7月數據出爐 宏觀(guān)經(jīng)濟下半年開(kāi)局良好

１１日，國家統計局等部門(mén)發(fā)布了７月份宏觀(guān)經(jīng)濟各項數據。數據顯示，７月份我國居民消費價(jià)格指數（ＣＰＩ）同比下降１．８％，工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數（ＰＰＩ）同比下降８．２％，社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)１５．２％，規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)１０．８％。結合此前陸續公布的宏觀(guān)經(jīng)濟先行數據不難看出，下半年首月中國經(jīng)濟仍然保持著(zhù)良好的企穩回升態(tài)勢。不過(guò)專(zhuān)家仍然提醒，目前產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題依然存在，民間投資尚未全面啟動(dòng)，回升基礎仍不穩固。

ＰＭＩ連續５個(gè)月高于５０％

數據：國家統計局、中國物流與采購聯(lián)合會(huì )不久前發(fā)布的信息顯示，７月份全國制造業(yè)采購經(jīng)理指數（ＰＭＩ）為５３．３％，高于上月０．１個(gè)百分點(diǎn)。

分析：這是ＰＭＩ連續５個(gè)月高于５０％這一經(jīng)濟擴張與收縮的臨界點(diǎn)，并大體在５３％的水平平穩運行。中國物流與采購聯(lián)合會(huì )表示，這表明我國制造業(yè)經(jīng)濟總體企穩向好態(tài)勢日趨明顯。

ＰＭＩ是宏觀(guān)經(jīng)濟的先行指標之一。受?chē)H金融危機沖擊，我國ＰＭＩ去年下半年急速下滑，１１月份跌至３８．８％，從１２月份開(kāi)始有所恢復，今年３月份突破臨界點(diǎn)達到５２．４％。

調查顯示，７月份ＰＭＩ中，生產(chǎn)指數、新訂單指數均連續６個(gè)月在臨界點(diǎn)之上，表明自２月份以來(lái)我國制造業(yè)生產(chǎn)逐月恢復，市場(chǎng)需求逐步回暖；從業(yè)人員指數連續２月在臨界點(diǎn)以上，顯示制造業(yè)勞動(dòng)力需求有所增加，但企業(yè)用工仍顯謹慎；主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數回升至臨界點(diǎn)以上后連續３個(gè)月攀升?！?br />
發(fā)電量同比增長(cháng)４．８％

數據：國家統計局１１日發(fā)布的數據顯示，７月份我國發(fā)電量同比增長(cháng)４．８％。

分析：自去年１１月、１２月發(fā)電量、用電量探底之后，目前已經(jīng)呈現企穩回升的態(tài)勢。繼６月份全國發(fā)電量轉“負”為“正”之后，全國發(fā)電量持續保持正增長(cháng)的勢頭。由于去年下半年同比基數比較低，再加上經(jīng)濟呈現回暖跡象，下半年發(fā)電量有望繼續回升。

對于未來(lái)電力發(fā)展的走勢，中電聯(lián)統計信息部工程師侯勇指出，電力生產(chǎn)最困難的階段可能已經(jīng)過(guò)去了，但用電量回升的基礎并不穩固。“從近幾個(gè)月的情況來(lái)看，氣溫因素在用電量的恢復中起到了較大的帶動(dòng)作用，而這種影響是不可持續的。”侯勇表示，另一方面工業(yè)復蘇帶動(dòng)的用電量恢復仍需要一段路程，更值得注意的是，第三產(chǎn)業(yè)用電量和居民用電量均呈現了放緩的趨勢。

但總的來(lái)看，下半年全國社會(huì )用電量回升的趨勢將得到延續，而且四季度同比增速甚至可能超過(guò)２０％。

ＣＰＩ同比下降１．８％、ＰＰＩ同比下降８．２％

數據：國家統計局１１日發(fā)布的數據顯示，７月份我國ＣＰＩ同比下降１．８％，ＰＰＩ同比下降８．２％。

分析：雖然ＣＰＩ連續第６個(gè)月同比下降，但環(huán)比持平表明物價(jià)走勢總體依然平穩；而ＰＰＩ則是環(huán)比上漲１．０％，連續第４個(gè)月環(huán)比上漲。

國家信息中心經(jīng)濟預測部高級經(jīng)濟師張永軍指出，綜合各方面因素分析，目前ＣＰＩ和ＰＰＩ已近底部，物價(jià)指數很可能會(huì )在７月到８月左右觸底，回升的趨勢已經(jīng)較為明顯。

