煤價(jià)止漲，節前難有大波動(dòng)!

本周冷空氣影響逐步減弱，全國多地氣溫開(kāi)始回升，沿海電廠(chǎng)日耗在短暫沖高后再度回落，庫存依舊顯著(zhù)高于歷史同期水平，補庫壓力較小，主要以執行長(cháng)協(xié)和消化現有庫存為主，對市場(chǎng)煤的采購力度持續不足。市場(chǎng)情緒略有轉淡，但目前發(fā)運成本支撐仍然存在，多數賣(mài)方選擇穩價(jià)觀(guān)望，市場(chǎng)整體呈現僵持狀態(tài)。

截至1月15日，“CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現貨參考價(jià)”5500K、5000K、4500K三個(gè)規格品價(jià)格分別收于704、618、526元/噸，日環(huán)比分別變化0、-1、0元/噸。

后期來(lái)看，預計春節前煤價(jià)將穩中小幅調整。

一是產(chǎn)地市場(chǎng)雖有降溫，但發(fā)運成本支撐仍在。受港口市場(chǎng)止漲和外購價(jià)格下調影響，市場(chǎng)觀(guān)望情緒繼續升溫，部分煤礦出貨壓力在上升，少數價(jià)格偏高或庫存壓力較大的煤礦小幅調降，多數煤礦價(jià)格仍維持平穩。同時(shí)，隨著(zhù)春節臨近，煤礦生產(chǎn)以保安全為主，產(chǎn)量預計維持平穩。當前鐵路發(fā)運到港還處于明顯倒掛狀態(tài)，近期發(fā)運量雖有回升，大秦線(xiàn)本周日均運量回升至105萬(wàn)噸左右，也仍處于偏低狀態(tài)。

二是進(jìn)口煤價(jià)差優(yōu)勢收窄，市場(chǎng)補充效應階段性減弱。近期印尼煤貨源持續緊張，資源主要集中于大型礦企，價(jià)格保持堅挺，特別是臨近裝期的貨源;同時(shí)，印尼進(jìn)口煤與內貿煤價(jià)格優(yōu)勢已基本消失，市場(chǎng)采購節奏已放緩。預計1月進(jìn)口煤量將出現回落，這也將促使終端企業(yè)加大對內貿煤的采購力度。

三是冷空氣擾動(dòng)頻繁，節前終端仍有補庫需求。本周末起全國將迎來(lái)一次顯著(zhù)降溫過(guò)程，多地區氣溫將創(chuàng )今冬新低，長(cháng)江沿線(xiàn)可能迎來(lái)降雪。預計氣溫下降將帶動(dòng)電廠(chǎng)日耗上升，將刺激部分采購需求釋放。且距離春節還有一個(gè)月時(shí)間，節前終端也有備貨需求。

整體上，煤價(jià)經(jīng)過(guò)前期大幅下挫止跌后，下游需求集中的釋放，又推動(dòng)煤價(jià)有所回升，但終端采購需求持續性有限，價(jià)格缺乏繼續向上突破的動(dòng)力。盡管如此，春節前夕需求仍處旺季，進(jìn)口煤優(yōu)勢減弱，國內產(chǎn)量有收縮預期，價(jià)格下行空間也受到限制，預計短期市場(chǎng)將以穩中小幅調整為主。