港口煤價(jià)突破750元/噸關(guān)口!

盡管煤炭需求淡季特征進(jìn)一步顯現，電廠(chǎng)日耗上漲無(wú)力，但由于進(jìn)口煤較國內煤價(jià)嚴重倒掛，性?xún)r(jià)比問(wèn)題使得部分電廠(chǎng)對內貿煤采購需求有所增加。上周四開(kāi)始，環(huán)渤海港口下錨船出現增加趨勢，港口變之前的持續壘庫轉為平穩運行。

在國際形勢影響下，上周后半程，煤價(jià)出現上漲。首先，受中東地區戰爭影響，國際能源價(jià)格上漲，其中，石油價(jià)格上漲拉高國內終端采購成本，化工品漲價(jià)使得國內化工終端對煤價(jià)上漲可接受度提高。其次，部分電廠(chǎng)處于補庫和提卡需要，疊加前期“買(mǎi)漲不買(mǎi)落”的電廠(chǎng)著(zhù)急采購，對市場(chǎng)煤需求增加。再次，印尼煤年度生產(chǎn)配額還未完全確定，齋月和雨季影響下，短期出口貨源有限;疊加進(jìn)口煤成本倒掛，華東華南電廠(chǎng)詢(xún)貨采購內貿中低卡煤，拉動(dòng)煤價(jià)繼續上漲。

同時(shí)，也要看到，國內需求疲弱，煤價(jià)上漲支撐力度并不強，等到出于提卡和改善煤種結構的電廠(chǎng)掃貨完畢之后，環(huán)渤海港口下錨船數量將減少。四月上旬，下游電廠(chǎng)機組檢修開(kāi)始之后，煤價(jià)有可能出現漲勢趨緩的現象。首先，國內煤炭供應充足穩定，四月份大秦線(xiàn)檢修期間，張唐線(xiàn)、朔黃線(xiàn)開(kāi)足馬力，補充資源，促使環(huán)渤海港口整體庫存下降并不多。其次，國內需求轉弱，除化工剛需較好外，北方供暖期結束，內陸電廠(chǎng)耗煤需求下降，采購減少。四月是傳統用煤淡季，電廠(chǎng)將展開(kāi)機組檢修，電煤需求還有進(jìn)一步下降的預期。再次，環(huán)渤海港口去庫緩慢。環(huán)渤海港口庫存仍在高位，需求存在減弱趨勢，到港拉煤船舶減少，煤價(jià)上漲支撐力度不大。

值得注意的是，中東地區急劇升級的地緣政治沖突，已成為主導全球能源市場(chǎng)走向的關(guān)鍵變量。這場(chǎng)沖突通過(guò)切斷關(guān)鍵天然氣供應、推高原油價(jià)格及航運成本，引發(fā)了全球范圍內的“能源替代”效應，導致國際動(dòng)力煤價(jià)格急劇飆升。然而，由于我國煤炭市場(chǎng)供需基本盤(pán)穩固，長(cháng)協(xié)供應穩定及時(shí)，造成市場(chǎng)煤價(jià)格走勢與國際市場(chǎng)呈現出明顯的“分道揚鑣”的特點(diǎn)。短期內，國際煤價(jià)的高位運行將持續，國內煤價(jià)雖存在上行可能;但在用煤淡季到來(lái)，各環(huán)節庫存高位，長(cháng)協(xié)穩步兌現的大背景下，即使進(jìn)口煤有明顯減量，但國內市場(chǎng)供需寬松格局并未發(fā)生更本性改變，鐵路進(jìn)車(chē)高位，環(huán)渤海港口和電廠(chǎng)庫存偏高伴隨著(zhù)沿海市場(chǎng)，煤價(jià)漲幅相對溫和。