虧損萬(wàn)億盧布深陷困局，2025俄羅斯煤企能否破局?

2024年，俄羅斯煤炭產(chǎn)量維持增長(cháng)態(tài)勢達到4.435億噸，比上年增長(cháng)1.3%。

以地區來(lái)看，庫茲巴斯地區以1.984億噸的產(chǎn)量排名第一，較去年產(chǎn)量下降7.3%。雅庫特地區產(chǎn)量增長(cháng)了28%，達到4940萬(wàn)噸，排名第二。埃爾加煤田2024年產(chǎn)量將增長(cháng)三分之一，達到2800萬(wàn)噸?？死怪Z亞爾斯克邊疆區傳統上是俄羅斯煤炭產(chǎn)量前五大地區之一，到目前為止，該地區2024年煤炭產(chǎn)量初步數據為3600萬(wàn)噸。此外，哈巴羅夫斯克邊疆區煤炭公司(截至2024年12月20日產(chǎn)量為1035萬(wàn)噸)增長(cháng)了8.8%、羅斯托夫州煤炭產(chǎn)量500萬(wàn)噸、阿穆?tīng)栔?44萬(wàn)噸，分別下降了5.7%和0.48%。

但是煤炭出口連續三年下降。根據副總理亞歷山大·諾瓦克在《能源政策》雜志上的一份報告，2024年俄羅斯出口了1.962億噸煤炭。其中對中國、土耳其和韓國的煤炭出口量下降幅度最大。其中克麥羅沃州出口煤炭1.02億噸(同比增長(cháng)10.4%)：其中向東部運輸5360萬(wàn)噸，向西部運輸4840萬(wàn)噸。羅斯托夫州向土耳其、東南亞和北非國家出口了150萬(wàn)噸煤炭。按年度計算，供應量增長(cháng)了近四分之一。

有機構計算，自2022年以來(lái)，俄羅斯煤炭出口收入下降了8000盧布/噸煤。下降的原因主要是世界市場(chǎng)價(jià)格下降以及俄羅斯鐵路和物流公司對該行業(yè)的壓力。目前能源煤出口虧損(高達離岸價(jià)格的-35%)，焦煤出口虧損(高達離岸價(jià)格的-50%)，無(wú)煙煤出口利潤為零。

由于俄羅斯鐵路的降價(jià)系數被取消，敞車(chē)租賃率上升，港口轉運成本波動(dòng)，以及臨時(shí)出口稅，導致貨物運輸不僅時(shí)間更長(cháng)，而且費用更高。去年俄羅斯鐵路運營(yíng)車(chē)隊貨運車(chē)的周轉時(shí)間為20.7天，比2023年增加了2天。

在過(guò)去五年中，俄羅斯煤炭運輸的總成本(關(guān)稅+租車(chē))根據路線(xiàn)的不同增加了2-2.4倍。例如，庫茲巴斯-遠東方向的貨運在一年內從3785盧布/噸增加到4472盧布/噸。這些因素都對煤炭公司的財務(wù)狀況產(chǎn)生了不利影響。

據專(zhuān)家估計，煤炭?jì)r(jià)格下跌導致俄羅斯煤炭行業(yè)收入減少了15-20%。如果2022年煤炭公司的收入峰值超過(guò)2.62萬(wàn)億盧布，那么到2024年，這一數字可能會(huì )下降到1.75萬(wàn)億盧布(到較2023年下降20%)。

針對煤炭企業(yè)的不利表現，除了企業(yè)自身外，政府也在積極的提供幫助。2025年1月1日期起，俄羅斯政府取消無(wú)煙煤、煉焦煤和能源煤出口關(guān)稅，減輕企業(yè)稅收負擔。2024年下半年，能源部提議，不僅要保留俄羅斯鐵路公司與煤炭開(kāi)采區現有的向東部出口貨物的協(xié)議，還要簽署西北和南部的新協(xié)議。該部門(mén)還主張退還折扣系數和燃料運輸折扣，以鼓勵這兩條路線(xiàn)的出口。

然而，到目前為止，俄羅斯鐵路公司只延長(cháng)了與克麥羅沃州的協(xié)議(5410萬(wàn)噸)。該公司解釋說(shuō)，煤炭雖然占東多邊形運輸能力的60%，而其運輸利潤率卻比其他貨物低1.8倍。所以為了保證公司的盈利狀況，增加煤炭運輸量還有待商榷。其他支持煤炭行業(yè)的舉措仍在討論中，但是想要擺脫這場(chǎng)被稱(chēng)為30年來(lái)最嚴重的危機仍需時(shí)日。