中信證券首席宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家諸建芳指出，２００９年ＣＰＩ下降主要是受翹尾因素的影響，ＰＰＩ的下降既有翹尾因素，也有國際大宗商品價(jià)格回升的因素。目前，物價(jià)的下行已經(jīng)接近尾聲，預計物價(jià)水平三季度將觸底，四季度會(huì )轉為正增長(cháng)。

諸建芳表示，２００９年全球極其寬松的流動(dòng)性環(huán)境將推動(dòng)大宗商品價(jià)格上漲，國際大宗商品價(jià)格回升促使國內工業(yè)品價(jià)格水平上漲，推動(dòng)非食品類(lèi)價(jià)格止跌回升。同時(shí)，上半年國內貨幣信貸高速增長(cháng)，也有利于刺激總需求增加，進(jìn)而促進(jìn)物價(jià)上漲。

　進(jìn)出口總值同比下降１９．４％

數據：１１日海關(guān)總署發(fā)布的數字表明，７月份當月我國進(jìn)出口總值同比下降１９．４％。其中，出口下降２３％，進(jìn)口下降１４．９％。７月份我國外貿進(jìn)出口總值環(huán)比增長(cháng)９．６％，出口環(huán)比增長(cháng)１０．４％，進(jìn)口環(huán)比增長(cháng)８．７％。

分析：張永軍表示，從數據來(lái)看，外貿形勢依然嚴峻，但已出現了較為積極地變化。隨著(zhù)全球經(jīng)濟的觸底企穩，以及國家支持出口相關(guān)政策效果的逐步顯現，進(jìn)出口總值的降幅有望繼續收窄。

諸建芳表示，雖然出口形勢依然嚴峻，但是最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，未來(lái)出口降幅有望繼續收窄。首先，發(fā)達經(jīng)濟體已經(jīng)出現企穩的跡象；其次，中國出口訂單有所恢復；第三，在全球貿易下降的背景下，中國價(jià)格低廉的產(chǎn)品市場(chǎng)競爭力相對提高，市場(chǎng)占有率增加。在未來(lái)經(jīng)濟恢復的情況下，中國產(chǎn)品市場(chǎng)占有率的上升，為中國出口回升創(chuàng )造了條件。

據了解，目前珠三角和長(cháng)三角地區的外貿企業(yè)已經(jīng)出現了訂單回升，庫存降低的跡象。上海關(guān)區進(jìn)出口規模重新走上回升軌道，江蘇?。对逻M(jìn)出口額均創(chuàng )今年新高，而杭州海關(guān)的數據顯示６月份浙江省外貿進(jìn)出口同比降幅雙雙收窄。

　　工業(yè)增加值同比增長(cháng)１０．８％

數據：國家統計局１１日發(fā)布的數據顯示，７月份我國規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)１０．８％。

分析：“工業(yè)增加值繼續反彈反映出目前真實(shí)需求的不斷回升。”張永軍指出，７月份我國社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)１５．２％，需求向好的趨勢已經(jīng)顯現，上半年我國“去庫存化”任務(wù)已經(jīng)基本完成，在歐美等主要發(fā)達國家經(jīng)濟觸底企穩的影響下，出口加速下滑勢頭將得到抑制，出口企業(yè)的訂單數量有望進(jìn)一步回升，我國工業(yè)增速將繼續穩步反彈。

盡管７月份宏觀(guān)數據再次交出滿(mǎn)意答卷，但有關(guān)專(zhuān)家仍然提醒，在目前的情況下，經(jīng)濟企穩回升的基礎仍不牢固，外貿形勢尚無(wú)明顯好轉，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題依舊突出，民間投資還未全面啟動(dòng)。

張永軍表示，目前宏觀(guān)經(jīng)濟出現的回升態(tài)勢受?chē)艺咝砸蛩赜绊懸廊惠^大，雖然短期內不需要對政策性因素出現反復擔心，但全面啟動(dòng)民間投資和解決產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題仍需時(shí)日，同時(shí)外貿形勢依然嚴峻，這些都給經(jīng)濟的持續增長(cháng)提出了挑戰。在目前的情況下，繼續保持宏觀(guān)經(jīng)濟政策的持續和穩定仍具有重要意義。