首批新指數ETF上報，兩大公募巨頭出手!

新指數一經(jīng)推出，基金公司立馬爭相布局。

6月23日晚間證監會(huì )官網(wǎng)信息顯示，華夏基金和易方達基金同時(shí)申報上證580ETF和上證580ETF聯(lián)接基金。上證580指數剛于6月中旬發(fā)布，是一只聚焦上證小盤(pán)股的新指數。同時(shí)，剛于近期迎來(lái)新一輪優(yōu)化的上證380指數，也獲得了易方達等公募布局。實(shí)際上，這些指數之間并不是獨立的，而是有著(zhù)內在聯(lián)系。上證580、上證380，和市場(chǎng)較為熟悉上證50、上證180指數，一起構成了上證規模指數系列。

首批上證580ETF上報

具體看，在本次申報的新ETF中，華夏基金申報的是上證580ETF以及上證580ETF聯(lián)接基金。易方達基金申報的是上證380ETF和上證580ETF，以及對應的ETF聯(lián)接基金。

根據中證指數公司信息，上證580指數是一條剛于6月16日發(fā)布的新指數。華夏基金和易方達本次申報的，是首批兩只跟蹤上證580指數的ETF。具體看，該指數是從滬市證券中選取市值規模較小、流動(dòng)性較好的580只證券作為樣本，反映上海證券市場(chǎng)市值較小上市公司證券的整體表現。截至目前，上證580指數成份股的自由流通市值為2.67萬(wàn)億元，樣本最大自由流通市值為145.26億元，最小的為6.82億元。

華夏基金數量投資部基金經(jīng)理李俊介紹說(shuō)，上證580指數小盤(pán)創(chuàng )新屬性突出，支持實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。上證580指數樣本權重分別約三成、四成、五成、六成屬于科創(chuàng )板、專(zhuān)精特新、民營(yíng)經(jīng)濟、新興產(chǎn)業(yè)。成份股集中于50億元—100億元小市值證券，中位數約85億元，市值均值約94億元。從指數表現來(lái)看，截至6月20日，上證580指數自基日以來(lái)累計上漲48.1%，年化收益率達到6.46%，展現滬市小盤(pán)創(chuàng )新股較強的成長(cháng)潛力。

有別于上證580指數，上證380指數成立于2010年，是一條反映中等市值公司的指數。根據中證指數公司官網(wǎng)介紹，上證380指數從滬市證券中選取市值規模中等、流動(dòng)性較好的380只證券作為樣本，反映上海證券市場(chǎng)中等市值上市公司證券整體表現。截至目前，上證380指數的總自由流通市值約為4.10萬(wàn)億元，最大流通市值為449.26億元，最小流通市值為17.06億元。

公開(kāi)信息顯示，截至目前全市場(chǎng)跟蹤上證380指數的ETF只有一只，是南方基金于2011年成立的上證380ETF。易方達基金本次上報的是第二只跟蹤上證380指數的ETF。

老指數優(yōu)化后也有吸引力

實(shí)際上，在本次易方達申報上證380ETF前后，上證380這一老指數迎來(lái)新一輪優(yōu)化。根據上交所信息，此次修訂內容涉及五大方面，包括指數樣本空間修訂;增加可投資性篩選條件，過(guò)去一年日均成交金額排名位于樣本空間前90%。

此外，指數修訂該增加了ESG篩選條件，剔除中證ESG評價(jià)結果在C及以下的上市公司證券。同時(shí)還優(yōu)化了指數樣本選取方法，從非上證180指數樣本且過(guò)去一年日均總市值排名位于樣本空間160名以后的證券中，選取過(guò)去一年日均總市值排名位于380名之前的證券作為指數樣本。最后，還增加了權重約束，單個(gè)樣本權重不超過(guò)10%，前五大樣本權重合計不超過(guò)40%。

易方達基金表示，優(yōu)化后的上證380指數定位“滬市中盤(pán)”，是滬市中盤(pán)新藍籌的核心代表，精選380只成分股，其樣本市值中位數約為183.6億元。本次優(yōu)化顯著(zhù)提升了指數的代表性、穩定性和行業(yè)均衡性。指數編制方案引入了更嚴格的流動(dòng)性篩選和ESG考量，并優(yōu)化了選樣方法。優(yōu)化后，指數的滬市市值覆蓋度有所提升，行業(yè)分布上在傳統行業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域(如高端制造、信息技術(shù)、生物醫藥、消費升級)的權重占比更加均衡，樣本穩定性也有所提高，近三年平均自然周轉率顯著(zhù)下降。

北京一家公募市場(chǎng)人士對券商中國記者表示，從過(guò)往經(jīng)驗看，老指數優(yōu)化后質(zhì)量會(huì )有所提升，基金公司可能會(huì )陸續加入布局，此前的上證180指數就是一個(gè)類(lèi)似案例。上證180指數早于2002年就推出，Wind數據顯示，跟蹤上證180指數的ETF一共有9只，其中有8只成立于2024年11月之后。

上證規模指數系列梯隊化

不難發(fā)現，上述指數之間并不是獨立的，而是有著(zhù)內在聯(lián)系。在上證系列指數中，市場(chǎng)較為熟悉的有上證50，以及近兩年基金公司密集布局的上證180指數。實(shí)際上，上證580指數與上證380指數，和上證180指數、上證50指數一起，構成了上證規模指數系列，反映上海證券市場(chǎng)不同市值規模上市公司證券的整體表現。

易方達基金認為，隨著(zhù)上證380的規則優(yōu)化和上證580的全新推出正式落地，上證旗艦寬基指數體系完成重要升級，形成了由“上證50(超大盤(pán))、上證180(大盤(pán))、上證380(中盤(pán))、上證580(小盤(pán))”構成的清晰梯隊。四大指數合計覆蓋滬市1140只樣本證券，數量覆蓋率約50%，總市值覆蓋率近90%，為投資者提供了刻畫(huà)滬市不同規模層次上市公司表現的全面、清晰視角，有效填補了原有體系在中小市值公司表征上的空白。

上述四大指數中，從全市場(chǎng)范圍內最具有代表性和知名度的是上證50。根據Wind統計，截至目前，跟蹤上證50指數的ETF一共有12只。其中，首只產(chǎn)品為華夏上證50ETF，成立于2004年，也是國內首只ETF，其他11只ETF均成立于2010年后。12只ETF合計規模約為1536.54億元，其中僅華夏上證50ETF規模就占據了1457.40億元。

“指數基金是目前基金公司布局的主要方向，各家基金公司對新指數的爭搶是較為激烈的。從這兩年情況來(lái)看，無(wú)論是寬基還是行業(yè)，一旦有新指數出來(lái)立馬就有基金公司爭相申報指數基金。但也要看到，指數基金本身具有高度同質(zhì)屬性，布局時(shí)間和渠道資源等情況不一樣，都會(huì )使得不同產(chǎn)品之間的規模，存在較大差別。”前述北京公募市場(chǎng)人士稱(chēng)。