港口煤價(jià)還能漲幾天?

年終歲末，2025年12月30日開(kāi)始，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤市場(chǎng)止跌反彈。月底產(chǎn)地供應收緊，港口調入量環(huán)比下降;而沿海電廠(chǎng)日耗攀升，剛性補庫需求逐步釋放，市場(chǎng)詢(xún)貨積極性增多，部分低硫優(yōu)質(zhì)煤種出現小幅上漲。

環(huán)渤海港口市場(chǎng)觸底反彈，剛需用戶(hù)采購心態(tài)有所改善，疊加產(chǎn)地市場(chǎng)走穩、環(huán)渤海港口庫存連續下降以及后期電煤日耗仍有明顯提升跡象等因素影響，賣(mài)方挺價(jià)意識提升，博弈反彈的情緒逐漸升溫。本周前半程，港口市場(chǎng)煤價(jià)格或繼續上漲，但高庫存打壓之下，預計本周后半程，煤礦恢復生產(chǎn)、新產(chǎn)能釋放預期疊加鐵路運量恢復，環(huán)渤海港口或進(jìn)入壘庫模式，會(huì )壓制煤價(jià)反彈空間。

節前，環(huán)渤海港口動(dòng)力煤市場(chǎng)出現企穩跡象，在產(chǎn)地供應階段性收縮的影響下，港口煤炭調入量持續低于調出量，導致高位庫存開(kāi)始連續下降，緩解了部分市場(chǎng)恐慌情緒。貿易商報價(jià)跌幅顯著(zhù)收窄，部分持有優(yōu)質(zhì)低硫煤源的貨主挺價(jià)心態(tài)增強，低價(jià)出貨意愿降低。下游方面，受寒潮天氣預期和日耗上升影響，電廠(chǎng)等終端用戶(hù)的詢(xún)貨積極性有所提升;尤其進(jìn)口煤價(jià)格倒掛后，有大量市場(chǎng)采購需求從進(jìn)口煤市場(chǎng)轉向國內煤市場(chǎng)，造成市場(chǎng)交投氛圍較前期有明顯改善。

煤炭市場(chǎng)氛圍雖有好轉，但在煤價(jià)尚未止跌及終端電廠(chǎng)存煤充足的情況下，下游采購節奏仍未明顯加快，到港拉煤船舶數量繼續在低位區間波動(dòng)。節后，冷空氣勢力增強，民用電負荷增長(cháng)加快，終端電廠(chǎng)日耗小幅回升，少量剛需貨盤(pán)顯現;但是，電廠(chǎng)可用天數仍維持在15天以上的安全水平，短期貨盤(pán)放量有限。

元旦小長(cháng)假開(kāi)始，受冷空氣擴散南下影響，我國中東部大部地區平均氣溫將由前期明顯偏高轉為偏低1-2攝氏度，雨雪分界線(xiàn)最終抵達江浙滬等地。此次降溫過(guò)程有望推動(dòng)沿海電廠(chǎng)日耗加速上升，若庫存出現實(shí)質(zhì)性下降，終端采購節奏或將逐步加快，后續需重點(diǎn)關(guān)注強冷空氣對電廠(chǎng)日耗的實(shí)際提振效果及上下游庫存去化情況。

環(huán)渤海港口調出增加，其明顯高于調度的情況下，港口庫存回落加快。不過(guò)，雖近段時(shí)間，環(huán)渤海港口庫存出現185萬(wàn)的降幅，但整體仍處于高位，部分港區疏港壓力依舊不小。疊加元旦過(guò)后，煤炭企業(yè)復工復產(chǎn)，鐵路發(fā)運增加，短期煤炭市場(chǎng)供需矛盾依然難解，煤價(jià)小幅上漲后，或將延續偏弱行情。