3·17蒙古議會(huì )：中蒙口岸協(xié)議沖刺煤炭出口，500萬(wàn)噸大單能否破局?

3月12日，蒙古國工業(yè)和礦產(chǎn)資源部長(cháng)Ts. Tuvaan宣布，內閣已決定將《中蒙嘎順蘇海圖——甘其毛都口岸連接協(xié)議》提交議會(huì )審批。作為2025年春季例會(huì )的首個(gè)審議事項，這項包含跨境鐵路、煤炭貿易、礦山產(chǎn)能"三位一體"合作的協(xié)議，將于3月17日國家大呼拉爾復會(huì )后啟動(dòng)表決程序。

在出口數據持續承壓的背景下，這份協(xié)議的推進(jìn)顯得尤為迫切。蒙古海關(guān)數據顯示，2025年前兩月煤炭出口量同比下降3.5%至1020萬(wàn)噸，截至3月12日煤炭出口1240萬(wàn)噸，完成年度出口目標不足15%。疊加國際煤炭?jì)r(jià)格下行壓力，蒙古財政面臨雙重擠壓。為此，政府專(zhuān)門(mén)成立由財政部長(cháng)B. Javkhlan牽頭的"礦業(yè)出口攻堅組"，試圖通過(guò)擴大煤炭、銅、黃金等戰略資源出口緩解財政危機。

從當前產(chǎn)能看，前兩月煤炭超產(chǎn)9.5%(實(shí)際產(chǎn)量1150萬(wàn)噸/計劃產(chǎn)量1050萬(wàn)噸)、銅精礦超產(chǎn)10.6%(實(shí)際產(chǎn)量28.1萬(wàn)噸/計劃產(chǎn)量25.4萬(wàn)噸)的亮眼數據，與黃金價(jià)格倒掛形成的套利空間(預算價(jià)1150美元 vs 市價(jià)2900美元)，為出口提振提供了現實(shí)基礎。但深層次矛盾依然存在：煤炭出口受制于中國市場(chǎng)需求波動(dòng)，銅礦產(chǎn)能受基礎設施制約，黃金開(kāi)采則面臨技術(shù)升級壓力。

特別值得關(guān)注的是協(xié)議框架下的中蒙煤炭貿易合作。待議會(huì )批準后，蒙古國有企業(yè)ETT將與中國國家能源集團簽署供銷(xiāo)協(xié)議(預計2025-2029年貿易量共2700萬(wàn)噸，其中前三年500萬(wàn)噸/年，后兩年600萬(wàn)噸/年)，相較于分散的貿易出口，這種鎖定大客戶(hù)的訂單模式更具確定性，該協(xié)議若能落地，可望貢獻蒙古年度煤炭出口目標的6%。

但今日智庫認為，目前蒙古礦業(yè)突圍仍面臨一定考驗：其一，煤炭"以量補價(jià)"策略需依托中國市場(chǎng)需求韌性，只有當蒙煤性?xún)r(jià)比持續優(yōu)于澳洲、俄羅斯等其他海運煤時(shí)，出口放量才能轉化為實(shí)際收益;其二，銅、黃金等產(chǎn)品雖利潤空間可觀(guān)，但受制于現有產(chǎn)能和運輸瓶頸，短期內難以形成規模替代效應。相較而言，國家能源集團的500萬(wàn)噸訂單或將成為最具確定性的突破口，有望一定程度上改善目前的出口困境。