉，預計在未來(lái)十年內美國將新建10個(gè)以上核電項目。美國重啟核電的意義有以下四點(diǎn)：

  （1）第三代核電技術(shù)的安全性獲得肯定，有力的減少了對核電安全性的擔憂(yōu)，將有助于緩解其他國家政府重啟或加速核電建設的壓力；（2）由于共和黨支持核電項目，核電成為民主黨政府妥協(xié)的突破口，重啟核電項目將加大美國參院通過(guò)清潔能源法案的概率；（3）美國將核電作為拉動(dòng)就業(yè)的行業(yè)之一，有利于第三代核電設備產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步完善；（4）中國是全球第一個(gè)開(kāi)工建設AP1000第三代核電機組的國家，正在加快AP1000技術(shù)的國產(chǎn)化進(jìn)程，積累了豐富的項目管理和設備制造經(jīng)驗。美國以及全球各國加速核電建設，將為未來(lái)中國核電設備出口創(chuàng )造條件。

  作為支持發(fā)展核電的主要國家，中國仍將成為世界核的重要力量。我們預計，到2020年中國核電裝機將超過(guò)7000萬(wàn)千瓦的預期，達到8000萬(wàn)千瓦以上。

  而核電的建設周期約5年左右，在2015年前將有超過(guò)4000-5000萬(wàn)千瓦機組開(kāi)始建設。

  我們預計，2011年以后核電設備將進(jìn)入交貨高峰期，具有核電設備供貨經(jīng)驗和潛在供貨能力的上市公司將受益，依次推薦東方電氣、嘉寶集團、奧特迅和湘電股份，建議關(guān)注中核科技、自?xún)x股份、海陸重工、南風(fēng)風(fēng)機、久立特材和上海電氣。